2026-07-22 化工与材料会议纪要合集

### 1. 2026国际低空经济博览会开幕来源文件：20260722_2026国际低空经济博览会开幕_1.docx字数：158【2026国际低空经济博览会开幕23项全球首发将亮相】人民财讯7月22日电，以“驭低空新势，启经济新篇”为主题的2026国际低空经济博览会7月22日在上海开幕。本届博览会将进行23项全球首发、42项国内首发，首发成果覆盖eVTOL整机、核心航电系统、轻量化航空材料、智慧空域管理、低空运营解决方案等全产业链核心环节。 ### 2. 兴证姚康三星电机MLCC涨价来源文件：20260722__兴证姚康_三星电机MLCC涨价_1.docx字数：147兴证姚康｜关于三星电机MLCC涨价从代理商了解到，三星电机在 8、9月还会酝酿两轮涨价，MLCC还处于涨价周期早期，且主流玩家均兑现了超预期的业绩，以当前价格测算明利润分别为75亿、17亿，如果当前价格上看100%涨幅，明年可以测算出 175、70亿利润，对应现价12X、6PE，现价继续重点推荐！ ### 3. 国投金属国瓷材料氧化锆粉体涨价落地来源文件：20260722__国投金属_国瓷材料_氧化锆粉体涨价落地_1.docx字数：291【国投金属|国瓷材料】氧化锆粉体涨价落地玫瑰氧化锆粉体涨价落地，增厚业绩7月20日，公司发布氧化锆粉体调价公告。受原材料价格持续上涨影响，公司拟自7月27日起上调相关产品售价，#涨幅约10%—40%。本轮提价有望推动成本压力向下游传导，带动氧化锆粉体业务盈利能力修复。玫瑰提价弹性充分释放，利润增量约 2.4亿元公司氧化锆粉体产能约6000吨，其中齿科用约3500吨、消费电子用约2500吨，可相互切换。按当前均价20万元/吨，假设平均涨价20%，#可贡献约 2.4亿元增量利润，业绩弹性较为显著。此外，东曹对国内厂商以及苹果公司的断供，可能加速国产替代的进程，后续仍有量价齐升的空间。 ### 4. 公募二季度持仓科技线大幅增仓来源文件：20260722_公募二季度持仓_科技线大幅增仓_1.docx字数：234根据二季度公募机构持仓:1、电子持仓36%+，环比上季度增加19%+，历史持仓最高。2、通信持仓近13%，环比上季度增加近4%，历史持仓最高。3、食品饮料持仓仅 2.5%，环比上季度下降 2.6%，历史持仓最低。4、医药生物持仓 6.6%，环比上季度下降 2.3%，历史持仓最低。5、除电子（MLCC、半导体）、通信（光模块、交换机）、机械设备（机器人、半导体设备）、建筑材料（电子布）外，其它行业无一例外，持仓全部环比上季度下降。科技线整体环比增仓25%，其余行业全部失血。 ### 5. 兴证电新HVLP铜箔近况交流来源文件：20260722_兴证电新_HVLP铜箔近况交流_1.docx字数：283本次会议围绕高端电子铜箔及覆铜板行业相关情况展开，披露用于NV供应链的M8等级覆铜板6月出货量翻倍、7月预计环比增长30%-40%，NV给出2026年各等级高速产品总出货量为2025年2倍的需求指引，厂商明确2026-2028年M8覆铜板扩产规划，当前其M8产品市占率约30%-40%。当前上游电子布、HVLP系列铜箔为核心紧缺原材料，年内海内外铜箔多次涨价，国产铜箔性能达标但外观良率、后处理环节存在技术瓶颈，不同品类覆铜板调价节奏不一，NV链暂未调价，供应链导入常规周期约一年，RTF铜箔因先天信号损耗缺陷无法替代HVLP，厂商正推进多渠道供应商导入以保障供给。 ### 6. 