原油：地缘政治紧张局势加剧，全球供应安全面临挑战
中东地缘政治紧张局势升级，美伊冲突强度达到停火以来的最高水平，同时胡塞武装在红海的袭击活动加剧，扰乱了霍尔木兹海峡和曼德海峡这两条全球最重要的原油运输路线，引发全球供应安全担忧。霍尔木兹海峡的原油出口已降至战前的10%左右，影响约900万桶/日的供应。为绕过中断，沙特阿拉伯通过红海扬布终端的出口量增加到约400万桶/日，但胡塞武装的袭击使这一替代出口路线面临风险。与2023-2024年红海袭击主要增加航运成本不同，扬布现在处理了更大份额的出口量。苏伊士运河VLCC通行受限，转运能力和油轮可用性瓶颈为实际出口流量引入了重大不确定性，全球供应链面临二次中断风险。当前油价上涨几乎完全由地缘政治发展驱动，目前尚无实质性缓和迹象，市场正在寻找反弹的上限。预计布伦特原油目前嵌入了约20美元/桶的地缘政治风险溢价。
开盘兴趣
（数据来源：iFind，国泰君安期货研究）
新闻要点
- 中国人民银行开展5000亿元MLF操作：央行宣布将开展5000亿元一年期中期借贷便利（MLF）操作，旨在维持国内银行系统充裕流动性。本次MLF操作通过固定数量、利率招标方式开展，4000亿元MLF到期，净投放1000亿元。
- 中国发布“十五五”可再生能源发展规划：国家能源局发布规划，可再生能源将进入规模扩张、质量提升、可靠替代的新发展阶段。到2030年，可再生能源消费量预计达约18亿吨标准煤当量，装机容量约35亿千瓦，风电光伏装机超过28亿千瓦。非电利用规模将比2025年增长2.5倍，达约1.5亿吨标准煤当量。规划提出2030年电力结构将实现“非化石能源占比过半、近半可再生能源、新能源占比约30%”的目标。
- 中央国企研发投入增长：国务院国资委数据显示，2026年上半年中央国企研发投入同比增长3.8%，达1.4万亿元。中央国企上半年实现利润约206亿美元，固定资产投资同比增长4.5%。未来将着力保持稳定经营、推动核心技术突破、促进产业转型升级、确保改革任务落实。
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