利率择时模型：总信号转为看利率上行
模型信号解读
- 总信号：自2025年7月22日起，模型看利率上行。
- 波动信号：自2025年7月22日起，看利率上行。
- 趋势信号：自2025年7月3日起，看利率上行。
- 模型历史信号回顾：
- 2025年：年初至2月24日看多，2月25日至3月11日波动和趋势指标转为看空，4月24日至7月22日总体看多，7月22日起看利率上行。
- 2024年：年初至4月3日看多，4月7日至12月2日波动和趋势指标多次转换，年末维持看利率下行。
- 2023年：年初至3月6日趋势指标看空，波动指标多次转换，3月6日至12月14日趋势和波动指标多次转换。
- 2022年：3月25日至11月11日多次转换，此后维持看空信号。
- 2021年：1月15日至4月8日趋势信号多次转换，4月16日至12月3日总体看多。
- 2020年：5月6日至12月始终维持看空信号。
久期全知道
- 久期：久期下降，7月21日至7月25日公募基金久期中位值下降至2.97年，处于过去三年78%分位。
- 市场分歧：久期分歧度指数回升至0.43，处于过去三年5%分位，市场分歧加大。
图表说明
- 图表2：波动项信号显示当前看利率上行。
- 图表3：趋势项信号显示当前看利率上行。
- 图表4：公募基金久期跟踪显示久期下降。
- 图表5：中长期纯债基金久期与分歧度四象限显示久期与分歧度关系。
风险提示
- 模型适用性风险：技术分析方法在不同市场环境中的有效性存在差异。
- 模型估算误差：基金久期依据内部模型估算，存在估算值与真实值偏差的风险。