国投证券化工新材料钾肥资源为王周期与成长的再定义来源文件：20260722_国投证券化工_新材料_钾肥_资源为王_周期与成长的再定义_1.docx字数：237本次内容围绕钾肥板块展开，首先提及二季度钾肥板块核心标的亚钾国际、东方铁塔业绩高增，验证量价齐升逻辑，当前亚钾国际估值性价比与赔率较高，两家企业 2026、2027年盈利、产量预测均有良好预期；钾肥价格方面短期大合同涨价封杀下跌空间，中期2028年前全球供需持续偏紧，叠加地缘冲突扰动贸易流，价格易涨难跌；全球钾肥资源呈寡头垄断格局，我国对外依存度超50%，出海寻钾成重要布局方向；个股层面亚钾国际老挝产能爬坡顺利量增确定性强，东方铁塔吨利优势明显，多品类布局打开远期成长空间 ### 7. 长江军工两机第06期如何看待商用大飞机自主可控投资机会来源文件：20260722_长江军工_两机_第06期_如何看待商用大飞机自主可控投资机会__1.docx字数：225本次内容明确商用大飞机及航空发动机赛道为当前军工板块重点推荐方向，当前板块处于估值底部、景气度高，一年维度有望迎来重大产业变化，具备可观绝对收益空间；该赛道长期年市场空间约5000亿，短期受海外供给制约存在明显需求缺口，国产替代迫切，核心替代方向为航空发动机、机载系统，同时提及两类赛道及机体材料环节相关核心受益标的。此外传统军工板块2026年上半年报利空将出尽，下半年受十五五规划、军贸、航展等 催化有望迎来向上拐点，建议当前围绕高弹性核心标的布局。 ### 8. 长江大化工油气峰向第16期天然气深度断供阴霾未散低库存持续托底再看气来源文件：20260722_长江大化工_油气峰向第16期_天然气深度_断供阴霾未散_低库存持续托底_再看气_1.docx字数：217本次会议指出，当前全球气价韧性远强于油价，已接近前期高点，即便地缘冲突后续缓和，气价仍有望创出新高，表现将显著优于油价。供给端卡塔尔LNG产能出现半永久性损失、美国出口增量持续不及预期，全球天然气供需边际明显趋紧，是气价走势偏强的核心支撑。当前欧洲天然气库存处于16年历史低位，补库时间紧任务重，气价上涨确定性高，国内气价也将随海外走势上行。投资方面优先推荐自有燃气资源的首华燃气、新天然气，同时关注具备资源弹性的广汇能源、九丰能源。 ### 9. 长江大化工对话纺服服装需求增长的结构机会来源文件：20260722_长江大化工对话纺服_服装需求增长的结构机会_1.docx字数：247本次会议梳理了服装行业及上游化工相关投资机会，当前服装行业总量弱修复、结构性分化特征明显，运动户外板块为增速最快的细分赛道，各价格带品牌均实现高增，核心驱动为居民对健康舒适生活方式的追求，长期成长逻辑坚实；家纺、休闲户外风格男装、部分大众休闲品牌表现亮眼，垂类运动扩散也带动相关专业运动品牌快速增长。上游化工端，氨纶受益运动服饰需求高增叠加供给自律，价差持续修复；涤纶长丝经历供给出清新增产能大幅下滑，供需紧平衡下盈利弹性凸显；染料行业库存处于极低水位，叠加传统旺季临近，有望迎来量价齐升行情。 ### 10. 长江石化飞论石化第4期论低估值石化龙头卫星化学来源文件：20260722_长江石化_飞论石化第4期_论低估值石化龙头__卫星化学_1.docx字数：269本次会议核心围绕某轻烃化工龙头的投资价值展开，该公司盈利底仓扎实，70美元油价情景下仍可实现约100亿元盈利，当前对应估值仅8-9倍，处于历史及行业底部，股价尚未充分反映二季度强劲业绩、油价下行期的盈利韧性，存在估值重定价机会。公司依托乙烷裂解路线、长协锁定的低价稳定原料、更低的折旧成本，处于全球乙烯成本曲线最左侧，成本壁垒难被撼动。当前全球乙烯处于周期底部，后续海外超800万吨产能加速出清、国内2027年起乙烯新增产能大幅收窄，供需格局将边际改善，叠加公司三期高端产品扩产、海外布局的成长逻辑，当前估值安全垫充足，具备底部配置价值。 ### 11. 长江轻工与辉同羿第207期-如何看乐舒适的中报及投资机会来源文件：20260722_长江轻工_与辉同羿第207期-如何看乐舒适的中报及投资机会__1.docx字数：247公司2026年上半年业绩显著超预期，预计营收不少于 3.28亿美元、同比增长超28%，净利润不少于 0.73亿美元、同比增长超40%，增长由量价齐升驱动，非洲核心市场保持高增、拉美新投产工厂贡献增量，毛利率维持平稳，全年利润中性预期上修至 1.2亿美元。当前公司对应2026年业绩估值仅15倍，投资赔率高，实控人近期累计增持近2亿港币彰显发展信心，公司依托高性价比产品、本地化制造与深度分销渠道构建核心壁垒，未来增长可依托非洲市场渗透率提升、拉美市场扩张及潜在的品类拓展，原材料成本上涨影响整体可控。 ### 12. 中一科技涨价近日公司发布涨价函由于订单饱满产能来源文件：中一科技涨价近日公司发布涨价函由于订单饱满产能_1.docx字数：156【中一科技】涨价近日公司发布涨价函，由于“订单饱满，产能紧张”，公司计划将部分产品加工费上调5000元/吨。涨价顺利落地，业绩加速兑现公司半年报业绩略超预期，涨价落地后，我们预计Q3单位盈利有望大幅提升。投资建议铜箔行业供给紧张持续，加工费上涨趋势明确，公司业绩兑现能力极强，维持27年9亿利润，强推！#文字观点 ### 13. 兴证姚康关于三星电机MLCC涨价来源文件：兴证姚康关于三星电机MLCC涨价_20260722_225_1.docx字数：158兴证姚康｜关于三星电机MLCC涨价从代理商了解到，三星电机在 8、9月还会酝酿两轮涨价，MLCC还处于涨价周期早期，且主流玩家均兑现了超预期的业绩，#三环、风华以当前价格测算明利润分别为75亿、17亿，如果当前价格上看100%涨幅，明年可以测算出 175、70亿利润，对应现价12X、6PE，现价继续重点推荐！#文字观点 ### 14. 华源化工避险标的推荐来源文件：华源化工避险标的推荐_1.docx字数：148【华源化工】避险标的推荐：【东方铁塔】5%+股息率，业绩高增，后续有多矿产投入增加业绩【云图控股】今明年业绩收获期，当前估值8X，绝对底部【川恒股份】股息率＞7%，磷矿石后续成长放量翻倍【芭田股份】股息率10%，现金流稳定【亚钾国际】今明年钾矿投产放量，业绩高增，当前折算27年估值仅8X+#文字 ### 15. 华源化工避险标的推荐来源文件：华源化工避险标的推荐_20260722_080529_1.docx字数：150【华源化工】避险标的推荐：【东方铁塔】5%+股息率，业绩高增，后续有多矿产投入增加业绩【云图控股】今明年 业绩收获期，当前估值8X，绝对底部【川恒股份】股息率＞7%，磷矿石后续成长放量翻倍【芭田股份】股息率10%，现金流稳定【亚钾国际】今明年钾矿投产放量，业绩高增，当前折算27年估值仅8X+#文字观点 ### 16. 实探MLCC产业链主力企业产线满载出厂价未见松动2来源文件：实探MLCC产业链主力企业产线满载出厂价未见松动_2_1.docx字数：237【实探MLCC产业链：主力企业产线满载 出厂价未见松动】近期，MLCC（多层片式陶瓷电容器）板块在二级市场股价剧烈波动，相关消息鱼龙混杂。产业链是真实景气还是虚火一场？供需关系究竟如何，景气度能否延续？带着这些问题，证券时报记者走访源头厂商，向产业链核心企业与业内人士深入求证。调研反馈显示，当前MLCC供需格局偏紧，主力企业产线满载，出厂价未见松动；上游材料商作为“卖铲人”订单充沛，有企业表示已被客户提前锁定4倍于现有产能的扩产线，未来数年销售无忧。（人民财讯）#文字观点