- 利率择时模型信号：模型总体看利率下行，波动信号自2025年10月27日开始看利率下行，趋势信号自2026年1月19日开始看利率下行。模型信号为量化模型客观运行结果，供参考。
- 模型信号解读：波动信号和趋势信号均指向利率下行，模型总信号转为看利率下行。
- 模型历史信号回顾：
- 2026年：年初至1月18日看震荡，1月19日转为看多。
- 2025年：年初至2月24日看多，2月25日波动指标转为看空，7月22日波动指标开始看空，11月17日趋势指标转为看多，12月3日回到看空，当前模型总信号看利率震荡。
- 2024年：年初至4月3日看多，4月7日波动指标首次转为看空，10月28日趋势指标开始看空，年末模型总信号维持看利率下行。
- 2023年：年初趋势指标延续看空，波动指标多次转折，11月20日波动指标转为看多，12月14日、22日趋势和波动信号分别翻多。
- 2022年：3月25日波动指标首次发出看空信号，4月18日趋势指标发出看空信号，11月10日波动信号转空，此后维持看空信号。
- 2021年：1月15日趋势信号翻多，5月19日趋势指标翻多，11月24日趋势信号翻多，此后维持看多信号。
- 2020年：5月6日波动信号首先翻空，6月2日趋势信号翻空，此后趋势信号始终维持看空。
- 趋势项与波动项的应用说明：
- 趋势项属于“长周期”分析，适用于“配置策略”。
- 波动项属于“短周期”分析，适用于“交易策略”。
- 机构久期跟踪：
- 久期小幅回升：1月19日至1月23日，公募基金久期中位值小幅上升至2.71年，处于过去三年28%分位。
- 市场分歧度继续走高：1月19日至1月23日，久期分歧度指数较快上升至0.58，处于过去三年91%分位。
- 风险提示：
- 模型适用性风险：技术分析方法在不同市场环境中的有效性存在差异。
- 模型估算误差：基金久期依据内部模型估算，存在估算值与真实值出现偏差的风险。
