中泰传媒互联网蓝色光标 中泰证券高端闭门交流会

00:00:00 大家好，欢迎参加中泰传媒互联网蓝色光标中泰证券高端闭门交流会。目前所有参会者均处于静音状态，下面开始播报声明。本次电话会议服务于中泰证券正式签约客户，为非公开交流活动，未经中泰证券授权，请勿对外传播本次会议的内容，包括但不限于视频，音频，文字记录内容等信息。感谢您的理解与配合，中泰证券对违反上述要求的行为保留追究法律责任的权利。市场有风险，投资需谨慎。本会议信息仅供参考，不代表任何投资建议。本公司不对任何人因使用本会议中的信息所引致的任何损失，负担任何责任。 00:00:46 嗯，各位投资者投资者大家早上好啊，欢迎参加我们今天早晨10点钟蓝色光标的线上会啊。我们也是非常荣幸地公邀邀请到公司正代张元总，跟大家做这个线上交流啊。 00:00:59 蓝色光标呢，也是我们在啊营销行业里面一直长期跟踪的这个呃核心的头部公司啊。那其实公司在过去的几年的发展过程中也是在充分的啊，这个落实奥in AI的一个战略啊，所以我们今天也是呃，邀请张云总在跟我们针对公司的一些经营的近况啊，以及产业的一些呃这个呃见解然后再做一个分享啊。那呃我们今天的这个交流也是呃QA相关的，这h QA的这个模式来来进行啊，我们先针对过去路演过程中大家比较关心一些共性问题，跟啊张宇总再先做一个探讨啊。 00:01:39 那首先就是想呃辛苦张宇总再跟我们能不能复盘一下， 00:01:43 就是今年呃上半年的呃。整体公司的业务的开展的情况啊，因为一季度我们其实看公司的这个呃营收啊，各方面的这个表现都很超预期的啊，那整个复盘上半年的话会是怎么样啊？嗯嗯，哈喽大家好啊，嗯，我们其实上半年的数据还没有完全的出来，因为我们现在也是在做A+H嘛，然后H那边也正在做数据更新，所以呢我们基本上是每个季度都需要过审计的。所以就是香港那边要求的不是review，是一个A迪的一个数据，所以我们现在 最终的数据还没有出来， 00:02:19 但是我们现在预计的话，因为一季度的话其实是近几年最好的一个季度，大概在188亿左右的一个收入体量。那二季度的话，我们觉得至少是保持在180亿的1这么一个情况吧，所以预计的话应该是在360亿左右的这么一个有可能再再上一点。所以我们具体的数我们确实是现在没有，所以也不太敢跟大家拍出一个确切的一个数字来，但是整个情况来看二季度还是非常好的。 00:02:51 然后其他的一些经营性的数据呢，我们其实要等到呃我们的中报发完了以后，然后我们需要让业务。 00:03:00 组去跑一下一些经营性的数据，比如说一些收入的拆分呀，然后比如说按客户类型去分。嗯，游戏类客户、电商类客户和互联网类客户的话，我们这几类客户主要增加的幅度是呃，哪一个会比较多呀，然后绝对值增加的大还是整个的一个百分比的增加的一个权重大呢？所以就这些经营性的数据，我们确实需要等后续的一些呃业务部门然后把账结了，然后我们才能呃最终的这个跑出来。 00:03:29 但是我们现在有一些AI相关的一些数据，我们上半年的话AI相关的收入就已经达到了37亿啊，已经和去年全年是几乎持平的了。所以可以说整个的今今年的上半年在大家的努力下，其实各方面数据还是相对会比较好的。 00:03:50嗯， 00:03:50但是有一点就是你这个AI相关的投入其实一直在加大，然后你也能看到有一定的产出，但是随之而来的就是token的一些消耗。 00:04:01 那Token的消耗我们上半年是突破了两万亿，所以呃，大家可以从我们一季报的数据其实 也能看到一些东西，就是我们在一季度的时候，我们的研发费用和去年同期相比，我们有一个4000万的增加，那个基本上就是一个token的消耗的这么一个数据了。所以。 00:04:19 从今年全年来看的话，token消耗的这些嗯带来的这个费用的承压还是应该会比较明显的。所以呃有收入然后也会有一些费用方面的承压，这是没办法避免的。 