浙商能源战队 美锦能源近况交流

00:00:00 大家好，欢迎参加浙商能源战队美锦能源近况交流。目前所有参会者均处于静音状态，下面开始播报声明，浙商证券研究所提醒您， 00:00:12 一、本次电话会议仅面向浙商证券研究所签约的机构投资者以及受邀客户。第三方嘉宾发言内容仅代表其个人观点，所有信息或所表述的意见均不构成对具体证券在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断或投资建议。2、嘉宾所说信息或所表述的意见均不构成浙商证券研究所研究观点。如果嘉宾发布的观点和浙商研究所发布的观点有分歧或不一致，这也仅作为一种不同的研究视角供投资者参考。 00:00:47 三依照监管要求和保密原则，未经合法授权，严禁录音记录，转发。感谢您的理解和配合。若本次交流内容不慎流出或涉嫌违反上述情形的，我们将。将保留追究法律责任的权利。再次感谢您对浙商证券的理解和配合，谢谢。 00:01:11 哎好的，谢谢会助理啊，感谢各位呃线上的投资者啊。然后我们今天也非常有幸地请到了啊，美景能源的公司领导来为我们做一个情况交流的这个电话会议啊。然后呃，首先我想请问一下领导，就是呃在这个山西省事故呃发生以后，然后全国的安监政策也趋严啊，我想首先请请请教一下领导，就是这个对我们的煤矿生产有没有什么啊影响啊？ 00:01:43 呃，我我我先整体说一下吧，呃，影响主要是这个检呃就是事故之后啊，呃各个区域尤其长治区域就是山西省长治区域， 00:01:53 因为发生事故的矿在长治嘛，呃陆续就迎来了各种检查。所以对呃不光是煤景吧，对于各家煤煤炭生产各家煤炭生产企业，呃这个的一个产量都是一个都是有有这样的一个影响的。 00:02:12 呃，那我们就具体举我们自自身的一个，那我们呃旗下的汾西太岳煤矿啊就属于长治呃长治市的这样一个煤矿。那么也是前两天刚刚复产，那么从事故之后到这个再次恢复生产呢，呃近两个月两个月左右的时间吧，所以这块呢对产量的一个影响呃还是比较明显的。呃那么那个事故之后呢。煤价也涨起来了，但是这个说实话，这个煤价涨起来呢，你没有产量也就形成不了这样的一个呃利润情况吧。 00:02:53 所以总体上事故呢，对于呃各个煤矿的影响主要是需要停下来等待检查，检查通过之后，呃确定没有问题，然后再复产啊。那有有的煤矿有问题的话，那么要进行整改，整改之后，呃呃，整改验收之后才能重新恢复生产。主要是这方面的影响吧，啊。 00:03:20 嗯，明白明白啊。然后我们呃也发了那个上半年的一个业绩预告啊，然后其实我们也看到最近的焦炭价格还是呃有所回升的啊。 00:03:30 然后想请教一下公司领导，就是我们4~6月的整体的这个呃，焦炭的售价大概是一个什么样的水平，包括我们的吨交呃增交的盈利呃同比是一个什么样的水平，然后下半年是不是能够有扭亏的这样一种可能啊。嗯，是这样，就是整个二季度呢，呃焦炭的价格确实是提涨了啊，应该是前前后后应该是10轮的提涨吧。嗯，所以从价格上，呃这个焦炭的售价确实是这个呃优于去年同期的，所以我们的业绩预告里面能看到，呃应该是比去年同期肯定是要有一个减亏的这样一个情况。 00:04:14 那么从呃公司整体的这个整体的报表层面呢，呃最近两年的这个亏损亏损呃主要是来源于折大大额的一些折旧啊，实际上现金流呃现金流方面还是可以的啊， 00:04:29 那么这是第一个第一个这个层面吧。第二个层面呢，就是说呃整体焦炭的提涨，呃是对焦化行业的一个呃利好的肯定是，但是呢也要具体分析，你比如说像呃我们公司这面，我们公司这面。情况面临一个虽然焦炭价格提涨了，但是煤炭价格也提涨了啊，所以这个仍然 挤压焦化焦化这个板块儿的利润，同时呢，我这个自身的煤矿又受产量的限制。呃，就是说这个我们还要啊。外购比较贵的这呃比较贵的煤炭进行焦炭呃焦化生产，所以这个从这个层面上，基本上把这个上涨的这个呃焦炭上涨的这个这个呃利好影响呢，抵消的就差不太多了。 