- 经营业绩表现:2024、2025年可比同店销售额分别同比增长约5%、12%,显著跑赢社零;预计2026年上半年实现高单位数增长。
- 资产扩张情况:2025年末在营购物中心达130余座,当年新开14个、新签外拓约12个,新项目出租率、客流维持行业顶尖水平。
- 未来增长预期:预计2026-2028年企业营收实现低双位数左右增长,核心净利润实现双位数左右增长。
- 财务与分红:核心净利润100%分派对应股息率约6%,ROE常年维持20%以上。
- 竞争优势与护城河:依托重奢品牌势能、招商运营能力等构筑护城河,重奢业态韧性强、轻资产模式放大盈利弹性。
- 估值与投资建议:当前估值处于历史低位,属于稳增长高股息低估值稀缺标的。
- 风险提示:提示了消费复苏相关风险。