高盛美股招股说明书(2026-07-27版)

根据第424(b)(2)条规则提交 注册声明编号333-284538 本初步定价补充信息并不完整且可能变更。本初步定价补充信息并非要约出售，亦不寻求在任何禁止该要约或出售证券的司法管辖区购买该等证券。 截至完成。日期：2026年7月24日。 $GS金融集团 高盛集团担保的杠杆缓冲彭博比特币4%递减ER指数联结票据 本票据不计利息。您将在票据指定期限（预计为2031年7月29日）收到的金额，将基于从2026年7月24日（初始指数水平设定之日）至并包括确定日（预计为2031年7月24日）期间，彭博比特币4%递减收益指数（以下简称“指数”）的表现。 该指数衡量彭博IBIT总回报指数的表现，减去彭博联邦基金有效利率加4%隔夜现金指数的回报。彭博联邦基金有效利率加4%隔夜现金指数旨在反映一种策略的表现，该策略将现金头寸投资于滚动隔夜存款，赚取按美国联邦基金有效利率加每年4%的利差计算的利息。因此，尽管该指数的名称包含短语 由于超额收益特征（在指数标题中用“ER”表示），指数必须超越（i）联邦基金有效利率加上（ii）每年4%的 decrement（每日累积）的总和，指数水平才能上升（指数必须超越的不仅仅是 decrement）。由于超额收益和 decrement 特征而产生的总扣除将对你笔记的回报产生负面影响，其效果是抵消彭博IBIT总回报指数的正向表现，并恶化其负向表现。包含这些特征也意味着该指数将落后于一个没有超额收益或 decrement 特征的相同指数的表现。 如果在确定日，最终指数水平高于初始指数水平31,384.29（该水平为2026年7月24日的指数收盘水平，可能高于或低于交易日的指数收盘水平（预计为2026年7月28日）），则您的票据将产生正回报，并将等于指数回报的1.4倍参与率。 若最终指数水平较初始指数水平下跌高达15%，您将获得票据的面值。若最终指数水平较初始指数水平下跌超过15%，您的票据回报将为负，等于指数回报加15%。您可能会损失票据面值的大部分。 为确定到期应支付金额，我们将计算指数回报率，即最终指数水平相对于初始指数水平的百分比增减。到期时，对于您每1000美元面值的票据，您将获得等于下列金额的现金： ● 若指数回报为正（最终指数水平高于初始指数水平），则金额为：(i) 1,000美元加上(ii) 1,000美元乘以参与率乘以指数回报；● 若指数回报为零或负但不低于-15%（最终指数水平等于初始指数水平或低于初始指数水平，但降幅不超过15%），则1,000美元；或● 若指数回报为负且低于-15%（最终指数水平低于(i) 1,000美元加上(ii) 1,000美元乘以指数回报加15%的总和），您将收到的金额将低于票据的票面金额。 初始指数水平提高了15%以上 投资者应了解与加密货币和数字资产相关的风险，因为彭博IBIT总回报指数旨在衡量iShares®比特币信托ETF的总回报，而iShares®比特币信托ETF旨在大体反映比特币的价格表现。因此，该基金涉及追踪加密货币投资的重大风险。比特币历史上相对于更传统的资产类别表现出高价格波动性，在近期经历了极端波动，并可能继续如此。 通过购买本笔记，您被视为向高盛表明，您不受任何禁止购买或拥有此类笔记的非美国司法管辖区的法律约束。 您应阅读本披露内容，以更好地理解您的投资条款和风险，包括高盛金融集团公司（GS Finance Corp.）和高盛集团股份有限公司（The Goldman Sachs Group, Inc.）的信用风险。见第PS-11页。 您票据在到期日时的估计价值预计在每1,000美元面额885至925美元之间。关于估计价值以及高盛&公司有限责任公司若在场外交易您的票据时最初买入或卖出的价格，请参见下一页。 原始发行日期：预计为2026年7月31日原始发行价格：面额的100%承保折扣：面额的%*发行人净收入：面额的%请参阅第PS-33页的“分配补充计划；利益冲突”以获取有关构成承销折扣的费用之补充信息。 