政策与大类资产配置周观察20251227

2025年12月29日09:03 关键词 封关运作国务院国常会央行发改委证监会住建部进出口制造业房地产黄金原油债券地方债外汇人民币美元。欧洲乌克兰俄罗斯 全文摘要 近期，中国政府为应对复杂经济形势，确保经济稳中向好，采取了一系列重要经济政策和措施。国务院常务会议专门召开，旨在落实中央经济工作会议精神，强调增强责任感和紧迫感，积极应对挑战。 政策与大类资产配置周观察-20251227_导读 2025年12月29日09:03 关键词 封关运作国务院国常会央行发改委证监会住建部进出口制造业房地产黄金原油债券地方债外汇人民币美元。欧洲乌克兰俄罗斯 全文摘要 近期，中国政府为应对复杂经济形势，确保经济稳中向好，采取了一系列重要经济政策和措施。国务院常务会议专门召开，旨在落实中央经济工作会议精神，强调增强责任感和紧迫感，积极应对挑战。特别值得注意的是，海南省全岛封关运作正式启动，标志着海南自由贸易港建设迈入新阶段，深化重点领域改革，推动高质量发展。在具体政策方面，政府致力于金融市场稳定，优化房地产政策，并采取措施促进国内外贸易，展现了岁末年初之际，中国政府为明年经济平稳健康发展所做的努力和部署。这些措施体现了中国政府在关键时刻的积极应对和宏观调控能力。 章节速览 00:00中央经济工作会议部署落实与海南封关启动 中央经济工作会议后，国常会召开会议强调落实部署，要求各部委加快制定具体实施方案，确保经济稳中向好。同时，海南于12月18日启动全岛封关运作，标志着自由贸易港建设进入新阶段，将深化重点领域改革，推动高质量发展。此外，金融、地产等领域也出台多项政策，助力经济持续回升向好。 04:22全球市场动态与政策调整综述 近期，全球经济领域动态频发，包括中国内需战略、欧盟对乌克兰援助决议、日本央行加息举措、A股市场表现及中国资本市场的政策规划。中国强调扩大内需与有效投资，推动平台经济健康发展；欧盟批准900亿欧元贷款援助乌克兰，但冻结俄罗斯资产筹措资金未达成一致；日本央行加息至30年高位；A股指数表现各异，上证微涨，其他指数回落；中国资本市场规划聚焦风险防控与高质量发展。此外，多地发布地方债券发行规划，深化地方债改革。 08:07市场动态与政策导向：有色金属、原油及农产品价格波动与政策影响 有色金属价格稳定，原油价格回落，黄金白银价格回升，猪肉价格小幅反弹，农产品质量承诺制度出台，政策推动高质量发展与绿色转型，市场风险需关注。 12:27全球货币动态与央行政策调整 对话围绕11月全球货币支付占比变化、欧洲对乌克兰政策声明、俄罗斯与英国央行降息决定，以及未来货币政策预期展开。人民币支付占比上升，全球支付总额减少；欧洲承诺支持乌克兰，俄罗斯与英国分别调整利率；市场预计美联储未来降息路径，强调应对地缘政治风险的重要性。 思维导图 发言总结 发言人1 首先强调了国常会落实中央经济工作会议部署的重要性，特别指出了加强责任感和紧迫感的必要性，以及推动具 体实施方案制定的决心。其次，他详细阐述了海南自由贸易港的建设进展，特别是全岛封关运作的启动，将其视为深化重点领域改革、推进高质量发展的关键契机。此外，他还全面讨论了金融市场、房地产政策、进出口贸易、利率调整以及财政政策等多方面的发展态势和政策调整，同时密切关注海外经济动态及政策变化。最后，他重申了在当前复杂经济环境下，保持积极财政政策和适度宽松货币政策的必要性，旨在有效应对不确定性和地缘政治风险，为新的一年奠定良好开局。 问答回顾 发言人1问：国常会召开的情况以及其对中央经济工作会议部署的落实情况如何？ 发言人1答：国常会近日再度专门召开会议，目的是进一步强化责任感与紧迫感，确保各相关部门主动认领任务并细化实施方案。会议强调要结合职能制定具体计划，靠前发力推进工作，以保持经济稳中向好的势头，并确保今年工作开好局。 发言人1问：海南封关政策的重要进展是什么？ 发言人1答：海南封关政策的重要进展包括：12月18日，海南全岛封关正式启动，这标志着海南自由贸易港建设进入新的发展阶段。自2018年以来，我国逐步推进海南改革开放，直至形成以全岛封关为标志的重要政策实施。此外，各部门也相继出台了多项配套政策，如人民银行、发改委、海关总署等，在海南自由贸易港的整体框架下，不断优化管理制度和实施细则。 发言人1问：金融领域及房地产行业的相关政策有哪些？ 