招商电新 海外财报跟踪 北美AI基建景气度持续0726

1️⃣ 装备端：

• GEV数据中心订单强劲：YTD订单超50亿美元，为2025全年两倍。
• 燃气轮机：Q2新增订单12.1 GW，同环比+137%、+49%，新增订单/收入达3.0，交付剪刀差扩大。
• 电网设备：Electrification二季末订单积压达446亿美元，同比+65%，增量集中在变电站、开关柜、变压器和HVDC，利润率提升7pct至18.4%。

2️⃣ EPC端：

• FIX模块化预制舱产能扩张：26H1科技相关业务收入占比达58%（上年同期40%），与大型云厂长期合作，终端客户持续建设AIDC。
• 模块化预制舱：26H1新增超5亿美元积压订单，26H1收入占比升至17%，年底产能预计超400万平方英尺，27年夏季末达500万平方英尺。

3️⃣ COLO端：

• DLR续约租金大幅提升：供给约束下，>1MW续租现金涨幅近67%，Q2现金续租租金涨幅达25.4%，主要由>1MW订单贡献（占续约总量44%）。
• 订单支撑增长：二季末订单积压约19亿美元，同比+130%；>1MW订单约9980万美元（52.9MW，同比+127%），下游需求旺盛。