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基本面角度看,调味品和乳业下半年或领先板块内部
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调味品:表观增速领先,个股α显著
- 三季度开始,大部分调味品公司处于低基数,如海天、中炬、千禾、天味等,环比Q2或加速。
- 行业龙头基本面领先:海天稳健,安琪双位数增长可延续。
- 二线标的具备α:天味并表贡献明显,主业旺季环比改善;中炬下半年新品值得关注。
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乳业:供紧需稳,原奶周期拐点将至
- 供给端:淘牛逼近平衡点,9~10月有望周期反弹。
- 需求端:终端乳制品需求整体较稳,液奶消费增速或小个位数,增量主要来自精深加工产能释放。
- 上游牧场受益此轮“肉奶”共。