Morning Insight: July 10, 2026

Morning Insight:July 10, 2026 高林林认证 Z0002332 gaolinlin@gtht.com Yu Chen Wu (Contact)Certification：F03133175 wuyuchen@gtht.com 主体部分 股指期货：外部因素仍是近期市场波动的主要驱动因素，主要体现在海外股市表现和美元流动性状况上。昨日的强劲反弹可能预示着短期复苏阶段的开始。从技术角度看，上证综指曾短暂触及250日移动平均线，而韩国股市近期经历了20%的下跌，表明当前的回调可能已达到一定程度的衰竭阶段。 从宏观角度看，美国非农就业数据不及预期，近期导致美元指数走弱。尽管本月美国国债收益率持续上升，但在美伊冲突于昨日短暂升级后，收益率转为下跌，这对风险资产估值有利。国内方面，对科技领域的政策支持持续强劲，国家科技奖励大会于周三召开。与此同时，周四的PPI数据显示通胀高点或已临近。结合第二季度货币政策报告的发布，随着进口通胀压力的缓解，市场对政策宽松的预期可能改善。 总体而言，在最近的 market correction 之后，股票的风险回报比有所改善。短期内，市场可能逐渐稳定并进入反弹阶段。 持仓量 来源：iFind，国台金期货研究 来源：iFind，国台金期货研究 新闻要点： 最新行业数据显示，中国新能源汽车（NEV）行业在2026年上半年持续增长，期间产量和销量均超过700万辆。 中国汽车工业协会发布的数据显示，1月至6月新能源汽车（NEV）产量达到743.8万辆，销量为744.6万辆。 数据显示，在此期间，纯电动汽车占总新能源汽车销量的67%。（来源：新华社） 2.中国官方数据显示，本周四，衡量通胀的主要指标——消费者价格指数（CPI）同比上涨了1%。国家统计局（NBS）的数据显示，剔除食品和能源价格的核心CPI同比也上涨了1%。 国家统计局数据显示，6月份CPI环比下降0.3%。 周四的数据还显示，中国出厂价格指数——衡量工厂门口商品成本——在6月份同比上涨了4.1%。 （来源：新华社） 3.国家统计局周四表示，衡量工厂门口商品成本的中国生产者价格指数（PPI）同比上涨了4.1%。 国家统计局数据显示，上月生产者价格指数环比下降0.3%。 分析月度变化，国家统计局统计师董丽娟表示，较低的国际原油价格导致相关国内行业价格下降，而季节性因素则导致能源行业整体价格走势出现分化。与此同时，加快产业升级提升了部分领域如新材料和工业机器人的需求，并推高了这些领域的价格。（来源：新华社） 国泰君安期货有限公司（以下简称“公司”）经中国证券监督管理委员会批准（批准文号：[2011]1449号），具有从事期货市场投资咨询业务的资格。 本报告所载观点和信息仅供国泰君安期货的专业投资者参考。本报告不针对任何地区、国家、城市或其他司法管辖区的法律法规，亦无意违反任何地区、国家、城市或其他司法管辖区的法律法规。由于难以限制对本报告的访问，我们对此可能造成的任何不便表示歉意。如果您并非国泰君安期货的客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收本公司提供的任何相关信息。本报告不构成对任何具体业务活动的推荐，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议。本公司不视本报告的接收人为本公司的自动客户。请根据您自身的风险承受能力做出投资决策，并独立承担相应的投资风险。请勿依赖本内容进行具体的投资行为。 分析师声明 本报告的作者持有中国期货业协会授予的期货投资咨询资格或具备同等专业能力。作者致力于确保本报告独立、客观、公正。本报告仅反映作者的各种假设、见解和分析方法。本报告中的观点不代表公司及其任何子公司或关联公司的观点。特此声明。 免责声明 本报告信息来源于公开可获取的资料，但公司不保证此类信息的准确性、连贯性或可靠性。本报告包含的研究、观点及预测反映了公司发布本报告时的判断。报告中所分析的标的期货价格可能波动，且过往业绩不应被视为未来业绩的指标。由于应用了不同的假设和基准，或由于采用了不同的观点和分析方法，在不同的时间范围内，公司可能发布与本报告所包含的研究、观点及预测不同的报告，且无需事先特别通知。公司不保证本报告包含的信息保持最新。公司可能未经事先通知即修改本报告包含的任何信息，投资者应自行关注相关的更新或修改。 本报告中提到的研究服务可能不适合个人客户，也不构成对客户的私人咨询建议。客户应考虑本报告中任何观点或建议是否适用于其具体情况。本报告中的研究或观点在任何情况下均不构成对任何个人的投资建议。公司、其雇员或关联实体在任何情况下均不向投资者承诺保证利润、与投资者分享投资收益或对任何个人使用本报告内容所遭受的直接或间接损失或其他任何损失承担任何责任。投资者必须清楚，基于本报告做出的任何投资决策均与公司、其雇员或关联实体无关。市场存在风险，投资决策应谨慎做出。投资者不应将本报告作为做出投资决策的唯一参考，也不应将本报告视为替代其自身判断。在做出任何投资决策前，如有必要，投资者必须咨询专业人士并审慎决策。 版权声明 本报告的版权完全归公司所有。未经书面许可，任何机构或个人均不得以任何形式复制、摘录、出版或引用本报告。如获得公司同意进行引用或出版，必须在使用范围内，并以“国泰君安期货研究所”注明出处，同时提示使用本报告的风险。任何违背本报告原意的引用、删节或修改均属禁止。若本报告由公司以外的个人或机构（以下简称“此类个人或机构”）传播，此类个人或机构对此传播行为负全部责任。通过上述途径获得本报告的投资者应直接联系此类个人或机构以获取更详细信息或进行本报告中提及的期货相关交易活动。本报告不构成公司向此类个人或机构的客户提供的投资建议，公司、其雇员或关联实体对本报告中提及的期货相关交易活动，或因使用本报告或其内容而导致的此类客户任何损失概不负责。 除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标志和标志均归国泰君安期货所有或已获得法律授权使用。未经国泰君安期货或商标所有者书面许可，任何个人或机构均不得使用这些商标、服务标志或标志。