西部策略盘前5分钟0729

提示了要谨慎，但是也文章的标题就叫做慎。 更早的在6月15号中美算力的悖论当中，我就提出过这一点。 就是国产模型和算力的突破很有可能就是终结这一轮行情的因素。 所以说在当时我们就提出很有可能国产半导体以及国产模型大幅跑赢海外。 这件事情很有可能就是刺破泡沫的触发因素之一。 上证的这个到了目前为止上证的成交额快速的缩减到了四月的水平。 同时最近几天我们刚才提到这个逻辑也在演绎，说明很大一部分市场参与者选择了割肉退场，我们整个市场的交易水平已经沉寂下来了，那说明市场已经快速的定义了上述逻辑，这个逻辑已经present sing了，所以在这个位置上反而没有太太过悲观的必要。 接下来的触一个触发因素，我觉得甚至不是CSP厂商的指引。 因为客观来说跌到现在的这个位置已经是质疑逻辑的时候了，所以并不是质疑CSP厂商的指引了。 你可能CSP厂商的指引超预期，也不太会对整个的科技的信心有多大的增强。 反过来讲，跌到这个位置，CSP厂商少幅的低预期一点，其实也没有多大低预期的空间了。 反而更重要的是卧室在7月1席会上的发言，我们之前也提到过，其实往三季度去看，宏观的力量的一个回摆是左右资产定价的一个重要因素。 如果说到时候新月卧室一期会议上是一个猝不及防的加息，虽然说这个概率非常小，那么我们就应该即刻的放弃抵抗，市场需要进入到一个剧烈调整的阶段。 如果说是不加息也不降息，因为其实基本上没有什么降息的概率。 那么依据发言选择市场下跌的幅度，但无论是利好落地还是利空落地，到时候其实都是一 个落地，而市场都会定出来一个底部。也就是如果说发言是偏鹰派的那市场就会很快的去定义这个过程，反而会给出一个底部的位置出来，更好的位置出来。所以我个人认为不太会太过的硬派，应该还是一个模棱两可的这么一个过程。考虑到目前市场已经定义了九月81.4%的加息概率，如果说而而且还定义了30%多的七月加息的概率，如果说七月不加息，那很难想象市场的预期还能怎么赢。难道七月不加息你就会去转向定义九月加息的概率是100%吗？但是我觉得这个可能性就不太大，也就是你边际转型的空间其实相对会小一点。思维上我建议应该向多头思维去转移。节奏上就是等到一期会议结束，应该就是一个加仓的窗口。如果说现金比例比较高，可以在当前位置之上就考虑去加一把。我们之前提过两个点，第一个叫打江山易守江山难。到了现在的这个位置上，我觉得已经完全谈不上守不守江山的问题了。已经到了第二个点了，叫前途是光明的，道路是曲折的这都是我们当时报告的标题。那也就意味着说，如果现在我们已经走完了那个曲折的道路的话，我们是不是没有必要去质疑那个光明的前途呢？客观来说，因为我最近也在很频繁的去使用目前的这些最新的AI模型还是有进步的。而且客观目前来看，我认为我自己的能力还没有到匹配到一个可以充分使用到这些模型能力的这个级别之上。所以我对AI远期的发展其实还是乐观的。所以目前来看，一个曲折的道路已经走完了，我们应该去往那个光明的积极里面去看了。对，这个是我们目前的一个解读和看法。