证券交易委员会或其他任何监管机构均未批准或拒绝批准这些证券，也未对其招股说明书内容的准确性和充分性作出认定。任何与此相悖的陈述均属犯罪行为。这些票据并非银行存款，未受联邦存款保险公司或其他任何政府机构的保险，亦非任何银行的债务或担保。 高盛公司有限责任公司2026年日期的定价补充文件 上述发行价、承销折扣和净收入均与我们所出售的初始票据相关。在本定价补充日期之后，我们可能决定出售更多票据，其发行价、承销折扣和净收入可能与上述金额有所不同。您投资票据的回报（无论是正还是负）将部分取决于您为该等票据支付的发行价。 GS Finance Corp.可能在票据的初始销售中使用本招股说明书。此外，高盛公司 LLC 或 GS Finance Corp. 的任何其他附属公司可能在票据初始销售后，在做市交易中使用本招股说明书。除非 GS Finance Corp. 或其代理人已在销售确认书中告知购买者另有安排，否则本招股说明书正在被用于做市交易。 您笔记的估算价值 您票据在到期日（根据高盛&公司（GS&Co.）使用的定价模型并考虑我们的信用利差确定）的估计价值预计在每1,000面额1000美元的885至925美元之间，低于原始发行价。您票据在任何时间的价值将反映多种因素且无法预测；然而，GS&Co.最初购买或出售票据的价格（不包括GS&Co.的常规买卖价差，如果其决定做市，但并不受义务约束）以及GS&Co.最初用于账面报表的价值，将等于票据定价时估计价值的近似值，另加一笔额外金额（初始值等于每1,000面额1000美元的）。 此前，GS&Co.愿意买入或卖出您的票据的价格（不包括GS&Co.的特别报价和买卖价差）将大约等于（a）基于GS&Co.定价模型确定的您票据的当时当前估算价值，加上（b）任何剩余的额外金额（该额外金额将从定价时起以直线方式递减至零）。此后，若GS&Co.决定做市，其愿意买入或卖出您的票据的价格（不包括GS&Co.的特别报价和买卖价差）将大约等于基于相关定价模型确定的您票据的当时当前估算价值。 关于您的招股说明书 本票据系GS Finance Corp.中期票据系列F计划的一部分，并由高盛集团股份有限公司全额、无条件担保。本招股说明书包括本定价补充文件及下列所列的伴随文件。本定价补充文件构成对下列所列文件的补充，并未载明票据的所有条款，因此应与该等文件一并阅读。 ● 第17745号，日期为2026年1月20日的通用条款补充协议● 日期为2025年2月14日的招股说明书补充文件● 日期为2025年2月14日的招股说明书 本定价补充文件中的信息将取代上述所列文件中任何冲突的信息。此外，所列文件中描述的某些术语或功能可能不适用于您的笔记。 我们称本定价补充文件中提供的票据为“提供的票据”或简称“票据”。每张提供的票据包含下述条款。请注意，在本定价补充文件中，“GS Finance Corp.”、“我们”、“我们”和“我们”均仅指GS Finance Corp.，不包括其子公司或关联公司；“TheGoldman Sachs Group, Inc.”、我们的母公司，均仅指The Goldman Sachs Group, Inc.，不包括其子公司或关联公司；而“Goldman Sachs”指The Goldman Sachs Group, Inc.与其合并的子公司和关联公司，包括我们。该票据将在2008年10月10日签署的、并由2015年2月20日签署的第一号补充契约补充的优先债务契约项下发行，该契约由各方可签署方作为发行人、The Goldman Sachs Group, Inc.作为担保人和The Bank of New York Mellon作为受托人签署。本契约经如此补充及日后进一步补充，在随附的招股说明书补充文件中被称为“GSFC 2008契约”。 