商品研究晨报-农产品

观点与策略 棕榈油：产地驱动不强，地缘或有反复2豆油：北美天气转好，豆系获利了结2豆粕：天气改善、美豆收跌，连粕或跟随偏弱4豆一：黑龙江省储流拍，盘面震荡4玉米：震荡偏弱6白糖：偏弱运行为主7棉花：震荡下行，关注6月份低点的技术支撑202607308鸡蛋：偏强震荡10生猪：近端悲观情绪延续，反套驱动增强11花生：关注产区天气12 2026年07月30日 棕榈油：产地驱动不强，地缘或有反复 豆油：北美天气转好，豆系获利了结 李隽钰投资咨询从业资格号：Z0021380lijunyu@gtht.com 【基本面跟踪】 【宏观及行业新闻】 能源部文件显示，印尼已将2026年棕榈油基生物柴油配额提高至1675万千升，较最初分配的1565万千升有所上调。 据外媒报道，马来西亚种植与原产业部（KPK）预计，将半岛及沙巴地区的生物柴油掺混比例从B10提升至B12或B15，每年可削减柴油消费约334,139吨（合3.8673亿公升），相当于延长国内柴油供应周期最多达20天。马来西亚目前拥有20家生物柴油工厂，总产能足以支撑B30掺混需求。但因当前实际需求仅以加油站B10及部分工业领域B7为主，多数工厂尚未实现满负荷运转，掺混比例提升将直接改善这一现状。B15生物柴油由15%棕榈油甲酯（PME）与85%石化柴油调配而成，终端用户无需承担额外成本即可直接替代B10燃料。马来西亚政府计划未来进一步将掺混标准推进至B20、B30乃至B50。 据外媒报道，据巴基斯坦统计局(PBS)数据，2026财年巴基斯坦棕榈油进口量达到创纪录的348.2万吨，进口额37.85亿美元，2025财年的321.4万吨和34亿美元。平均进口单价从2025财年的每吨1056美元升至2026财年的每吨1078美元。巴基斯坦植物油制造商协会(PVMA)主席Sheikh Umer Rehan将棕榈油进口增长归因于人口增长和棉籽等作物产量下降所导致的酥油和食用油需求上升。他表示，食用油消费量已从五年前的400万吨增至480万吨，并指出自独立以来该国尚未制定任何食用油政策。 外媒报道，周三港口管理局及船舶代理公司Alphamar称，受强风和恶劣海上状况影响，巴西最大港口桑托斯港的航道于当地时间12点45分起关闭。港口管理局在一份声明中表示，待发生位移的航道标记浮标重新安装到位后，货轮的进出港作业将恢复。Alphamar在另外一份报告中指出，目前停靠在泊位上的船舶的货物装卸预计不会受到重大影响。桑托斯港是巴西大豆、咖啡和食糖等产品的主要出口枢纽。 据外媒报道，邦吉首席执行官GREG HECKMAN表示，由于俄乌战争限制了黑海地区的植物油供应，阿根廷将向其客户供应葵花籽油和大豆油。全球化肥供应中断可能会对下个年度巴西的二茬玉米产生“一定影响”；如果供应中断持续存在，阿根廷农民“可能不会对磷肥进行投入”。 印尼政府已开始通过政府间（G2G）合作机制从俄罗斯进口石油，旨在加强国家的能源安全。 美油主力合约收涨6.74%，报84.6美元/桶；布油主力合约涨7.35%，报88.11美元/桶。中东地缘局势升级，伊朗对驻中东美军发动突袭打破停火平静，美国表态将强硬回应并联合沙特展开反击，霍尔木兹海峡原油通行量骤降，船舶保险费用大幅上涨，也门胡塞武装持续袭击沙特能源设施并计划收取曼德海峡商船通行费，石油供应不确定性大幅抬升，同时美国上周原油库存大幅减少，降幅远超市场预期，共同支撑油价上涨。 美联储维持利率在3.50%-3.75%不变，为连续第五次会议按兵不动；投票比例为9-3，三名地方联储委员投票支持加息。 据路透引述消息人士报道，也门胡塞武装正考虑对途经红海南部海域的商船征收费用。消息人士称，胡塞武装正在研究对大部分通过曼德海峡的船只征收费用，目前尚未确定相关措施的实施时间。 【趋势强度】 棕榈油趋势强度：0豆油趋势强度：0 2026年07月30日 豆粕：天气改善、美豆收跌，连粕或跟随偏弱 豆一：黑龙江省储流拍，盘面震荡 吴光静投资咨询从业资格号：Z0011992wuguangjing@gtht.com 【基本面跟踪】 【宏观及行业新闻】 7月29日CBOT大豆日评：天气改善，大豆大幅下跌。北京德润林2026年7月30日消息：周三，芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货收盘下跌，基准期约收低2.3%，主要反映了美国中西部种植区预计将迎来有利天气。天气预报显示中西部大部分地区的生长条件将会有所改善，西部玉米带地区也将迎来降 雨，缓解此前该地区遭受的极端高温和干旱。一位分析师称，降雨和气温下降对正处于结荚期的大豆作物至关重要。降雨正是大豆作物所需要的。美国农业部周三发布的气象报告显示，未来几日，东北部和东南部将持续局部强降雨。季风湿气与冷锋相互作用，将从周四（31日）起为西部玉米带带来急需的降水，中西部的五日累计雨量可达1至3英寸。美国农业部将在周四发布周度出口销售报告。分析师们预期截至7月23日当周美国大豆净销售量为75万到180万吨。作为对比，上周2025/26年度美国大豆净销售量为56,400吨，2026/27年度净销售量为1,537,200吨。