- 利率择时模型：总信号、趋势信号和波动信号均显示利率上行，分别始于2025年7月22日、7月3日和7月22日。模型总体判断利率上行，信号为量化模型客观运行结果。
- 模型历史信号回顾：2025年初至2月24日延续看多信号，2月25日波动指标转为看空，3月11日趋势指标转为看空；4月至7月信号多次变化，最终模型看利率上行。2024年年初至4月3日延续看多，4月7日波动指标首次看空，12月模型维持看利率下行。2023年和2022年信号变化频繁，最终2022年末模型维持看空，2023年末模型看利率上行。2021年和2020年信号变化也较频繁，2020年末模型维持看空。
- 趋势项与波动项应用说明：趋势项属于长周期分析，适用于配置策略；波动项属于短周期分析，适用于交易策略。
- 机构久期跟踪：9月29日至10月10日，公募基金久期中位值降至2.69年，处于过去三年32%分位；久期分歧度指数上升至0.56，处于过去三年73%分位。
- 风险提示：模型适用性风险和模型估算误差。
