焦煤焦炭周度报告2024-03-22中航期货 目录01 报告摘要03 数据分析02 多空焦点04 后市研判 PART 01报告摘要1.3月19日唐山地区部分钢厂计划对湿熄焦炭价格提降100元/吨、干熄焦提降110元/吨，2024年3月20日0时起执行。2.石家庄地区部分钢厂计划对湿熄焦炭价格提降100元/吨、干熄焦提降110元/吨，2024年3月20日0时起执行。邢台个别钢厂对准一湿熄焦炭采购下调100元/吨，干熄焦炭下调110元/吨，于2024年3月20日执行。市场焦点重点数据1.样本洗煤厂开工率下滑，原煤去库。2.港口，矿山企业和洗煤厂库存均呈现累库态势。3.焦企开工率持续降低，生产积极性不高。4.高炉产能利用率有所回升，焦炭消费量企稳回升，独立焦企继续去库。5.下游钢厂维持焦炭低库存策略。6.独立焦化企业亏损幅度有所放大。主要观点本周黑色系空单的集中减持给双焦带来了向上的驱动，但是需求是否发生好转仍需要观察。本周焦炭第六轮提降如期落地，焦企亏损程度继续加大，受亏损影响，产地焦企提产意愿弱，主要是在降低库存。钢材价格小幅反弹后，带动了市场情绪有所好转，但是终端需求未完全释放，所以目前还是以价格修复看待。目前双焦的价格都已经反弹到期前的压力位，所以盘面表现的较为纠结，维持一个震荡的态势，等待新一轮的驱动因素。交易策略观望 PART 02多空焦点多方因素空方因素山西大型煤企减产下游补库意愿较低环保限产终端需求预期分化煤矿复工复产，产量回升双焦多空因素分析 PART 03数据分析产量：市场表现弱势，开工率下滑，原煤去库➢本周Mysteel统计全国110家洗煤厂样本：开工率66.58%较上期降1.04%；日均产量55.91吨降1.18万吨；原煤库存259.33万吨降10.98万吨；目前，现货市场需求较为弱势，洗煤厂开工意愿不高，以消耗库存为主，原煤补库意愿不高。 PART 03数据分析港口，矿山企业和洗煤厂库存均呈现累库态势➢本周矿山企业的炼焦煤库存为242.97万吨，较上周233.27万累库9.7万吨。港口炼焦煤库存为216.1万吨，较上期199.92万吨累库了16.18万吨。市场表现弱势，有所累库。110家样本洗煤厂的精煤库存为170.15万吨，较上期155.35万吨，增加了14.8万吨，出现累库情况。 PART 03数据分析➢本周，全样本独立焦化企业的炼焦煤库存为846.99万吨，较上期875.62万吨，减少了28.63万吨。继续保持去库的态势，主要是因为焦企第六轮提降的落地，亏损进一步放大，增产意愿不高，维持炼焦煤库存低位状态，目前焦企的库存可用天数为10.65天，较上期10.83天，减少了0.18天，市场预期较弱，补库意愿不高。独立焦化企业：维持原料低库存策略 PART 03数据分析➢本周，247家钢铁企业炼焦煤库存为766.45万吨，较上期772.81万吨，下降了6.36万吨。库存可用天数从12.42天，增长到12.44天。近期，受到成材端下跌幅度较大，亏损严重，多地区企业开始停产挺价，炼焦煤补库意愿低，同时，随着日常消耗的减少，可用天数变动不大。钢铁企业：维持原料低库存策略 PART 03数据分析焦企：生产积极性不高➢本周，全样本独立焦化企业的产能利用率为65.18%，较上期66.22%，下滑了1.04%。受焦炭价格低迷，行业持续亏损，焦企开工率继续下滑。目前，全样本独立焦化企业的冶金焦日均产量在59.81万吨，较上期60.76万吨，减少了0.95万吨。随着开工率的下降，日产也呈现下降态势。 PART 03数据分析钢铁企业：焦炭产量有所减少➢本周，247家钢铁企业的焦炭产能利用率在86.14%，较上周87%，降低了0.86%。钢铁企业的焦炭产能利用率有所回落。目前，247家钢铁企业的焦炭日均产量为46.33万吨，较上周46.79万吨，小幅减少了0.46万吨。 PART 03数据分析焦炭消费量：高炉产能利用率有所回升带动焦炭消费量企稳➢据钢联数据统计，本周中国的焦炭消费量为99.63万吨，较上周的99.37万吨，增加了0.26万吨。主要因为本周铁水产量增加，高炉产能利用率有所提高，需求增加。从247家钢铁企业的数据看，本周高炉产能利用率为82.79%，较上周82.58%，小幅回升了0.21%。 PART 03数据分析焦炭库存：独立焦化企业继续去库➢本周，全样本焦炭库存为906.21万吨，较上期减少了8.55万吨。库存处于历年同期的低位水平。其中，港口库存为184.3万吨，较上期增加了6.04万吨，有所累库。独立焦化企业库存为123.54万吨，较上期减少了3.93万吨。独立焦化企业继续去库。 PART 03数据分析焦炭库存：下游钢厂维持低库存策略➢本周，247家钢铁企业的焦炭库存为598.37万吨，较上期减少了10.66万吨。库存可用天数为12.09天，较上期减少了0.31天。 PART 03数据分析独立焦化企业亏损幅度有所放大➢本周，独立焦化企业亏损幅度有所放大，亏损幅度为125元/吨。河北、山东等地主流钢厂下调焦炭采购价格，幅度100-110元/吨，至此第六轮轮焦炭降价基本落地执行，让焦炭的亏损进一步放大。 PART 04后市研判➢整体来看，黑色系盘面逐渐企稳，空头的压制减轻，但是基本面情况较弱，导致盘面的走势也较为敏感，短期易受到多空双方增减仓而带来波动。预计盘面短期维持震荡走势。 PART 04后市研判➢目前看，焦炭跟随黑色系反弹至前期压力位后，承压较为明显。主要因为基本面弱势的情况未出现好转，只能跟随焦煤波动。短期维持震荡观点。 感谢您的观看！免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。