（汇易网） 【趋势强度】 豆粕趋势强度：-1；豆一趋势强度：0（主要指报告日的日盘主力合约期价波动情况） 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 2026年7月30日 玉米：震荡偏弱 尹恺宜投资咨询从业资格号：Z0019456yinkaiyi@gtht.com 【基本面跟踪】 【宏观及行业新闻】 北方玉米散船集港2270-2300元/吨（14.5%水分），集装箱玉米2310-2330元/吨，较昨日持平，广东蛇口散船2410-2430元/吨，集装箱玉米2440-2460元/吨，芽麦自提2480-2500元/吨；东北玉米价格偏弱，黑、吉主流收购价格2130-2250元/吨；华北玉米价格略跌，深加工企业主流收购价格2300-2450元/吨，山东饲料企业猪料进厂2430-2450元/吨，禽料玉米2410元/吨。 【趋势强度】 玉米趋势强度：-1 20260730 白糖：偏弱运行为主 周小球投资咨询从业资格号：Z0001891zhouxiaoqiu@gtht.com 【基本面跟踪】 【宏观及行业新闻】 高频信息：美联储维持利率不变；非正式停火停摆，原油价格再度大幅上涨。截至7月29日，印度季风降水较LPA低14.6%。6月份中国进口食糖28万吨，进口糖浆和预拌粉10.25万吨。关注中国进口政策，产区销售进度。 国内市场：CAOC预计25/26榨季国内食糖产量为1295万吨，消费量为1570万吨，进口量为500万吨；CAOC预计26/27榨季国内食糖产量为1293万吨，消费量为1573万吨，进口量为480万吨。中国海关数据显示，截至6月底，25/26榨季中国累计进口食糖291万吨（+40万吨）；截至6月底，累计进口糖浆和预拌粉92万吨（-18万吨）。 国际市场：ISO预计25/26榨季全球食糖供应过剩224万吨，26/27榨季全球食糖供应短缺26万吨。UNICA数据显示，截至6月1日，26/27榨季巴西中南部甘蔗累积压榨量同比增加16%，累计产糖量同比减少2%至684万吨，累计乙醇产量同比增加32%至75.4亿升，累计MIX41.42%同比下降8.67个百分点。ISMA/NFCSF数据显示，截至4月30日，25/26榨季印度食糖产量2753万吨（+188万吨）。OCSB数据显示，截至5月5日，25/26榨季泰国累计产糖1200万吨。 【趋势强度】 白糖趋势强度：-1 ■注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 2026年7月30日 棉花：震荡下行，关注6月份低点的技术支撑20260730 傅博投资咨询从业资格号：Z0016727fubo2@gtht.com 【基本面跟踪】 【宏观及行业新闻】 国内棉花现货概况：根据TTEB信息显示，棉花现货交投变化不大，整体刚需成交为主，现货基差报价暂稳。2025/26南疆喀什机采3129/29B杂3.5内较多销售基差在CF09+1200及以上，同品质部分一口价报价在17000上下，与点价基本相当，不含淡点污，疆内自提；山东、河南库2025/26机采31~29-30/29-30，马值4以上，杂3内主流基差南疆多在CF09+1500-1600起（非喀什南疆现货价格较北疆相近），北疆多在CF09+1850-2000，内地自提。2026/27北疆机采双29预售基差在CF01+850~900为主，非喀什哈密，交货期暂以2026年11月~2027年1月为主。 国内棉纺织企业概况：根据TTEB信息显示，纯棉纱报价整体持稳，仅高支纱报价稳中有降，少数纺企报价局部微调。内地纺企整体库存稍累，山东地区个别纺企反馈周边库存有超一个月水平，目前整体开机率仍有六成左右。下游仍以刚需采购为主，局部地区有贸易商低价收货，偶有大厂低价抛货。 美棉概况：昨日ICE棉花期货下跌1.18%，一方面市场担忧美棉出口，另一方面市场在美联储议息会议前保持谨慎态度。 【趋势强度】 棉花趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 2026年7月30日 鸡蛋：偏强震荡 吴昊投资咨询从业资格号：Z0018592wuhao8@gtht.com 【基本面跟踪】 【趋势强度】 趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 2026年7月30日 生猪：近端悲观情绪延续，反套驱动增强 周小球投资咨询从业资格号：Z0001891zhouxiaoqiu@gtht.com吴昊投资咨询从业资格号：Z0018592wuhao8@gtht.com 【基本面跟踪】 【趋势强度】 趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 2026年7月30日 花生：关注产区天气 尹恺宜投资咨询从业资格号：Z0019456yinkaiyi@gtht.com 【基本面跟踪】 【现货市场聚焦】 河南：好货报价平稳，实际成交根据持货商出货心态和质量论价，随着新产季时间临近，部分持货商出货意愿松动，议价空间增大，但受需求疲软限制，实际出货仍面临困难。吉林：308通米4.0-4.05左右，好货报价稳定坚挺，基层货源基本结束，目前持货商多消耗库存，需求方多按需适量补库，交易一般，部分筛选厂进入收尾阶段。辽宁：308通米3.9-4.0左右，以质论价，基层货源基本结束，库存交易为主，要货一般，价格平稳，部分加工厂陆续停工收尾。山东：当地原料收购结束，冷库货交易为主，多数地区交易收尾阶段，等待新花生上市。 【趋势强度】 花生趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可[2011]1449号）。 本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有