当前资金核心关注点依旧围绕AI产业链,前期热门动量交易品种现阶段迎来调整行情。韩国存储芯片厂商最新业绩不及市场预期,进一步拖累整个半导体板块走势。行业两大潜在利空因素分别是国内开源大模型快速迭代、国产光刻机实现量产带来的外部竞争压力。英伟达信用违约互换利差持续拓宽,虽然这家企业是全球算力资本开支的核心受益主体,经营性自由现金流维持高位,但CDS指标走弱幅度显著高于各类云厂商,释放出更突出的估值波动预警信号。筹码高度集中带来的连锁波动问题,是现阶段市场最突出的矛盾。本轮热门赛道动量行情的调整周期大概率临近尾声,我们依旧维持因子对冲持仓不变,盘面筹码扎堆的风险并未完全释放干净。需要重点留意,如果指