00:05:22 呃那么如果说是没有那个事故的影响啊可能会相对好一些，至少我们能自供美业这些方面呢能够有一些保障吧。 00:05:32 啊，那么这是呃这个第二个层面，呃，那么如果下半年从目前这个状况来看，那么如果下半年煤矿都陆续恢复生产之后，如果价格还能保持在这样的一个情况下，那么肯定是更有利于公司的这个整体业绩改善的啊。 00:05:55 估计是这样，嗯。嗯嗯，明白明白啊。然后今年其实我们也看到就是受这个中东呃这个战争的影响啊，就是化工品呃的价格上涨的也比较多。然后公司呃其实也有这种化工的副产品啊，想请教一下领导，就是我们化工这一块的目前的价格呃大概是一个什么样的水平啊，然后有没有受益于这个呃，化工品上涨的这个呃， 00:06:21 这样一种呃情况啊？呃，公司这边的主要的，呃这个。下游的这个化工产品主要是呃包括液氨啦尿素啦呃LNNG啊，当然当然还有氢气啊呃我们不考虑青气呢，所有的其他的品种呢，肯定是说呃是呃由于这个年初的这样的一些影响吧，整体价格都是比较好的。 00:06:49 呃那么从盈利盈利性上也是也是可以有这个盈利性的，呃但是这块儿呢对于我们整个。大的主营业务煤煤焦这个这个板块来说，它的占比还是比较小的，呃，只能说它盈利性比较好，但是要通过这个板块儿来改变整个公司的一个呃盈利结构的话，还是有难度的。嗯。嗯嗯，明白明白啊。然后，呃，像公司的这个股东层面，就是我们的这个实控人，呃，变更为这个呃，就是6人共同控制以后，就是目前这个是否是有一致行动的这样一种安排。然后这个管理层面包括战略方向上面，呃，会不会呃有一些变化啊？ 00:07:38 就想请教一下领导。嗯，这个呢我们。呃，就是在证监会的这个呃3a体系里，我们一直都是这个呃一致行动人，就是原来是7个人，呃是一致行动人都是实控人家家族嘛。呃那个之后变成6个人，是因为老太太去世了啊，那这个所以就把股份按照一定的比例分配给了自己的呃下一代，呃并没有实质改变。呃，整体的一个是整呃公司整体的一个失控结构啊，只是说因为有一个老人家去世了，呃，这么做的调整啊，和原来的这个时时空时空格局没有发生任何变化啊。嗯嗯，明白明白啊， 00:08:29 然后其实我们投资者也有一些这个转债方面的问题想请教领导，然后呃， 00:08:34 我们请这个产业研究院的高振华老师来，呃，向您做一个呃转债方面的一个提问啊，高老师。呃，领导，您能可以听到吗？可以可以可以啊，哎哎感感谢领导时间啊啊，因为因为咱们这个转债上周这个也有新的公告发出来啊，现在这个投资人大家的关注度都非常高啊。呃，但是这个还是想请领导先先介介绍一下这个业绩展望吧，因为大家这个毕竟公告已经出来了，也不用再多问了，看看这个下半年的业绩呃，展望上市场有具体的指引吗？嗯。啊，当然这个就是展望呢，只能是从这个公司角度去看这个方向啊。 00:09:20 嗯，就从目前来看，因为这个呃522这个事故之后，呃实际上还有大量的煤矿没有恢复生产啊，呃而而且确实也有有问题的煤矿，你比如说长治很多煤矿，长治可能有呃几十大几十家的煤矿都是有问题的。 00:09:41 那么从这个角度来说，从供需的供需的格局上来说，呃，那么煤炭的价格，呃，我们。预期或者是我们认为吧，呃还是尤其是至少在下半年内不会回落啊，还还会继续至少保持这样的一个位置，1800左右的一个主焦煤，呃甚至可呃还有可能进行上涨，到年底的时候，呃这是煤炭的一个呃这个预计情况吧。 00:10:13 那么从焦化的角度来说呢，呃它确实是焦整个焦化呢确实是比较难受的，因为下游钢铁，呃。下游下游受这个下游钢铁的一个呃边际利润挤压，呃如果上游的煤炭还不能进，还不能够这个把利润空间体现出来，所以焦呃焦化行业可能会比较难受。呃当然了，从这个焦 化焦炭的价格来说呢，回落的可能性目前来看也不是很大，至少下半年回落的可能性也不是很大。呃，但但是由于成本的成本这面儿的一个比较，呃。呃，就是升得比较高吧，所以整个边际利润可能微定的会很好。 