国投证券军工新材料周周谈 2026年7月26日

发布时间：2026-07-26 一、核心要点 1. 本周中证军工指数收于10912点，周涨幅1.29%，申万国防军工指数涨1.4%，跑赢上证综指，在31个上万亿级行业中排第9位，板块未剧烈波动，市场认可军工基本面改善但未过热2. 军工个股分化明显，涨幅前列集中在新材料、红外探测等领域，北方长隆涨30.39%，瑞创微纳涨19.65%；跌幅前列多因前期涨幅大获利回吐、业绩不及预期或交付延迟 3. 多家军工相关公司发布半年报预告：飞利华半导体石英材料景气上行，营收增32%-60%；瑞科激光营收增14.75%，净利增116%；瑞创微纳净利增242%-270%；光启技术营收增1 6%-22%但净利降，因客户调整交付节奏 4. 北方长隆现金收购沈阳顺义科技51%股权，提升军工新材料业务规模，为重要并购落地 5. 军工层面短期或仅为事件驱动的波动，中长期判断中性，科技为市场核心矛盾，军工或需等待节奏 ；美韩签订半导体合作协议，韩股三星、海力士估值有修复预期，长鑫存储上市或推动国内存储产业链向成长股切换 6. 欧洲对中国14家军工企业反制，我国反制欧洲军工企业，凸显供应链安全重要性，稀缺中上游材料资产或迎价值重估 二、风险与关注 1. 军工板块近期未成为市场核心聚焦点，短期或仍处观望状态2. 半导体存储涨价逻辑未明确，需等待美韩谈判后续细节确认3. 欧洲军工企业反制措施后续影响及供应链安全投入进度待跟踪