2026年7月13日至19日,军工板块受大盘拖累深度回调,申万国防军工指数单周跌17.15%,跑输主流宽基指数,在申万一级行业中跌幅排倒数第二,个股表现分化。多家军工企业披露2026年上半年业绩,同时北约防务扩张、欧洲军工自主化等海外地缘动态持续催化军工产业链景气度。航发产业链2025年已从增量扩张转向存量优化与新增量培育并行阶段,当前处于超跌筑底状态,零部件、维修后市场、军贸、军转民赛道存在结构性机会。上周市场大跌源于韩国存储政策利空、美伊冲突升级、大模型冲击三大外部因素,短期科技板块将反弹后分化,新材料板块整体机会优于军工,推荐布局云服务、半导体材料赛道,军工最佳布局时点或在8月中报季,长期17.15%,跑输主流宽基指数。