经济要闻
- 宏观经济数据：2026年上半年国内生产总值同比增长4.7%，其中一季度增长5.0%，二季度增长4.3%。国民经济运行在合理区间，但外部不稳定因素和国内供强需弱矛盾突出，经济向好基础需巩固。
- 金融数据：6月末广义货币(M2)余额同比增长8%，社会融资规模增量同比少2.02万亿元，对实体经济人民币贷款余额同比增长14.2%。央行强调短端市场利率水平是观测政策取向的更适宜指标。
- 用电量数据：6月份全社会用电量同比增长3.7%，高技术及装备制造业、充换电服务业、互联网数据服务用电量增速显著。
- 美国战略石油储备：截至2026年7月10日，美国战略石油储备降至3.165亿桶，创43年来最低水平。
- 房地产市场：70个大中城市中，一线城市商品住宅销售价格环比上涨，二三线城市环比下降或持平，同比降幅收窄。新建商品住宅销售价格环比上涨城市个数增加。
- 居民消费数据：上半年全国居民人均消费支出同比增长3.7%，实际增长2.7%，食品烟酒、衣着、居住消费支出分别增长4.2%、4.4%、1.4%。
- 投资数据：新兴领域投资持续增动能，新能源、人工智能、集成电路等领域投资增长明显。民生领域投资精准补短板，扩大有效投资前景广阔。
- 快递业数据：6月中国快递发展指数同比增长2.4%，市场规模稳步扩容。
- 汽车市场：7月1-12日，全国乘用车市场零售和厂商批发量同比下降，今年以来累计零售和批发量分别下降20%和6%。
重要公司资讯
- 中国卫星：控股股东及实际控制人不存在应披露而未披露的重大信息。
- 中国巨石：全资子公司拟建设年产2.5亿米电子布生产线。
- 大普微：预计2026年上半年扭亏为盈，归母净利润12亿至13.5亿元。
- 泰和科技：预计2026年上半年归母净利润同比增长112.89%至176.75%。
- 安路科技：预计2026年上半年营业收入同比增长83.57%至101.48%。
每日研报
- 科技股分析：科技牛市进入中场修整，但中期维度仍远未结束。AI产业链爆发性增长，区别于传统经济模式，K型复苏下新动能强劲，传统内需疲弱。政策将局部托底旧经济、托底民生，新技术持续创造财富，但技能鸿沟长期存在。
- AI产业链景气度：半导体芯片、半导体设备与CPO赛道不存在系统性泡沫，由真实产业需求与业绩兑现支撑。AI算力爆发催生刚性供需缺口，高端存储量价齐升，国内龙头业绩快速增长；半导体设备受益全球晶圆厂扩产与国产替代，替代空间广阔。
- 下半年展望：坚定看好AI为代表的科技股作为行情核心主线，K型结构或将阶段性缩小，但中期仍将带动指数上行。市场通过AI巨头资本支出计划测算未来空间，龙头公司估值泡沫不明显，适合长期配置。
- 美伊冲突影响：美伊冲突不断，全球供应链脆弱性凸显，对全球能源安全和经济货币政策产生长期影响。产业链相关方需考虑风险和备用方案，导致额外成本最终由消费者承担。
- 风险提示：经济数据大幅低于预期，政策不及预期，外围环境恶化。
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