发言人1答：在金融领域，金融标准化技术委员会召开会议提升国际化水平，银行间市场数据TR数据报告公司成立以服务宏观调控和市场监管。同时，山西和青海实施境外旅客购物离境退税政策，央行发布信用修复政策支持个人重塑信用。在房地产行业，住建部召开全国智能机监管工作会议，提出推动高质量发展的目标，制定了相关税收政策和管理服务条例。 发言人1问：关于扩大内需、投资和平台经济等方面有何政策动态？ 发言人1答：中央财办部解读中央经济工作会议精神，强调坚持扩大内需战略，扎实做好扩大有效投资各项工作。社保基金学习会议精神，科学配置资产并稳健投资。互联网平台价格行为规则也得到修订，旨在推动平台经济健康发展。此外，欧盟批准了对乌克兰的巨额援助决议，但未能就冻结俄罗斯资产筹措资金达成一致。 发言人1问：A股市场及资本市场的最新走势如何？ 发言人1答：A股市场在12月第三周涨跌不一，上证指数微涨0.03%，深证成指和创业板指则出现小幅回落。而在资本市场上，明星主席主持座谈会，提出加强十五规划编制实施，防范风险、强化监管，并促进高质量发展。 发言人1问：宏观经济数据的情况如何？ 发言人1答：11月经济数据显示，在消费投资人政策扶持下，生产、消费、投资等方面均有所表现。全国工资同比增长4.8%，投资方面1-11月固定资产投资下降2.6%，房地产以外领域增长0.8%。就业方面，1-11月城镇失业率为5.2%，与上月持平，外需方面1-11月进出口同比增长4.1%。同时，制造业采购经理指数连续八个月低于荣枯线。 发言人1问：山东地区的净投放情况如何？12月中旬债市收益情况及央行回购操作是怎样的？ 发言人1答：山东地区由于压力维持稳定，整体净投放为1090亿元。12月中旬十年期国债收益维持在1.85以下，收益点为1.83。央行进行了6000亿元的稳定回购，其中小米4000亿的六个月到期后，加量规模为2000亿元。本周通过买断式逆回购向市场注入流动性，连续第七个月进行此类操作。 发言人1问：地方债券发行规划的情况如何？ 发言人1答：多地发布了民营制度地方债券发行规划，例如江苏计划明年一季度发行1056亿元地方债券，其中700亿元为债券，356亿元为占用债券。四川、安徽、江苏、河北、吉林等七地都发布了明年一季度债券发行规划，总额达到6577点一二亿元。 发言人1问：上周大众商品方面的情况如何？上周钢材库存和猪肉价格变动情况怎样？ 发言人1答：上周有色金属价格基本平稳，南方指数环比波动1.05%，原油价格持续回落，WTI原油价格收于56.52美元，环比下降1.6%。黄金和白银价格回升，轮轮净收益4341.06美元，环比上涨900.97美元，高配黄金期货收于4354美元，环比上涨1.19%。上周黑色金属价格有所反弹。截止12月19日，热卷线材冷轧库存环比下跌，猪肉价格小幅反弹，生主题合约下行，中央比为5.03，处于6比1的3级搜索警戒区间。 发言人1问：政策方面有哪些动态？ 发言人1答：全国有色金属行业科技成果峰会在湖南长沙举行，聚焦行业转型痛点并展示创新成果。同时，海南省发布了关于开展海南自贸港零碳园区建设的通知，推动自贸港探园区建设。 发言人1问：银行间黄金业务有何调整？ 发言人1答：工行调整了个人归属业务管理，建议客户关注相关公告并控制持仓规模。目前，工行贵州黄金仓库已获批，实现黄金当日库当日交割，同时三亚黄金总公告设立工行三亚分行指定仓库开展黄金仓储业务。 发言人1问：住建部对房地产高质量发展的要求是什么？ 发言人1答：住建部强调房地产高质量发展，提出优化保障性住房供给、完善房地产开发融资销售制度、实施房屋品质提升工程及建立全生命周期安全管理制度等措施。 发言人1问：农产品质量安全方面有何规定？ 发言人1答：农村农民正式公布了质量安全承诺达标合格证管理办法，规定农产品生产企业应对农产品质量安全负责，并做好记录保存，自明年2月1日起执行。 发言人1问：外汇市场方面的情况如何？ 发言人1答：上周美元指数反弹，人民币全球支付占比为2.94%，维持第六位。此外，欧洲多国在乌克兰领土问题上声明需安全保障到位后做出决定，而俄罗斯央行宣布降息50基点至16%。 发言人1问：海外央行货币政策及未来预期是怎样的？ 发言人1答：英国央行宣布下调利率至3.75%，并下调今年四季度GDP预期。市场初步定价明年3月份美联储可能再次降息一次，鲍威尔任期结束后，新任美联储主席的选择将影响后续政策走向。