摩根大通美股招股说明书(2026-07-16版)

缓冲式数字双向笔记，将于2028年7月21日与罗素2000®指数挂钩 由摩根大通公司（JPMorgan Chase & Co.）全面且无条件的保证 • 本说明适用于投资者，若罗素2000®指数（以下简称“指数”）的最终值大于或等于初始值，则投资者可在到期时获得至少24.10%的固定回报。 • 该说明也适用于寻求在到期时获得与指数任何折旧绝对值（最高不超过缓冲额度15.00%）相等的、无杠杆的、封顶回报的投资者。 投资者应当愿意放弃利息和股息支付，并愿意在到期时损失部分或全部本金。 • 这些票据是摩根大通金融公司有限责任公司（以下简称“摩根大通金融”）的无担保和未优先担保的债务，其付款由摩根大通公司无条件全额担保。任何票据的付款均受票据发行人摩根大通金融的信用风险以及票据担保人摩根大通公司的信用风险的影响。 ••• 最低面额为1000美元及其整数倍票据预计于2026年7月16日左右定价，预计于2026年7月21日左右结算。CUSIP：46661KQC5 投资票据涉及多项风险。请参阅随附招股说明书补充文件的“风险因素”，该部分始于第S-2页；随附产品说明书的“风险因素”，该部分始于第PS-12页；以及本定价补充文件的“选定风险考量”，该部分始于第PS-4页。 证券交易委员会（“美国证券交易委员会”）或任何州证券委员会均未批准或拒绝批准此类票据，也未对本次定价补充文件、随附产品补充文件、底层补充文件、招股说明书补充文件或招股说明书中的信息准确性或充分性作出认定。任何与此相悖的陈述均属犯罪行为。 请参阅本定价补充说明中的“补充用途的款项”部分，以了解向公众发行票据的价格组成部分信息。 （2）所有票据销售将面向特定付费顾问账户进行，这些账户的投资顾问为附属或非附属的证券经纪商。这些证券经纪商将放弃与这些销售相关的任何佣金。参见随附产品补充说明中的“分销计划（利益冲突）”。 若按今日价格计算，票据的估计价值约为每1,000美元本金面额票据991.30美元。当票据条款确定时，票据的估计价值将在定价补充文件中提供，且不得低于每1,000美元本金面额票据960.00美元。有关更多信息，请参阅本定价补充文件中的“票据的估计价值”。 笔记不是银行存款，不受联邦存款保险公司或其他任何政府机构保险，也不是银行的义务或由银行担保。 关键词 发行人：摩根大通金融公司有限责任公司，为摩根大通公司全资直属金融机构。 到期付款： 如果最终值大于或等于初始值，您在到期时每1000美元本金票据的付款将按如下方式计算： 担保人：摩根大通公司 Index:®罗素2000指数指数（彭博代码：RTY） 1000美元 + (1000美元 × 待定数字回报) 如果最终值低于初始值最多不超过缓冲金额，则按每1000美元本金面额，您在到期时的付款将按如下方式计算： 或有数字回报：至少24.10%（将在价格补充文件中提供） Buffer Amount:15.00% $1,000 + ($1,000 × Absolute Index Return) 该支付公式导致在指数回报为负的情况下，您在到期时的回报存在15.00%的无效上限。在此有限情况下，您在到期时的最高支付金额为每1,000美元本金面额1,150.00美元。 下行杠杆因素：1.17647 定价日期：2026年7月16日或左右 原始发行日期（结算日期）：2026年7月21日左右 如果最终值低于初始值超过缓冲金额，则每张1,000美元本金票据在到期时的付款将按如下方式计算： Observation Date*:July 18, 2028 1000 + [1000 × (指数回报率 + 缓冲金额) × 下行杠杆因子] Maturity Date*:July 21, 2028 如果最终值比初始值减少了超过缓冲量，你将损失部分或全部的本金。 