公司采购节奏保持春节前采购较大部分糖蜜用量，整体节奏过
安琪酵母丨回调坚定推荐糖蜜价格持续走低，春节错期下有望实现开门红【CT食饮】
终端需求具备韧性：在春节错期下，#我们预计公司一月份有望实现20%以上增长，开门红预期可观。
#25年完成双位数以上增长无虞，Q4预期积极。
糖蜜价格进一步下降：同时根据最新市场招标报价，#目前糖蜜价已走低至700元左右。
公司采购节奏保持春节前采购较大部分糖蜜用量，整体节奏过半，采购成本存在较大的改善空间，较前期公司指引乐观。
我们的观点：短期回调受到汇兑等影响，但公司收入有韧性，利润有弹性！预计26年收入10%+，叠加糖蜜成本下行，利润有望达到20e+，同比25%+，对应PE 18。
