详解基金2Q26银行持仓：资金整体流出，主动基金持仓比例为1.10%

2026年07月22日 证券研究报告/行业专题报告 银行 报告摘要 评级：增持（维持） 2Q26资金面整体来看：被动基金、主动基金和北向资金均流出银行板块。2Q26被动/主动/北向资金流入规模分别为-571.6/-42.8/-61.7亿元，净变动规模占二季度成交额比重分别为3.59%/0.27%/0.39%，合计流动规模为-676.1亿元。目前各机构持仓占银行股自由流通市值的比重及排名分别为北向资金（5.41%）>被动基金（1.47%）>主动基金（0.97%），1Q26分别为5.70%、3.31%、1.12%。 分析师：戴志锋执业证书编号：S0740517030004Email：daizf@zts.com.cn分析师：邓美君执业证书编号：S0740519050002Email：dengmj@zts.com.cn分析师：陈程执业证书编号：S0740525110001Email：chencheng07@zts.com.cn 主动基金：2Q26持仓银行比例为1.10%，环比下降0.88个百分点，其中仓位变化是主要贡献因子，银行板块下跌贡献-0.17%，仓位变化贡献-0.71%，受市场偏好科技成长板块影响，资金流出银行规模为42.8亿元。 （1）行业层面，二季度末主动基金持仓银行市值为257.5亿元，环比下降19.9%，持仓比例为1.10%，较1Q26的1.98%下降0.88个百分点，其中仓位变化是主要贡献因子，银行板块下跌贡献-0.17%，仓位变化贡献-0.71%。板块整体仍处于低配状态，标配差环比下降0.25个百分点至-3.94%。 （2）个股层面，A、持仓比例：截止2Q26，主动型基金（含封闭式）持仓排名前五的银行股为宁波、招行、江苏、工行、杭州，分别占比主动基金持仓总市值的0.24%、0.19%、0.10%、0.07%、0.06%。B、加仓环比：前三名分别为齐鲁（+0.006%）、青岛（+0.001%）和浦发（+0.001%）。C、持仓占上市银行流通市值比例：前五的银行股是宁波、渝农、齐鲁、青岛、长沙，分别占比银行自由流通股总市值的5.55%、4.05%、4.04%、2.67%、2.61%。D、资金流动：净流入规模靠前的五家银行分别为南京、齐鲁、中行、青岛、江苏，分别净流入3.86、3.84、2.22、1.07、1.06亿元。 上市公司数42行业总市值(亿元)149,963.12行业流通市值(亿元)143,765.62 被动基金：受管理规模收缩影响，资金合计净流出银行规模为571.61亿元。（1）ETF基金的规模和银行股占比：2Q26跟踪沪深300/上证50/中证1000/中证500/中证A500的ETF基金规模环比减少4244.6亿元，二季度末被动基金持有银行股总市值为387.71亿元，环比一季度末下降59.6%，持有银行股总市值占上市银行自由流通市值的1.47%，较1Q26末下降1.85个百分点。（2）被动基金对银行股的增减持规模：从2Q26被动基金对银行股的增减持规模来看，银行板块个股均处于资金流出状态。2Q26被动基金对银行板块净流出规模为571.61亿元，招商、兴业、工行流出规模较大，分别为-111.90、-74.55、-55.85亿元（宽基权重品种）。 北向资金：二季度整体对银行板块净流出，减持规模为61.7亿元。（1）整体持仓市值来看：2Q26末北向资金持有银行股总市值1432.9亿元，环比1Q26末下降12.2%，持有银行股总市值占上市银行自由流通市值比例为5.41%，较上季度末下降0.23个百分点。（2）从北向资金对银行股的增减持情况来看，二季度整体对银行板块净流出，减持规模为61.7亿元；从个股来看，2Q26净流入规模较大的银行有宁波、平安和中行，流入规模分别为25.5、18.3、6.4亿元。 相关报告 1、《专题｜金融股投资价值：稳健价值 凸 显 ， 业 绩 与 估 值 再 平 衡 》2026-07-20 2、《银行角度看6月社融：直接融资支 撑 增 强 ， 融 资 结 构 继 续 切 换 》2026-07-163、《前瞻|上市银行2026年中报：利息收入支撑营收韧性，利润表现预计稳定》2026-07-12 投资建议：1、全年银行确定性业绩会带来银行股2026年的稳健收益，短期与市场风格相关；经济发展模式会持续（政策定力强），对公业务强劲和居民持续的低风险偏好会推动息差筑底回升、营收增速会持续是亮点，业绩确定性强。2、银行股两条投资主线：一是拥有区域优势、确定性强的城农商行，区域包括江苏、上海、成渝、山东和福建等（详见我们区域经济系列深度研究），重点推荐江苏银行、齐鲁银行、渝农商行、杭州银行、上海银行、南京、成都、沪农等区域银行。二是高股息稳健的逻辑，重点推荐大型银行：六大行（如农行、建行和工行）；以及股份行中招行、兴业和中信等。 风险提示：经济下滑超预期，研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。 内容目录 一、主动基金配置银行板块情况：主动基金持仓银行市值占比降至1.10%，但标配差环比收窄0.25pct.......................................................................................................................3二、主动基金持仓银行个股情况：持仓比例整体呈下降态势，共6家上市银行环比提升6三、被动基金配置银行板块及个股情况：受被动基金管理规模收缩影响，资金合计净流出规模为571.61亿元...........................................................................................................10四、北向资金配置银行板块及个股情况：二季度整体对银行板块净流出，减持规模为61.7亿元...................................................................................................................................13五、总结：资金整体流出银行板块，北向资金持仓占流通市值比例较大........................16六、投资建议与风险提示..................................................................................................19 