2026年7月6日化工与材料卖方会议纪要：圣泉集团树脂业务分析

一、核心结论
圣泉集团树脂业务估值偏低，具备明确的业务价值重估空间，需重点关注。公司除电子布板块外，树脂板块同样具备较高业务价值与市场关注度。公司已启动树脂产品涨价，反映对板块盈利提升的明确动作。基于对明年电子布、树脂、铜箔、填料四大细分板块市场容量、国产化率、利润率水平的合理估值假设，树脂板块低估值属性明确，为后续投资与业务评估提供核心依据。

二、重点公司与事件

1. 圣泉集团树脂业务相关分析

   • 产品板块布局：树脂业务为圣泉集团核心组成部分，与电子布板块同等重要。
   • 估值合理性判断：通过统一评估四大化工材料细分板块的市场容量、国产化率、利润率水平，确认树脂板块处于低估值区间，具备估值修复潜力。
   • 产品涨价动作：公司当日启动树脂产品涨价，是提升板块盈利的重要举措，直接影响后续业绩表现。

2. 板块对比评估

   • 对比维度：围绕电子布、树脂、铜箔、填料四大板块，评估市场容量、国产化率、利润率水平三大核心指标。
   • 板块定位差异：通过统一维度对比，明确各板块行业定位与市场价值，为业务价值评估提供参照。

三、后续关注

1. 圣泉集团树脂业务的持续动向

   • 跟踪产品涨价后的市场反馈，包括客户接受度、订单量、市场份额变化，评估对实际业绩的影响。
   • 持续关注估值修复进度，结合行业变化与公司动作，判断低估值区间是否修正。

2. 化工与材料行业细分板块的动态

   • 跟踪明年四大板块市场容量、国产化率、利润率水平的实际变化，验证估值假设合理性。
   • 关注行业政策导向与市场需求变化，判断对树脂业务发展的正向或负向影响。