核心观点与政策观察
- 政策底浮现：7月中旬政策底初步显现，国家队持续托底，后续或有调整，但政策支持力度加大。
- 人工智能发展：总书记在人工智能大会上发表讲话，强调开放共赢、安全可控，推动全球人工智能治理。国内Kimi3.0发布，与OpenAI技术不相上下，预计9月访美将进一步协商。
- 经济形势：上半年经济总体平稳，新动能加快壮大，高质量发展后劲持续增强，但需解决经济民生矛盾。
财政与货币政策
- 央行操作：开展1.4万亿买断式逆回购操作，释放流动性，保持银行体系流动性充裕。
- 税收调整：恢复部分电池消费税征收，优化企业重组所得税处理规定，营造良好政策环境。
- 资本市场监管：证监会组织财务造假综合惩防培训会，严把半年报审核关。
- 社融数据：6月社融43.36万亿，同比增速7.4%，新增人民贷款1.76万亿，同比少增5965亿元。
产业与市场动态
- 主动ETF：首批18只主动ETF上报，预计四季度推出，推动ETF市场发展。
- 固收市场：央行投放流动性12.35万亿元，十年期国债收益率7.14%，重启1.4万亿买断式逆回购。
- 产业政策：中华正式成为中国中石化二级全资子公司，发布扩大消费十五五规划。
- 全球合作：签署世界人工智能协同组织协定，发布全球人工智能发展合作行动计划。
经济数据与市场表现
- 经济数据：上半年GDP增长4.7%，二季度增长4.3%，高技术领域投资热度持续攀升。
- 资本市场：全球科技板块下挫，A股主要指数跌幅超过5%，南向资金净流入超300亿元。
- 大宗商品：沪动指数环比下行0.33%，原油价格环比上行15.55%，黄金价格持续回落。
- 农产品：生猪价格反弹，中产比为4.77，预计三季度管理将趋严。
国际市场与汇率
- 美联储政策：发布鹰派货币政策报告，暗示下半年可能加息。
- 英国政局：伯纳姆接替斯塔默出任英国首相，李强总理发贺信。
- 中东局势：伊朗关闭霍尔姆斯海峡，原油供应受冲击。
- 汇率市场：美元指数环比下跌0.2，人民币升值延续，在岸人民币与离岸利差最小缩至9BP。
