看好钼稀土价格上涨及下半年钨行情 20260723

发布时间：2026-07-23 一、核心要点 1. 国际金属分析师王清阳汇报：看好钼、稀土价格上涨，下半年钨行情明确 2. 钼价当前5300元/吨度，为近五六年高位持续时间较长，成交良好；6月钢招量约1.3万吨，前6月累计同比增9%，7月中旬钢招量达1.5万吨，预判7月破1.8万吨甚至2万吨，远超历史同期1.5-1.6万吨水平 3. 钼中上游库存约18-19天，处于低位；含钼不锈钢盈利1000-1500元/吨，剩余空间较大，同比2023年同期剩余空间至少1500-2000元/吨，预判钼价破7000元/吨度可能性大 4. 钼供需端：前6月国内产量增速降至3-4个点；今明后3年全球钼矿总产量增速约2个点，2026年大概率负增长，供需增速差超6个点，类比2023年供需情况，预判钼价有望达7000-8000元/吨度，旺季（8-9月）上涨弹性大 5. 稀土端：6月产量环比显著上涨，二季度产量超预期，因废料企业填补合规企业减产缺口；7月起回收环节受查税查票影响，下半年稀土总供应量环比降10-15个点、同比降5-10个点，三季度为传统旺季，出口数据回升，预判下半年稀土价格弹性较大 6. 钨端：当前价格52万元/吨左右，短期波动为洗盘，无需过度悲观；上半年钨精矿产降幅较大，需求端支撑强劲，供需矛盾仍大；预判8-9月或迎小高潮，10月下旬开始明显上涨，目标价达70-80万元/吨 二、投资线索 1. 钼板块标的：重点关注金钼股份2. 稀土板块标的：重点关注中国稀土、中钨高新（注：原文提及中钨高新，对应稀土相关标的）3. 钨板块标的：重点关注厦门钨业、中钨高新、章源钨业、硬质合金企业标的 三、风险与关注 1. 钼：需关注高端不锈钢需求复苏的持续性、海外钼矿减产不及预期的情况2. 稀土：需关注查税查票政策执行力度、废料回收供给缩水幅度不及预期的情况3. 钨：需关注下游需求复苏节奏、价格波动是否引发企业减产的情况 1. 分析师为王清阳，会议为投研汇报，结尾推广进门APP会员投研服务