西部策略 盘前5分钟第64期

00:00:00 Remain on the line.嗯。大家好，欢迎参加西部策略盘前5分钟第64集会议。目前所有参会者均处于静音状态，下面开始播报声明。本次电话会议服务于西部证券研究所客户，不构成投资建议。相关人员应自主做出投资决策并自行承担投资风险。西部证券不应使用本次内容所导致的任何损失承担任何责任。专家发言内容仅代表专家个人观点，不代表本公司观点。本次会议内容不涉及国家保密信息，内幕信息、未公开重大信息、商业秘密、个人隐私，不得涉及可能引发不当炒作或股价异常波动的敏感信息，不得涉及影响社会或资本市场稳定的言论。 00:00:50 未经西部证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式复制，刊载，转载，转发，引用本次会议内容。否则，由此造成的一切后果及法律责任由该机构或个人承担，本公司保留追究其法律责任的权利。 00:01:09 各位早上好，那么前排提示一下，我们今天所涉及到的所有的数据复盘都上传到了我们的网站上，具体的链接呢，呃，可以私信我。那相信呢，昨天的调整并不在市场预期之外，只不过调整的幅度和广度是超了很多人预期的。还有一点比较特殊的呢，是这次是一次缩量的大跌。呃，事实上从观点的角度来看呢，从7月1号当天开始，那我这边就没有一天不再强调谨慎，甚至7月1号当时的标题就叫做慎。因此呢，观点我们这里面不再去过多强调了，我们可以去参考我们呃昨天以及上周的观点。那今天呢， 00:01:47 我们做一次复盘，也就是历史经验上来看，在上证单日下跌超2%且缩量超5%的情况之后，市场的一个表现，那首先呢，这种情况其实并不太多见。从两千年以来呢，加上昨天总共出现过118次，而且不是每年都会出现，例如说17年19年23年和25年。都没出现过这种情况，出现最多的是08年和15年，分别出现了29次和15次。那这两次是对于A股而言，历史上最大的两个牛熊转换之年了。那其实这个就给了我们一个相对比较警醒的 一个信号啊。 00:02:24 上一次呢，呃出现比较多次数呢是在2024年，其实当时也是一次牛熊转换之年。那今年呢，这是第二次出现啊， 00:02:33 上一次呢是2月2号，也就是黄金暴跌的第二天，市场呢在经历了快速反弹之后重新确立了下跌的趋势啊，一直到3月底之后才出现反转。类似的缩量大跌之后呢，有超过60%的概率次日企稳啊。基本上呢，第二天的反弹幅度在0~1%的概率是最大的。总共在118次里面出现了31次，那有60%的概率呢，都是上涨的， 00:02:59 但这个持续性肯定是不长啊，5日10日20日的上涨概率呢，不像啊次日这样的比较明显啊，基本上这5日10日。20的上涨概率都在50%附近，但是比较乐观的结果是5日和20日的众数都落在了上涨上，而且涨幅也不小啊。比如说55日的众数落在了10%，涨上涨5%~10%的区间之内啊。20日的上涨的众数落在了百分之，也是上上涨5%~10%的区间之内，但是对应的呃也存在着继续大跌的可能性啊。我们看到整个分布其实预示了很大波动的风险，完全是正态分布的一个反向，就是要么大涨要么大跌，几乎没有中间选项。 00:03:42 那从指数的走势来看呢，我们也去做了一个模拟的走势，最先企稳的是中证1000，而且呢往后的弹性最大的也是中证1000。考虑到此前小盘确实跌了，跌出了一个呃跌的比较多，这个时间点呢确实比较适合去抄底，小盘也比较符合量化的一般形式风格，如果是明天抄底的话，可以去考虑关注啊这个消费里面的一些小票啊今天今天抄底的话。那从行业的涨跌情况来看呢，基本也比较符合小盘成长弹性大的这样的一个历史规经验规律。 00:04:17 大多数行业呢，在5天左右的时间都会出现调整啊，但是呢，呃从5天之后呢，基本上这个调整的幅度呢就开始慢慢的开始收敛啊。从20日之后呢，基本上就根据历史经验，基本上这个跌幅都完全被cover回来了， 00:04:32 那注意到呢，银行其实按照历史经验上来看，在早期是明显抗跌的，呃，比如说在次日往 往是上涨的，但是拉长时间来看反而是下跌的。就是说它的这个工具属性其实啊被用完了之后，可能市场就再次抛弃掉它。那这个位置呢，农业可以稍微关注一下，因为一方面呢具备避险的属性，另外一方面呢，从历史经验上来看，它的表现从啊无论是5日、10日、20日、60日等等这些角度来看都是比较不错的。还有就是啊，目前这个极端天气正在陆陆续续地体现出来啊，农业的这个预期可能也在往上去爬啊，我觉得这个可以稍微的关注一。一下。 00:05:11 感谢大家参加本次会议，会议到此结束，祝大家生活愉快，再见。