报告摘要
- 市场焦点：双焦市场
- 基本面概况：炼焦煤矿山和洗煤厂开工率、库存情况、钢厂和焦企库存及产量数据
- 主要观点：炼焦煤矿山复产进度偏慢，上游库存去化不畅，独立焦企补库积极性不高，钢厂双焦库存去化，焦炭产量小幅回落，焦炭需求走低，第九轮提涨落地，第十轮提涨僵持
多空焦点
- 供应端：炼焦煤矿山复产进度偏慢，甘其毛都口岸蒙煤通关量下滑
- 需求端：钢厂采购意愿不高，焦化厂累库，终端补库需求较弱
数据分析
- 矿山和洗煤厂：截至7月17日当周，523家样本矿山开工率为67.79%，日均产量63.13万吨；314家样本洗煤厂开工率为31.81%，日均产量23.21万吨。国内矿山复产进度仍旧偏慢。
- 蒙煤通关：截至7月10日周度统计，甘其毛都口岸蒙煤通关量为99.6435万吨，较前期下滑。
- 库存：截至7月17日当周，523家样本矿山的精煤库存为195.84万吨，314家样本洗煤厂的精煤库存为268.23万吨，港口炼焦煤库存为311.3万吨。独立焦企炼焦煤库存为944.48万吨，减少39.4万吨；焦炭库存为120.36万吨，增加9.41万吨。钢厂炼焦煤库存为774.27万吨，减少1.44万吨；焦炭库存为678.41万吨，减少3.36万吨。
- 产量：截至7月17日当周，全样本独立焦化企业的产能利用率为74.58%，冶金焦日均产量64.05万吨；247家钢铁企业的产能利用率为86.22%，焦炭日均产量47.18万吨。
- 需求：截至7月17日当周，中国焦炭消费量为107.64万吨，环比减少0.93万吨。
- 价格和利润：唐山蒙5#主焦煤与焦煤主力09合约的价差为252元/吨，日照港准一级冶金焦出库价与焦炭主力09合约的价差为28元/吨。独立焦化企业吨焦平均盈利53元/吨，较上期增加4元/吨；247家钢铁企业盈利率为37.23%，较上期回落3.03%。第九轮提涨落地，第十轮提涨僵持。
后市研判
- 供应端：山西煤矿复产进度偏慢，甘其毛都口岸那达慕大会期间闭关，短期进口减量，整体炼焦煤供应压力不大。
- 需求端：终端补库需求较弱，钢厂利润承压，双焦原料库存维持去化。
- 市场情绪：股市面临结构调整，宏观情绪较为谨慎，黑色系板块缺乏驱动，震荡运行为主。
- 供需基本面：黑色产业链正处淡季，供需基本面偏弱，盘面跟随焦煤波动。