若发生市场中断事件，则可能延期，并遵照随附产品补充说明中“票据通用条款——确定日延期——与单一基础资产相关的票据——与单一基础资产相关的票据（除商品指数外）”和“票据通用条款——付款日延期”的描述执行。 绝对指数回报：指数回报的绝对值。例如，如果指数回报为-5%，则绝对指数回报将等于5%。 指数回报： （最终值 - 初始值）初始值 初始值：定价日的指数收盘水平 最终值：观察日期上指数的收盘水平 假设支付概况 下表和图表说明了与一个假设指数挂钩的票据的假设总回报和到期支付。在本定价补充中，“总回报”是指将每张1,000美元本金面值的票据的到期支付与1,000美元进行比较后得出的百分比数值。下文所述的假设总回报和支付假设如下： • 初始值100.00； • 或有数字回报24.10%；• 缓冲额度15.00%；以及 • 下行杠杆因子1.17647。 为说明目的，此处假设的初始值100.00仅作示例，未必代表可能的实际初始值。实际初始值将为期权定价日指数的收盘水平，并将在期权定价补充文件中提供。关于指数实际收盘水平的历史数据，请参见本期权定价补充文件中“指数”部分所载历史信息。 下述每一项假设的总回报或假设的到期支付，仅为说明目的，可能并非债券购买者实际适用的总回报或到期支付。下表和图形中出现的数字已为便于分析而进行了四舍五入。 下述图表展示了针对一系列指数回报的票据到期时的假设性支付情况。无法保证指数的表现将导致您在到期时收回任何一部分本金。 笔记是如何工作的 指数平价或指数溢价上行情景： 如果最终值大于或等于初始值，投资者将在到期时获得1000美元的本金票据，外加一个等于至少24.10%的或有数字回报的固定回报，该回报反映了到期时的最高回报。 • 假设或有数字回报率为24.10%，如果指数收盘价上涨5.00%，投资者将在到期时获得等于24.10%的回报，即每1,000美元本金面额票据可获得1,241.00美元。 • 假设或有数字回报率为24.10%，如果指数收盘价上涨40.00%，投资者将在到期时获得等于24.10%的回报，即每1,000美元本金票据可获得1,241.00美元。 索引折旧上行情景： 如果最终值低于初始值，最多相差15.00%的缓冲额度，投资者将在到期时获得1000美元的本金加上等于绝对指数回报的回报。 例如，如果指数的收盘点位下跌10.00%，投资者将在到期时获得等于10.00%的回报，或每1000美元本金票据1100.00美元。 下行情景： 如果最终值低于初始值超过15.00%的缓冲额度，投资者将损失其票据本金1.17647%，对于最终值低于初始值超过缓冲额度的每1%。 例如，如果指数的收盘点位下跌60.00%，投资者将损失其本金52.941%，并在到期时仅获得每1000美元本金票据470.59美元，计算方法如下： 上述票据的假设回报和假设支付仅适用于您持有票据直至其整个期限。这些假设不反映在任何二级市场交易中可能产生的费用或支出。如果包含这些费用和支出，上述假设回报和假设支付可能会较低。 选定风险考量 投资票据涉及重大风险。这些风险在随附的招股说明书补充文件和产品说明书中的“风险因素”部分有更详细的说明。 与票据相关的风险一般 •您投资票据可能遭受损失 — 本票据不保证本金返还。若最终价值低于初始价值超过15.00%，则对于最终价值低于初始价值超过15.00%的每1%，您将损失票据本金金额的1.17647%。因此，在这些情况下，您将在到期时损失部分或全部本金。 • 若指数收益为正或零，您在票据上的最大收益将限制在或有数字收益内。 无论指数可能具有的任何显著增值。 • 您获得或有资格获得附条件数字回报的权利可能会在观察日终止——如果最终价值低于初始价值，您将无权在到期时获得附条件数字回报。 • 若指数回报为负，您的票据收益将受缓冲额度限制——由于若最终价值低于初始价值超过缓冲额度，到期支付将不会反映绝对指数回报，因此当指数回报为负时，缓冲额度实际上是对您到期收益的上限。