政策与大类资产配置周观察20250816

2025年08月17日00:12 关键词关键词 十五五规划人民币特朗普普京美联储美国俄罗斯乌克兰中国黄金美元原油关税关税率中美经贸大宗商品农产品外汇储备国内资本市场科技创新 全文摘要全文摘要 本次讨论涵盖了多个关键领域的政策与经济动态。首先，强调了十四五规划征求意见及全过程人民民主的实践，突出了民意收集的重要性。随后，分析了习近平总书记与俄罗斯总统普京通话的内容，涉及双方合作及俄美峰会的成果。 政策与大类资产配置周观察政策与大类资产配置周观察20250816_导读导读 2025年08月17日00:12 关键词关键词 十五五规划人民币特朗普普京美联储美国俄罗斯乌克兰中国黄金美元原油关税关税率中美经贸大宗商品农产品外汇储备国内资本市场科技创新 全文摘要全文摘要 本次讨论涵盖了多个关键领域的政策与经济动态。首先，强调了十四五规划征求意见及全过程人民民主的实践，突出了民意收集的重要性。随后，分析了习近平总书记与俄罗斯总统普京通话的内容，涉及双方合作及俄美峰会的成果。金融方面，讨论了央行等机构发布的支持新型工业化的指导意见和监管强化措施。针对民营经济发展，提出了增强资本市场吸引力、优化房地产限购政策的策略。科技创新与产业发展得到国家支持，同时应对反内卷现象。人民币政策、货币政策调整，包括黄金增持、降准降息的探讨，以及中美经贸关系的不确定性成为焦点。国际市场变化，如美元指数、人民币汇率、大宗商品价格，以及外贸数据、进出口情况，尤其是对美国、东盟的分析，均在讨论范围内。美联储政策预期，特别是降息的可能性及其对全球经济的影响，也被纳入讨论。最后，对下半年政策走向的展望，强调了适度宽松的货币政策和对经济增长目标的维持。整体而言，本次对话集中于政策走向、经济动态及国际关系的全面分析。 章节速览章节速览 ● 00:00十五五规划与国际政治动态十五五规划与国际政治动态对话围绕十五五规划的民意收集阶段展开，强调全过程人民民主实践，及对人民美好生活的追求。同时，讨论了 俄美峰会后的政治动态，包括可能的和平进程推进，以及国际社会对俄乌冲突的态度和立场，展现中国在国际事务中的积极作用。 ● 01:58多部门联合发力，深化金融监管与民生改革多部门联合发力，深化金融监管与民生改革近期，多部门联合发布了一系列指导意见和管理办法，旨在深化金融监管，推动新型工业化，强化股份制银行合 作机构管理，构建全流程多维度监管框架，强化风险源头管控。最高法发布意见坚决纠治民营企业经济案件违规行为，新华社提出增强资本市场吸引力和包容性，五大期货交易所加强程序化交易监管。此外，北京优化限购政策，国家疾控局推动环境健康理念融入政策，发改委出台免费学前教育政策，支持技能人才缺口较大领域和传统行业，整治形式主义减轻基层负担，全面推动民生和经济高质量发展。 ● 03:28全球政治经济动态概览全球政治经济动态概览上周，20507 世界机器人大会在北京亦庄召开，强调科技创新与产业创新融合。上海发布政策，推动建设生育友好型社会。美国因印度持续购买俄罗斯原油，计划对印征收50%关税，同时英国央行宣布降息。特朗普提名米兰接替库克拉，出任美联储理事。中加经济伙伴关系工作组会议在北京召开，深化双边区域和多边经贸合作。特朗普与普京会晤，讨论乌克兰危机和平解决方案。中加双方在通话后首次举行会谈，就经贸合作交换意见。上旬权益指数普遍上涨，深圳成指和创业板涨幅显著。 ● 04:51金融政策与市场动态：支持新型工业化与资本市场改革金融政策与市场动态：支持新型工业化与资本市场改革金融政策支持新型工业化，增强资本市场吸引力和包容性，推动中长期资金入市，深化资本市场改革开放。市场 方面，三大股指上涨，南向资金净流入，美股维持上涨，波动率回落，HER指数上涨。固收市场资金宽松，十年期国债收益率回落。财政部回应标普评级，中国经济发展内生动力增强，经济增速超预期，CPI、PPI数据向好，工业品价格降幅收窄，中美经贸问题或引发输入型通胀。 ● 07:29大宗商品价格波动与政策影响分析大宗商品价格波动与政策影响分析 8月初，有色金属反弹，南华活动指数与LM同期货价格均有所上涨。原油价格普遍下跌，WTI与布伦特原油周环比分别下跌5.12%和4.75%。黄金价格反弹，白银走势相似但比值下跌。黑色金属价格基本稳定，螺纹钢现货价格小幅下跌，期货价格则有小幅上涨。猪肉价格下行，但生猪期货价格环比上涨。金融政策支持工业化，稳定大宗商品供应价格。美国对印度进口商品征收关税，中俄关系取得进展。央行连续九个月增持黄金，外汇储备规模下降。北京市优化住房限购政策，支持首套房贷款。农产品方面，中央加大对受灾地区农业恢复支持力度，下达农业防灾减灾和水利救灾资金。 ● 10:35全球市场动态与政策展望全球市场动态与政策展望 近期国际市场上，锌铝价格显著上涨，而原油期货下跌明显。美元指数因非农数据疲软而下滑，人民币相应回升。我国外汇储备小幅下降，但经济基础稳固，有利于外汇储备维持稳定。中美贸易顺差强劲，可能与90天到期前抢出口行为有关。特朗普宣布苹果公司追加投资，美联储内部对降息持不同意见，英国央行首次出现利率表决僵局后降息。市场预期美联储9月将大幅降息，政策上将更加重视就业缺口。下半年政策预计将更加积极宽松，市场不确定性上升。 ● 14:13央行二季度货政报告解读与下半年货币政策展望央行二季度货政报告解读与下半年货币政策展望 对话讨论了央行二季度货政报告对信贷投放措施的调整，指出下半年可能减少全面降准降息，转向强化结构性货币政策，避免金融系统空转。同时，提及将邀请专家解读中美关税博弈下的投资机会，并感谢参会者对策略团队的支持。 要点回顾要点回顾 在十月份的四中会背景下，对于十五五规划，我们的目标是否应保持全年增速的稳定？在十月份的四中会背景下，对于十五五规划，我们的目标是否应保持全年增速的稳定？ 是的，我们应咬定全年增速目标不动摇，并坚持以我为主，不为所动。目前十五五规划已进入民意收集阶段。 8月月4日总书记对网民对十五规划编制意见工作有何重要指示？上周习近平总书记与普京总统的通话内容日总书记对网民对十五规划编制意见工作有何重要指示？上周习近平总书记与普京总统的通话内容及及俄美峰会结果如何？俄美峰会结果如何？ 总书记强调这次征求意见是全过程人民民主的一次生动实践，要求有关部门认真研究吸纳网民意见和建议，广泛深入察民情、听民声、惠民生，凝聚推进中国式现代化的强大合力。总书记表示中方将坚持一贯立场，劝和促谈，支持俄美双方通过保持接触和改善关系来解决政治危机。双方一致同意推动两国关系取得更大发展，并成功举办了上合组织峰会。 特朗普总统与普京总统在阿拉斯加的会谈结果如何？特朗普总统与普京总统在阿拉斯加的会谈结果如何？ 虽然双方会谈未签署任何协议，但表示会谈非常有成效，接近达成协议，下一次会谈可能在莫斯科进行，且乌克兰也可能参与其中，有可能签署正式的俄乌和平进程协议。 上周国内有哪些重要政策发布？关于增强国内资本市场的吸引力和包容性，有何具体措施？上周国内有哪些重要政策发布？关于增强国内资本市场的吸引力和包容性，有何具体措施？ 