- 利率择时模型：总信号转为看利率震荡。波动信号自2025年4月11日开始看利率下行，趋势信号自2025年3月11日开始看利率上行。
- 模型信号解读：波动信号和趋势信号的变化表明当前模型总体看利率震荡。模型信号为量化模型客观运行结果，供参考。
- 模型历史信号回顾：
- 2025年：年初至2月24日延续看多信号，2月25日波动指标转为看空，3月11日趋势指标转为看空，4月11日波动指标转为看多，当前看利率震荡。
- 2024年：年初至4月3日延续看多信号，4月7日波动指标首次转为看空，5月31日趋势指标首次转为看空，7月15日再度转空，11月8日趋势指标看多、波动指标看空，12月2日波动指标恢复看多，年末维持看利率下行。
- 2023年：年初趋势指标延续看空，波动指标多次转折，11月8日趋势指标看多后恢复看空，12月14日、22日趋势和波动信号分别翻多。
- 2022年：3月25日波动指标首次看空，4月18日趋势指标看空，5月18日趋势指标看多，11月10日波动信号转空，此后维持看空信号。
- 2021年：1月15日趋势信号翻多，2月26日翻空，波动信号多次转折，10月11日趋势指标看空，11月24日看多，此后维持看多信号。
- 2020年：5月6日前始终看多，5月6日波动信号首现看空，6月2日趋势信号翻空，此后趋势信号始终看空。
- 趋势项与波动项应用说明：
- 趋势项属“长周期”分析，适用于“配置策略”；波动项属“短周期”分析，适用于“交易策略”。
- 趋势变化有“后验性”，波动变化有“前瞻性”。
- 机构久期跟踪：
- 久期：4月7日至4月11日，公募基金久期中位值连续第四周上升至2.94年，处于过去三年75%分位。
- 分歧度：同期久期分歧度指数持平于0.58，处于过去三年84%分位。
- 风险提示：
- 模型适用性风险：技术分析方法在不同市场环境中的有效性存在差异。
- 模型估算误差：基金久期依据内部模型估算，存在偏差风险。