00:04:35 因为整个还在一个非常初级的一个AI应用，还在非常初级一个阶段，然后整个公司的投入是从21年就开始了，然后每年都有这么持续性的投入，那虽然现在有一定的产出，但不可避免的就是带来的token的消耗。但Token的消耗其实我们也做也在做了一个评估，因为整个token的消耗是没办法去避免的。因为你要求员工去o EI,你要求员工去使用所有这种工具，那在他使用和学习的过程中必然会消耗token。而且现在大量的嗯，从单纯的之前的这种图片的生成变成了视频的生成，所以这个token的消耗就确实是。 00:05:16 出于这个这个这个业务的考量，它在乘四方的这个增长，所以整个看起来的话，我们呃不知道今年研发费用预计会有多少，但是呢我们从从现在从一季度和二季度来看的话，token的消耗会带来一定的这种研发费用上的一定的压力。所以这是我们现在能看到的一些吧， 00:05:38 然后其他的一些数据的话，确实，确实要等我们这个发了中报以后，才能有更多的内容跟大家分享出来。嗯。 00:05:48 诶，好的，谢谢了姐。然后针对刚才聊到的这个AI的一些经营情况哈，然后包括我们的这个投入，那我想延展地来问一个问题。因为我们今年上半年也是嗯关注到，其实呃很多的呃公司维度会鼓励大家去用AI，但也在加强就是AI方面一些优化啊。就是这个呃能不能也给我们呃复盘分享一下，就是从我们一开始，因为从21年开始奥运AI的一个战略嘛，然后呃到现在呃的这种就是优化维度，有没有一些这个阶段性的一些进展啊，能跟大家分享一下嗯嗯嗯嗯嗯嗯， 00:06:27 CEO其实一直在说这是一个幸福的烦恼，就是就是你再去O你爱的时候必然会有一些代价，那我们的代价就是这种token的消耗，然后带来的研发费用的呃一个巨大的一个增加。那其实我们看到的，但是就是我们现在能看到质的变化，就是它的质量的提升，那在21年我们刚刚开始去投。 00:06:49 投入的时候，包括虚拟人的一些呃初步的形成，包括22年苏小妹的上线，然后后续我们在文旅方面的一些布局，然后一直到现在IGC的这种生成式，其实所有这个都是按照整个市场它的这种工具类的迭代，然后再完成它的演变。那我们不是一个大模型的公司，那我们是完全依赖于大模型的公司，所以我们现在还在做自己的垂直模型，那垂类模型它也仍然是依靠大模型的。所有这些其实大家会看到说市场上大模型它越来越好用，然后它对于我们的便捷度越来越高，那就可以给我们带来更多的可能性。 00:07:29 所以我们在做一些场景啊，在做一些各方面去帮助广告主去做一些预先布局的时候，我们更多的使用了一些大模型，那我们在其他的一些大的媒体上包括了一些BAT加字节，但这些我们其实能做的一些探索性的事情其实并不多。但是。 00:07:49 探索性的事情，我们是在腰部媒体，那国内现在能称得上腰部媒体的就是B站和小红书。所以这些我们去去读大量的视频，那这些不是靠人眼去读的，是利用机器去读的。 00:08:02 他的视频就在那儿呢，要看你怎么能给他抓取，能读到那每天的o o t、T D,我们通过这些分析，我们预判它未来3个月有可能是哪一些这种户外的场景能成为爆款，或者有哪些场景有可能帮助广告主去提升它的价值，所有这些是我们在去做的。那这些的话完全依赖于工具类，那工具给我们带来的改变其实是肉眼可见的，包括我们在内部去o ini的同时，我们对于工具的使用也是在进行不同不同不同类型的去迭代的， 00:08:35 那现在的我为什么说有质量的变化呢？那你现在生成的视频它的流畅度是非常好的，当然这和token的消耗是成正比的，因为你员工进行了大量的学习，你前期有大量。的这种应用方面的这种铺垫，你最后的生成才能是非常好令人满意的。而且这些生成的话，我们在 后续进行精加工的时候，我们精加工的比例就会越来越小。所以其实从这些数据上都能看到，整个的这些大模型的迭代给我们带来的一个转变，就是帮助我们效率提升的同时质量也在提升。但是呢，就是这个。 