图表目录 图表1：主动基金分行业持仓比例....................................................................................3图表2：主动基金持仓银行股市值及比例.........................................................................4图表3：主动基金持仓各行业环比变动情况.....................................................................4图表4：主动基金持仓银行股标配差................................................................................5图表5：主动银行股持仓比例标配差，银行仍处于明显低配状态....................................5图表6：主动基金持仓银行股占总持仓情况.....................................................................6图表7：主动基金持仓银行股占总持仓环比变动情况.......................................................7图表8：主动基金持有银行股市值占银行流通股总市值比重（行业）.............................8图表9：主动基金持有银行股市值占银行流通股总市值比重（个股）.............................8图表10：基金持仓银行股持仓市值占比流通股市值环比变动.........................................9图表11：主动基金流入银行个股规模（亿元）..............................................................10图表12：ETF基金指数跟踪指数规模变化（亿元）......................................................11图表13：被动基金持有银行股市值占ETF基金规模比例..............................................11图表14：被动基金持有银行股市值占银行流通股总市值比重........................................11图表15：被动基金持仓银行股持仓市值占比自由流通股市值.......................................12图表16：被动基金流入银行个股规模（亿元）.............................................................13图表17：北向资金持仓银行股的市值及占银行自由流通市值比例................................14图表18：北向资金持仓银行股持仓市值占比流通股市值...............................................15图表19：北向资金流入银行个股规模（亿元）.............................................................16图表20：各机构资金银行股持仓市值、占比及变动情况汇总.......................................17图表21：各机构资金流入银行股的资金规模、占比与银行涨跌幅汇总.........................17图表22：2Q26各类机构持仓银行股持仓市值占比流通股市值.....................................18 一、主动基金配置银行板块情况：主动基金持仓银行市值占比降至1.10%，但标配差环比收窄0.25pct 2Q26主动基金持仓情况：我们统计了截止到2026年6月底普通股票型基金、偏股混合型基金、灵活配置型基金的重仓股配置情况，从行业持仓比例（重仓持有A股银行市值÷重仓持有的A股总市值）来看，2Q26银行持仓比例为1.10%，在所有行业中排名第14、排名较1Q26下降了3名。 二季度市场偏好科技成长板块，电子、通信等行业领涨，驱动全A（wind）指数上涨11.2%，市场主动资金也多流入相关板块；银行板块受市场风格切换、被动基金规模压降等因素影响下跌8.4%，主动资金持仓市值环比下降。2Q26主动基金持仓银行市值为257.5亿元，环比下降19.9%，持仓比例环比1Q26下降0.88个百分点，变动幅度在31个行业中排名第24。 主动基金持仓变动情况拆解：仓位变化是主要贡献因子；银行板块下跌贡献-0.17%，仓位变化贡献-0.71%。 来源：WIND，中泰证券研究所 2Q26基金持仓银行股标配差为-3.56%。根据各行业自由流通市值占比计算，2Q26末银行标配为4.66%，标配差为-3.56%，仍处明显