国投证券军工新材料周周谈纪要（2026.8.2）

发布时间：2026-08-02 一、核心要点 1. 本次会议为国投证券军工团队1周一会军工新材料周周谈，仅限白名单客户参与，本次复盘涵盖行业表现、个股动态、重点公告、行业新闻四大层面 2. 军工指数本周表现优于主要大盘指数：中证军工指数涨1.13%报11035点，中证国防指数涨0.8%报1484点，上证综指涨0.47%、沪深300跌1.31%、创业板指跌3.93%， 军工行业申万一级子行业排名24位 3. 个股分化明显：涨榜首为万灵智（涨36.34%，累计涨超30%触发交易异常波动），航图、化验技术等涨超10%；跌幅榜首为强光华新（跌21.46%），航科、独立电子等跌超10%，市场资金轮动博弈情绪化明显 二、重要公司与行业信息 1. 公司公告：华曙高科2026上半年营收3.41亿（增42.27%）、净利843万（增87 .09%），业绩受益于3D打印应用拓展，二季度净利约1200万实现扭亏；天威电子上半年营收2952万、净利163万（降94.12%），因产品认证未通过导致交付延迟；纳维雷达布局气象/空管雷达及AI大模型，自主研发Q波段双极化有源相控雷达为国内唯一低慢小侦测+低空气象融合产品；天海防务拟3477万收购绿能重工65%股权，扩充船舶产能、锁定船坞资源保障交付 2. 行业新闻：伊朗计划采购中国QW-2、FN-16单兵防空导弹，交易规模约6000-7000万美元，涵盖300-400套，预计后续军贸市场规模扩大；美国太空军授予火箭实验室2.61亿美元合同，用于导弹防御系统测试及亚轨道发射，商业航天在国防建设中投入增加三、投资判断与策略 1. 短期（1-2周）：市场存回调压力，创业板7月跌幅大，部分机构面临赎回压力，纳斯达克初步调整，短期或有小幅下跌，建议谨慎 2. 中期（6个月）：超配军工及科技材料赛道，当前市场“带血筹码”出现，历史上这类阶段易迎来布局节点；日元汇率受美国资金支撑维稳，华尔街为稳定AI融资成本，流动性维稳趋势明确，科技材料端有国产化替代（去IOE）及产能释放逻辑，半导体材料放量滞后于芯片、设备，当前是布局窗口 3. 军工赛道判断：2026年军工核心机会在12月7-13日举办的珠海航展（2026年），今年对外航展时间晚，反应时间充裕；2027年为建军百年，事件性驱动强；今年重点推荐军工外贸方向（与左侧人事关联度低），明年关注卫星互联网、大飞机、可控核聚变三条主线；科技材料中散热材料、电子品预计有1年以上行情四、风险与关注 1. 军工行业人事调整，基本面改善信号尚未明确2. 大盘短期波动，机构赎回压力、美股调整可能引发市场震荡3. 科技材料国产化替代进度、军贸市场拓展情况存在不确定性4. 行业订单交付、政策落地节奏不及预期