招商电新 海外财报跟踪 北美AI基建景气度持续0726

🔥上周GEV、FIX、DLR相继发布最新财报，AI基建需求强劲，电力供给依旧稀缺。 1️⃣
装备端：GEV数据中心订单YTD超50亿美元，为2025全年两倍 燃气轮机。燃气轮机Q2新增订单12.1 GW，同、环比+137%、+49%，新增订单/收入达3.0，交付剪刀差扩大。 电网设备。Electrification二季末订单积压达446亿美元，同比+65%，订单增量集中在变电站、开关柜、变压器和HVDC。利润率大幅提升7pct至18.4%。 EPC2️⃣
端：FIX模块化预制舱产能正在扩张 #Comfort Systems（FIX）: 26H1科技相关业务（包括数据中心）收入占比达58%（上年同期40%）。舒适系统与两家大型云厂长期合作，管理层表示终端客户非常坚定地将继续建设AIDC，完全看不到任何松懈的迹象。 预制舱成为北美加快基建的重要抓手。FIX 26Q2新增超过5亿美元的模块化积压订单（交付很快的基础上）。模块化预制舱26H1收入占比升至17%，年底产能预计超400万平方英尺，27年夏季末达500万平方英尺。 COLO3️⃣
端：供给约束下DLR续约租金大幅提升 Digital Realty:在超过55个大都市区拥有300多个数据中心，服务超过5000家客户。 订单支撑未来多年两位数增长。二季末订单积压约19亿美元，同比+130%。Q2单季度， >1MW订单约9980万美元(52.9MW，同比+127%)，下游需求旺盛。 >1MW续租现金涨幅近67%。Q2现金续租租金涨幅达到25.4%，主要由>1MW订单贡献，占续约总量的44%。电力审批、建设周期等供给端约束持续。