央行等机构发布了关于金融支持新型工业化的指导意见，以防内卷式竞争；监管总局强化了股份制银行合作机构管理机制；最高法发布了关于贯彻落实《中华人民共和国民营经济促进法》的指导意见；新华社提出增强国内资本市场的吸引力和包容性等措施；五大期货交易所同日发布了程序化交易管理办法，加强监管。要着力增强制度的包容性、适应性和吸引力，有针对性地满足科技型企业的现实需求，提升中国资产配置价值，推动中长期资金入市，深化农村经济改革，进一步全面深化资本市场的改革开放。 地产和教育方面有哪些政策调整？地产和教育方面有哪些政策调整？ 北京优化限购政策，五环外商品房不限套数；国家疾控局发布了健康中国行动2025-2030年的政策；发改委出台逐步推行免费学前教育政策，并发布了教育强国和就业促进专项企业实训基地管理办法；同时整治形式主义为基层减负。 上周有哪些国际事件和经济动态值得关注？上周有哪些国际事件和经济动态值得关注？ 美国加征印度额外关税至50%，英国央行降息至4%；特朗普提名米兰担任美联储理事；中美经济伙伴工作组会议在北京召开；美国与多个国家就新闻对等关税达成协议；全球资本配置人民币意愿增强；国内权益指数上涨，南向资金净流入近200亿元；固收方面资金宽松，货币方面财政部回应标普维持中国主权评级。 今年上半年中央和地方政府的杠杆率情况如何？今年上半年中央和地方政府的杠杆率情况如何？7月份的月份的PPI环比变化如何？环比变化如何？ 今年上半年中央政府和地方政府杠杆率分别抬升至20.6和30.8。7月份PPI环比降幅有所收窄，由上月下降0.1转为上涨0.4，同比保持持平。 近期大宗商品市场的表现如何？近期大宗商品市场的表现如何？ 8月首周，有色金属价格上涨，南华活动指数环比上行0.09；原油价格普遍下跌，WTI和布伦特原油环比分别下跌4.75%和5.12%；黄金和白银价格先回落后反弹。 金融政策对大宗商品市场有何影响？金融政策对大宗商品市场有何影响？ 金融支持工业化持续推进，稳定大宗商品供应价格，上个月聚焦落实存量政策，如加速政府债券发行、推进地方融资平台出清等，并预期绿色转型需求将拉动铜铝等相关产业需求。 国际政治形势方面有何动态？国际政治形势方面有何动态？ 美国与俄罗斯表示两国关系取得重大进展，但同时特朗普宣布对印度进口商品征收25%关税，并与之前声明有关乌克兰问题的停火期限。 国内政策调整以及农业支持措施有哪些？国内政策调整以及农业支持措施有哪些？ 北京市优化住房限购政策，符合条件的家庭在五环外购房不受套数限制；同时强化住房公积金支持，并加大对受灾地区农业恢复支持力度，中央下达农业防灾减灾和水利救灾资金超10亿元。 农产品和外汇市场的情况如何？农产品和外汇市场的情况如何？ 农产品方面，近期洪水灾害导致中央加大对农业恢复的支持力度；外汇市场方面，美元指数下跌，人民币有所回升，外汇储备小幅下降252亿美元，但仍维持稳定。 国际贸易数据及近期政策方向如何？国际贸易数据及近期政策方向如何？ 七月份进口增速超预期反弹至7.2%，出口增长5.1%，贸易顺差强劲；特朗普宣布追加对华贸易承诺的投资，并可能对进口黄金增加关税。美联储预计今年将降息三次，鲍威尔可能在下周杰克逊霍尔会议中对九月份降息态势做出明确判断。 国内外货币政策走向如何？国内外货币政策走向如何？ 英国央行首轮投票后降息25个基点，预计九月份英国将再次降息；美国方面，美联储官员普遍释放鸽派信号，倾向于尽快降息，而央行二季度货政报告提出稳固适度宽松货币政策，强调结构性货币政策的重要性。