甲醇
- 市场逻辑：7月中下旬船货集中到港，后期库存或稳中有升。成本端煤价高位支撑，需求端缺乏提振，MTO开工涨跌互现，传统需求不温不火，国内甲醇高开工水平，整体供需偏宽松。
- 交易策略：短期行情主导因素转向地缘，停火提议消息带动地缘情绪缓解，操作上前期多单可考虑减仓或止盈，下方关注2300-2320附近技术支撑，上方关注2780-2800附近技术压力。
- 现货市场：国内甲醇现货市场气氛尚可，企业报价受地缘消息影响波动，周三各地区报价稳中小降。内蒙古北线商谈参考2310-2360元/吨，环比-5/-5；南线商谈参考2350-2350元/吨，环比持平；江苏地区报价2700-2750元/吨，环比持平/-20。与期货相比，甲醇现货升水有所收窄，做空基差套利可考虑逢低止盈。
- 成本端：上游煤炭市场企稳有涨，下游采购积极性提升，用煤企业迎峰度夏需求旺季，刚需持续释放，煤炭价格近期预计仍有上行可能。
- 开工方面：西北地区开工本周环比上升0.01%于82.29%，波动不大；国内主要甲醇企业周度开工下降1.11%至76.13%，整体行业开工保持在相对高位。
- 下游需求：受西北一体化装置开车、和部分MTO装置降负影响，国内CTO/MTO开工整体涨跌互现，上周国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工录得77.37%，较前期上升0.93个百分点。
- 库存方面：上周港口库存录得43.5万吨，环比持平。江苏、浙江和福建等重要航道交通管制解除，但进口甲醇船货集中排队卸货，卸货速度极为缓慢，因此沿海整体甲醇库存未有显著累积。
PVC
- 市场逻辑：成本端电石价格暂稳，部分地区价格松动。PVC行业目前仍处于亏损状态，主动减产现象依旧存在。需求总体表现仍较弱，PVC供需延续弱平衡，库存缓慢去化。
- 交易策略：供需维持弱平衡，基本面缺乏方向；地缘导致板块情绪波动。操作上可考虑区间对待，下方支撑关注4300-4330附近，上方压力位关注4780-4800附近。
- 现货市场：国内PVC现货市场气氛有所好转，企业持续亏损下，挺价意愿较强，但下游接受程度有限，整体报价跟随期货市场波动，周三现货端涨跌互现，基差变化有限。
- 成本利润方面：电石价格稳中有跌，成本端支撑松动；PVC期现价格重心有所上移，企业亏损情况有所改善。
- 开工方面：部分企业仍处亏损，存在主动降负荷意愿，开工有所下降，PVC粉周开工录得64.74%，环比下降1.19%。
- 需求方面：市场买跌不买涨情绪较重，整体采购积极性一般，观望情绪偏浓。
烧碱
- 市场逻辑：亏损扩大后氯碱企业减产挺价意愿较强，但下游接受程度一般，现货价格短线止跌企稳。高供应与弱需求的疲弱态势未变，氧化铝行情暂稳，主要下游采购价低位，非铝需求表现平淡。
- 交易策略：情绪带来的减仓反弹难以持续，基本面仍处于供强需弱态势，操作上可考虑逢高空思路对待，2609合约上方关注2000-2020压力，下方关注1840-1850支撑。
- 现货市场：国内液碱现货暂稳，周三多数地区报价稳定。山东地区32%离子膜碱市场主流价为625-730元/吨；50%离子膜碱市场主流价为1000-1020元/吨。由于期货再度下挫，烧碱现货升水有所扩大，基差反套可考虑逢高入场。
- 成本利润方面：液氯价格向上修复，周三山东液氯槽车主流成交价1-100元/吨。下游采购积极性一般。由于液碱价格暂稳、液氯价格上涨，氯碱企业亏损缩小。
- 开工方面：部分企业现金流亏损明显，上周行业开工负荷率环比出现较明显下降。样本企业周度平均开工为78.78%，较前期下降3.27个百分点，周度产量回落至76.74万吨。
- 库存方面：非铝需求低迷，出口新单跟进不足，内外需求同步走弱下，供给收缩未能对冲出货压力，烧碱厂区库存回升，样本企业厂库库存上行至54.76万吨(湿吨)，环比上涨1.93%，同比上涨42.64%。分区域来看，西北、华东、西南、东北库容比环比呈现上涨趋势，华中、华北、华南库容比环比呈现下行趋势。
- 下游方面：氧化铝企业耗碱量平稳，但采购价低位；非铝需求一般，货源供应充足下，下游刚需采购为主，市场竞争加剧；贸易商接货积极性亦不高。整体需求表现仍较平淡。