票据将以记账形式开出，并由编号为3、日期为2021年3月22日的主票据表示。 条款与条件 CUSIP / ISIN:40054XUL0 / US40054XUL09 公司（发行人）：GS Finance Corp. 担保人：高盛集团公司 标的物：彭博比特币4%递减收益指数（当前彭博代码：“BIT4FP指数”），或任何根据本协议规定可能被修改、替换或调整的后续标的物 参考ETF：就其基础资产而言，指该基础资产相关的交易所交易基金（当前参考ETF：iShares®比特币信托ETF（当前彭博代码：“IBIT UQ Equity”）） 面值总额：原发行日期时的总面值美元；若公司自行决定在交易日后某日增发更多金额，则总面值总额可能增加。 授权面额：1000美元或其以上1000美元的任意整数倍 本金：在所述到期日，公司将对每一笔1,000美元的未偿面值支付等于现金结算金额的现金金额。 现金结算金额： • 若最终标的物水平高于初始标的物水平，则（i）1,000美元加上（ii）1,000美元乘以（a）上行参与率乘以（c）标的物回报；• 若最终标的物水平等于或低于初始标的物水平但高于或等于缓冲水平，则1,000美元；或• 若最终标的物水平低于缓冲水平，则（i）1,000美元加上（ii）1,000美元乘以（a）缓冲率乘以（b）标的物回报加上（c）标的物回报与缓冲金额之和。 初始标的物水平：31,384.29（该水平为标的物在2026年7月24日的收盘水平，可能高于或低于交易日的标的物收盘水平） 最终基础资产水平：在确定日，基础资产收市水平，并根据下方“—市场中断事件或非交易日的影响”及“—基础资产的终止或修改”中的规定进行调整。 上方参与率：140% 缓冲水平：初始标的水平的85% 缓冲率：100% 缓冲量：15% 交易日期：预计为2026年7月28日 原始问题日期（基于交易日期设定）：预计为2026年7月31日 确定日（于交易日设定）：预计为2031年7月24日，除非计算代理人确定在该日或该日发生市场扰乱事件或持续发生，或该日非交易日。在此情况下，确定日将是计算代理人确定市场扰乱事件未发生且未持续的第一个后续交易日。然而，确定日不得推迟至原定声明的到期日之后，或若原定声明的到期日非工作日，则不得推迟至原定声明到期日后的第一个工作日。若市场扰乱事件在该最后可能确定日发生或持续，或该最后可能日非交易日，则该日仍为确定日。 已声明的到期日（于交易日设定）：预计为2031年7月29日，除非当日非工作日，则该声明的到期日将推迟至下一个工作日。如“— 确定日”部分所述，若确定日被推迟，则声明的到期日也将推迟。此种情况下，声明的到期日将自原定确定日起（不含原定确定日），推迟与确定日推迟相同数量的工作日，至实际确定日（含）为止。 收盘水平：对于任何给定的交易日，标的资产发起人在该交易日内发布的标的资产或任何后续标的资产的官方收盘水平交易日：指参考ETF的主要证券市场开放交易、标的指数发起人正常营业且标的指数由标的指数发起人计算并发布之日。 继任基础资产：指计算代理人根据下方“—基础资产终止或修改”中规定，批准作为继任基础资产的任何替代基础资产 基础资产发起人：在任何时候，指确定并公布当时生效的基础资产的个人或实体，包括任何继任发起人。本票据未由基础资产发起人或其任何附属机构赞助、认可、销售或推广，基础资产发起人及其附属机构对投资本票据的可行性不作任何陈述。 市场中断事件：对于任何给定的交易日，以下任何一种情况均构成标的资产的市场中断事件： 参考ETF在其主要交易市场连续两个交易小时以上暂停、缺席或大宗限制交易，或在该市场交易结束前半小时内，由计算代理人自行全权决定。 • 如有，在期权或期货合约的主要市场上，就相关参考ETF的期权或期货合约，若出现暂停交易、交易缺席或实质性交易限制，且持续时间超过连续两小时交易，或在该市场交易结束前半小时内，则由计算代理人自行全权决定。 参考ETF的份额，或若有的期权或期货合约