00:09:16 无可厚非的就是我们这个token的消耗的这个量一直是挂在这儿呢。所以其实从整个公司来看的话，嗯，我们其实不太说整个我们去限制员工去做哪些事情，但是我们现在确实需要去从它生成的质量来去考核，说你和你的这个token的消耗是否能达成了匹配。那如果你所有这些学习，你所有这些token的消耗，你最后没有带来质量的变化的话，那我们确实是需要有一些限制的因素在里面的。那其实其实其实这一直是在优化的一个过程， 00:09:54 从最早的这种图片的生成到现在这种视频类的生成，其实是一个很大的跨度。可能大家觉得就是两种类型，一个图片一个视频，但这中间其实衔接了很多这种其他的不同场景，然后包括我们对于产品的迭代，然后包括我们对于整个大模型的适配。 00:10:17 那其实市场上所有大模型我们都是通过API去接入的，那接入了以后，我们哪一个模型它的优势是什么，我们通用哪一个模型为哪一类客户提供服务，其实是我们去摸索出来的。那每一个大模型基本上它的迭代是6天，它每一个6天它可能逻辑就发生了一定的变化，那我们要去探索出这些逻辑的转变，然后给客户带来的一些影响，所有这些都一直是在优化的一个过程，包括内部去使用的一个过程。其实我们内部有平台都是通过企业版去接入的，那我们其实。 00:10:55 更多的有很多的时候我们去嗯去试用的时候，刚开始其实就是一个新鲜感，那你那公司也要为你的新鲜感去买单，那到最后可能你才能生成一些对工作有效率提升有帮助一些内容。但整个的这个过程都是需要有token的一些支付的，所以其实在内部的话，也我们不太说有呃就整个的这这种迭代给我们带来了哪些改变， 00:11:22 其实我们更多的看重的是，我们最终为客户提供的服务有哪些质量的提升。 00:11:28 就是说白了就是我们不是一家软件类公司，我们最终卖的不是产品，我们最终卖的是服务。嗯， 00:11:36 就有很多朋很多粉丝人过来问，说你们用腾讯的大模型，你们用阿里的大模型生成了一个海报，你们又卖给腾讯卖给阿里了，说他们能买吗？这其实是一个非常非常好的一个问题，就是我们用大模型，我们用字节的视频生成了一个视频，我们又卖给字节了其实。不是这个，不是这个道理，就是我们去帮他去生成了一个视频，但是最终我们卖的不是这个产品，我们最终卖的是一个打包的服务。视频生成以后，海报生成以后，你怎样去传播，这是我们来做的事情。 00:12:11 所以整个从整从公司层面来看的话，我们觉得整个的优化，其实就是在于整个为广告主提供的服务的质量在提升，那广告主的满意度是在提升的。 00:12:26 所以从我们的收入端也能看到一些嗯，所以收入端其实从近几年来看的话都没有嗯嗯带来很大的一个压力，都是稳步的提升的。不管周边的环境怎样，不管这个市场竞争内卷怎样，反正我们这个收入端都是一直在稳步的提升的，其实最主要的就是还是我们利润端的一个承压，包括整个的布局啊各方面其实嗯都跟这个大模型。型的迭代呀，包括其其实也也是叫优化嘛，这些都是有关系的。那我们也在去内部的去做一些我们自己的一些规划，然后我们对业务组的一些考核也在加深，所以这些的话，我们希望在后续能在报表上能有一些体现吧。嗯。 00:13:16 嗯，明白。嗯，其实我延展着刚才那个问题，正好最后一个上一个Q的这个小结，1是在于这个考核啊，就是我也想请教一下，就是我们现在公司内部对于员工，就是AI使用的这个考核有什么样的一个维度啊？因为就是现在模型测的发展也很快，然后我们营销其实行业是一个呃模型，就是生成素材的过程中，是一个模型使用和token消耗的一个大头啊。那那现在就是就是怎么对公司内部的这个使员工的使用考核，这个也想看看能不能展开跟我们分享一下。 00:13:50 嗯嗯嗯嗯，其实我们在内部的考核，我们从一开始就定了4个维度，因为我们呃从最开始就呃在一封信里，每年去提到我们AI相关的一个收入，那这个AI相关的收入，我们必然内部它会有一个制度是怎么样的收入才能算作AI相关的收入。 00:14:0