1、Q2业绩前瞻：整体表现未达预期，主要受需求偏弱和禁酒令外溢影响，但部分渠道（如山姆）和品类（如功能饮料、魔芋、燕麦）仍具成长性。细分板块中，餐饮连锁环比改善，零食和饮料维持高景气，乳制品受政策催化。
2、前期高位品种回调后迎布局机会：新消费板块估值回落至25x以内，进入业绩交易阶段，建议自下而上精选业绩标的。持续看好立高、西麦、有友、盐津、新乳业、妙可、锅圈，并强烈推荐东鹏。
3、低位品种关注机会：啤酒方面，高温旺季有望强化动销，推荐燕京、青啤；餐饮供应链Q2改善+Q3强修复，可低位布局安井、安琪、小菜园。此外，持续关注白酒板块中长期机会，建议配置茅台、五粮液、汾酒。
