- 利率择时模型：模型总体看利率下行。波动信号自2026年7月10日开始看利率下行，趋势信号自2026年1月19日开始看利率下行。
- 模型历史信号回顾：
- 2026年：年初至1月18日看震荡，1月19日起趋势看多、波动指标先多后空，整体转为看利率下行。
- 2025年：年初至2月24日看多，2月25日起波动指标转空，整体看利率震荡。
- 2024年：年初至4月3日看多，4月7日起波动指标转空，整体看利率下行。
- 2023年：年初趋势看空、波动指标多变，整体先看空后看多。
- 2022年：3月25日起趋势和波动指标先后转空，整体维持看空。
- 2021年：1月15日起趋势指标多变，波动指标先多后空，整体先看多后看空。
- 2020年：5月6日起趋势和波动指标先后转空，整体维持看空。
- 趋势项与波动项应用说明：趋势项属长周期分析，适用于配置策略；波动项属短周期分析，适用于交易策略。
- 中长债基久期跟踪：
- 久期略有下降：7月13日至7月17日，公募基金久期中位值小幅下降至3.04年，处于过去三年95%分位。
- 分歧度继续温和上升：7月13日至7月17日，久期分歧度指数上升至0.48，处于过去三年21%分位。
- 风险提示：模型适用性风险、模型估算误差。