若指数回报为负，每张1,000美元本金票据的到期最高支付额为1,150.00美元。 摩根大通金融公司及摩根大通公司的信用风险 — 投资者依赖于我们和摩根大通公司支付票据上所有到期款项的能力。我们或摩根大通公司的信用状况或信用利差的任何实际或潜在变化——由市场在承担该信用风险时确定——可能会对票据的价值产生不利影响。如果我们和摩根大通公司未能履行付款义务，您可能无法收到票据项下应支付给您任何款项，并且您可能会损失全部投资。 • 摩根大通金融公司（JPMORGAN FINANCIAL）的子公司ASAFINANCE没有独立业务，且资产有限——作为摩根大通公司（JPMorgan Chase &Co.）的金融子公司，我们的业务仅限于发行和管理自身证券以及收取公司内部债务。除摩根大通公司提供的初始资本金外，我们几乎所有资产均与摩根大通公司按我们向其提供的贷款或其他公司内部协议所应支付的款项相关。因此，我们依赖摩根大通公司的付款来履行我们票据项下的义务。我们并非摩根大通公司的运营子公司，且在摩根大通公司发生破产或清算的情况下，预计我们无法拥有足够的资源来按票据到期时支付相关款项。如果摩根大通公司未向我们付款，且我们无法支付票据款项，你可能需要依据摩根大通公司提供的相关担保寻求付款，该担保将与摩根大通公司所有其他无担保且未优先的债务同等级别。欲了解更多信息，请参阅随附招股说明书补充文件中的“风险因素——若摩根大通公司进入清算，购买摩根大通金融公司发行的证券的持有人可能遭受损失”。 • 这些票据不支付利息。 您将不会获得指数包含的证券的股息，也不会对这些证券有任何权利。 • 缺乏流动性 — 本票据不会在任何证券交易所上市。因此，您可能能够交易本票据的价格很可能取决于我们称为JPMS的摩根大通证券有限责任公司愿意购买本票据的价格（如有）。您可能无法出售您的票据。本票据并非为短期交易工具而设计。因此，您应该能够并且愿意持有您的票据直至到期。 票据的最终条款和估值将在定价补充文件中提供——您应基于票据的估计价值最低限额以及或有数字回报来考虑您的潜在投资。 利益冲突相关风险 • 潜在利益冲突 — 我们和我们的附属机构在票据相关事宜中扮演着多种角色。在履行这些职责时，我们和摩根大通公司的经济利益可能与作为票据投资者的您的利益潜在地存在冲突。我们或我们的附属机构与票据相关的对冲或交易活动有可能在票据价值下降时为我们或我们的附属机构带来巨额收益。请参阅随附产品补充说明中的“风险因素——与利益冲突相关的风险”。 与票据的估算价值及二级市场价格相关的风险 • 票据的估计价值将低于其原始发行价格（面向公众的价格）— 票据的估计价值仅是根据若干因素确定的估算值。票据的原始发行价格将超过票据的估计价值，因为与构建和套期保值票据相关的成本已包含在票据的原始发行价格中。这些成本包括我们的关联公司预期在承担票据项下套期保值义务相关风险时实现的预计利润（如有）、套期保值票据项下义务的估计成本，以及为第三方数据分析和/或电子平台服务支付的任何费用。参见本定价补充中的“票据的估计价值”。 • 票据的估计价值并不代表其未来价值，也可能与其他人的估计不同 — 请参阅本定价补充说明中的“票据估算价值”。 •票据的估算价值是通过参考内部资金利率得出的。 用于确定票据估算价值的内部资金利率可能与摩根大通公司（JPMorgan Chase & Co.）或其附属公司发行的同类期限的普通固定收益工具的市场隐含资金利率不同。任何差异可能基于我们和我们的附属公司对票据资金价值的看法，以及与摩根大通公司传统固定收益工具的成本相比，票据的发行、运营和持续负债管理成本更高，等等。此内部资金利率基于某些市场输入和假设，这些输入和假设可能被证明是错误的，其目的是近似票据的现行市场替代资金利率。使用内部资金利率以及该利率的任何潜在变化可能对票据的条款以及票据的二级市场价格产生不利影响。参见本定价补充中的“票据的估算价值”。