宏观金融
- 美伊冲突：美军连续五晚空袭伊朗，霍尔木兹海峡通航量降至战前一成，伊朗以“对等回应基础设施”作为反制，并坚持封锁海峡，增加红海航线不确定性，黄金应声下跌。短期内双方都无熄火迹象，建议等待事态稳定再行入场。后续关注霍尔木兹海峡通行情况以及曼德海峡动态。
- 美国对巴西商品加征关税：特朗普政府宣布自7月22日起对部分巴西进口商品征收25%额外关税，理由是巴西政策损害美国企业竞争力。巴西强烈反击，称将诉诸世贸组织并实施对等措施。巴西作为全球最大的大豆、铁矿石和肉类出口国之一，税收增加意味着全球农产品和资源品贸易格局将被迫重塑，利多大豆、铁矿石。
- 美国对中国晶体硅光伏电池发起反规避调查：审查是否存在中国产零部件在埃塞俄比亚完成光伏电池及组件组装，并经埃塞俄比亚出口至美国；中国产零部件在埃塞俄比亚完成光伏电池组装后出口至越南，并在越南完成组件组装，经由越南出口至美国。
人民币汇率
- 美元指数小幅上涨，人民币汇率整体呈现震荡上涨走势。
股指
- 股指集体走弱，主要受海外芯片、半导体等科技板块回调影响。
- 美国经济数据印证经济韧性犹在，但美联储加息预期难有较大变化。
- A股与海外市场联动效应较强，指数缺乏强有力驱动下预计将继续向下调整。
国债
- 央行巨额净投放难抵税期扰动，期债全线下跌持仓大减。
- 央行态度明确呵护，但税期走款压力仍制约资金利率下行。
- 期债持仓量全线大幅下降，表明此前连续增仓的多头资金正在离场，短期反弹动能明显减弱。
- 策略上仍维持观望，重点关注税期过后资金利率能否重回下行通道以及持仓量能否重新企稳回升。
集运欧线
- 集运指数（欧线）期货主力合约结束连续反弹，价格回落同时持仓下降，资金兑现特征较为明显。
- 近月合约EC2607相对抗跌，7-8和7-10月差重新走扩。
- 若中东冲突进一步升级，08可能继续围绕2500点上方宽幅震荡；若风险溢价回落，盘面仍可能重新交易现货下行。
贵金属
- 铂金&钯金：中东局势再反复，美联储洛根释放偏鹰信号，贵金属板块大幅回调。
- 黄金&白银：双双下挫维持弱势，美国6月零售销售环比增长0.2%，低于预期，消费走弱一定程度利多贵金属；但当周初请失业金降至20.8万人，创阶段新低，显示就业市场韧性较强，增强美联储加息预期，对金价形成压制。
有色金属
- 铝：国内去库延续与海外地缘扰动博弈，短期铝价震荡偏强。
- 铜：趋势震荡，月差扩大，社库去化至年内新低叠加到货量不多，市场现货流通暂未见宽松，预计后市升水仍获支撑。
- 锌：夜盘修复反映低加工费支撑，但淡季库存仍限制上方空间。
- 镍-不锈钢：日内大幅修复，ESDM持续加强配额小幅调整基调，市场对此作出一定反应。
- 锡：社会库存与仓单去化支撑夜盘反弹，但高价承接仍待验证。
- 铅：成本约束尚存，但库存增量削弱反弹持续性。
- 铜：趋势震荡，月差扩大，国际铜收于92640元/吨，涨0.01%。
- 锌：夜盘修复反映低加工费支撑，但淡季库存仍限制上方空间。
- 镍-不锈钢：日内大幅修复，ESDM持续加强配额小幅调整基调，市场对此作出一定反应。
- 锡：社会库存与仓单去化支撑夜盘反弹，但高价承接仍待验证。
- 铅：成本约束尚存，但库存增量削弱反弹持续性。
能源油气
- 原油：美伊僵持，油价震荡。
- 燃料油：中东局势越来越乱了。
- 沥青：控制好仓位！
化工
- 纸浆-胶版纸：事件性因素影响短期基本出尽。
- 纯苯-苯乙烯：夜盘跟随成本端高开。
- LPG：地缘支撑成本，盘面震荡偏强。
- 乙二醇：高位震荡。
- 甲醇：震荡调整。
- PP丙烯：高价之下需求再度转弱。
- 塑料：涨势逐步见顶。
- PVC：低位整理。
- 玻璃纯碱：持续走低。
黑色
- 螺纹&热卷：减产带来的去库。
- 铁矿石：连续2周去库提振矿价。
- 焦煤&焦炭：焦炭或步入提降。
- 硅铁&硅锰：供应有所缓解但库存压力仍存。
油脂饲料
- 油料：震荡上行。
- 油脂：震荡格局未改，但菜油板块中走强。
- 豆一：南方早熟大豆即将上市，贸易商出货意愿提升。
- 玉米&淀粉：窄幅震荡。
农副软商品
- 生猪：跌势延续。
- 棉花：美棉出口下滑。
- 白糖：悲观情绪蔓延。
- 橡胶：合成胶强势带动，冲高回落。
- 鸡蛋：现货持稳期价下跌。
- 苹果：跌势难掩。
- 花生：等待新花。
- 红枣：关注高温影响。
- 原木：现货行情相对平稳。
