债市读心术

利率择时模型：

• 最新信号：看利率震荡。
• 信号来源：波动信号于2025年10月27日开始看利率下行，趋势信号于2025年7月3日开始看利率上行。
• 历史信号回顾：
  • 2025年：年初至2月24日看多，2月25日至4月24日波动和趋势指标变化频繁，4月24日至7月22日趋势指标看多，7月22日至10月27日波动指标看空，10月27日至今看利率震荡。
  • 2024年：年初至4月3日看多，4月7日至12月2日波动和趋势指标多次转换，12月2日至年末维持看利率下行。
  • 2023年：年初至11月20日波动指标多次转换，11月20日至12月22日趋势和波动指标翻多。
  • 2022年：3月25日至11月11日波动和趋势指标多次转换，11月11日至年末维持看空。
  • 2021年：1月15日至12月3日趋势和波动指标多次转换，12月3日至年末维持看多。
  • 2020年：5月6日至年末波动和趋势指标多次转换，始终维持看空。
• 应用说明：趋势项属长周期分析，适用于配置策略；波动项属短周期分析，适用于交易策略。

久期全知道：

• 久期中位值：2025年10月27日至10月31日连续第三周回升至2.83年，处于过去三年46%分位。
• 市场分歧：久期分歧度指数小幅上升至0.58，处于过去三年83%分位。

风险提示：

• 模型适用性风险，技术指标有效性因市场环境变化而异。
• 模型估算误差，基金久期估算值与真实值可能存在偏差。