00:10:55 那么除非类似于呃那比如说像我们这种，我们我们这种呢自贡酶的比例呢，呃有一定的自贡酶比例可能会效果好一些。那如果没有自贡酶的比例，呃那么可能就纯焦化的话可能会比较难过一些吧。那如果是说这个呃自供比例更高嘛，那肯定就更好了啊， 00:11:16 这是整体的一个预期或者整体的一个判断吧。呃，那么从单体的这个焦炭的情况来说呢，至少对于我们公司目前来看呢，呃山西区域的焦化还是能够保持在这个呃盈亏平衡左右附近吧。啊呃盈利你说盈利很很大嘛，那那也那也不太现实，呃，这个亏损嘛，亏亏损大也不太，呃，也不太可能那么。 00:11:47 这是山西区域的一个焦化情况，那么目前看呢，在省外的陕西省外的一些区域呢，焦化还焦化的这个亏损幅度还是有的，那么根据各种各种情各地的这种当地的一些情况和这个区域特殊性，呃有不同不同样的这样的一个呃情况吧啊。大致是这样一个情况，嗯。嗯嗯，感谢领导啊，这个展望梳理得非常清晰啊。 00:12:18 然后还想问一下第二个问题，就是关于咱们氢能这块业务，因为以前咱们公司投入的也比较多啊，最近几年这个行业变化也比较大，后面这个有什么新的这个指引和口径吗？呃对于氢能氢能这方面来说呢，实际上呃可能呃咱们参会的各位投资人也知道，这个美景在氢能方面可能确实是呃布局的也比较早，布局的也比较多一些。 00:12:44 呃那么呃从过去的这个几年的来看呢，确实氢能的这个发展，尤其在车氢能在车辆运营的这个发展并没有。特别理想的达到预期啊，那么你包括市场的拓展啊，政策的执行啊，呃这个各地的这个呃运行的情况来说，呃确实是呃我只能说不是用不甚理想来来呃来来说这块儿吧。那么从这个呃新的一一期，那但是现在没有完全确定新的一期这样一个示范城市，呃示范城市群的这样一个奖励政策，呃来看呢呃。 00:13:32 未来可能不仅仅是在车辆应用端，那么可能在其他方面，包括呃分布式啦，呃这个这个能能源供给，就是电源供应啊，这些方面都会有这个新的一个方向指导和一个发展路径嘛。所以实际上我们本身呢， 00:13:54 对于美锦公司本身呢，呃，虽然当时是以这样一个呃，车辆的一个切入点去做的这个呃氢能氢能的这样一个推广和发展，但实际上呢，我们更多更偏向于是以这个呃能源供应的这个角度去做，呃那么在。最近这两年由于这个整体车辆端的这样的一个呃局限吧，我们实际上也在呃其他方面进行了一些呃推进探索和研究，当然这些都没有完全呃到这样一个呃。 00:14:32 这个效果呈现的阶段啊，你包括我们在分布式分布式计算这个。呃，冷能热交换呀，分布式发电呀，包括一些这个电源供应呀，呃备用电源呀，这样的方面都有进行这个探索和往进一步发展的这样一些路径啊。 00:14:54 那么从呃从业绩层面来讲呢，首先这块儿呃氢能这块儿本身对于美景来讲呢，占比确实呃还还没有焦化呃还没有那刚才我们讲到的华产部分大，所以从他的这个。这个层面来说呢，呃，对于整体报表的影响呢也有限啊，那么。 00:15:19 公司始终认为这是未来能源的一个方向吧，包括呃这个规十五五规划啦呃未来的一些呃能源能源指定规规划了，我公司始终认为这是肯定是一个方向，公司会坚定不移地往下走下去。当然在每一个环节每一个过程中，每一个阶段中会调整自己的整体的这样一个策略啊和重点这么去发展，但是但是呢，我们本身的这样的一个呃氢源的供应，呃，包括制氢啊，包括一些加氢站的这个布局和建设。呃，这两个方面始终是公司一直支持呃坚持的一个方向，会坚定不移地往下走下去啊。 00:16:05 这是公司对于氢能这块的大致的一个想法吧。嗯。啊，哎，感谢领导，哎，领导， 00:16:14 那关于咱这个北京的这个大兴氢能总部，还有这个贵州的这个煤焦清的项目，你能展开再讲讲吗？呃。呃，北京这边的氢能总部基地呢，已经建设完成了啊，呃，在陆续投入使用啊。呃，除了正常的研办中心这样的，呃，这个这个呃，这个呃，之外呢，目前。已经也投入这个联合试运转的生产的这个一个项目，就是这个我们叫气体扩散层GDR气体扩散层的这个项目啊，那么呃。目前已经有这个产品出来了，在陆