花旗美股招股说明书(2026-07-16版)

花旗全球市场控股公司 可调用或有条件息票与证券，与标普® 500等权重指数表现最差的挂钩，到期日为2029年7月19日 本定价补充要约的证券是由花旗全球市场控股公司（Citigroup Global Markets Holdings Inc.）发行的不受担保的债务证券，并由花旗公司（Citigroup Inc.）提供担保。该证券提供按年化利率支付定期或有票息的潜在机会，若所有票息均得以支付，则产生的收益率将通常高于我们同期限的传统债务证券的收益率。为换取此更高的潜在收益率，您必须愿意接受如下风险：(i) 由于您可能无法收到一个或多个，或任何或有票息支付，因此您的实际收益率可能低于我们同期限的传统债务证券的收益率；(ii) 您在到期时收到的金额可能远低于您证券的票面本金金额，甚至可能为零。上述每一项风险都将完全取决于下列指定的标的物中表现最差的标的物的表现。我们有权在任何下列指定的潜在赎回日期将证券强制赎回。 您将面临与每一项基础资产相关的风险，并且任何一项基础资产的不利变动都可能对您产生负面影响。尽管您将对表现最差的基础资产承担下行风险，但您不会收到任何基础资产的股息，也不会参与任何基础资产的价值增长。证券的投资者必须愿意接受 (i) 可能具有有限或无流动性的投资，以及 (ii) 若我们和花旗集团（Citigroup Inc.）未能履行义务，则存在无法收到证券项下应得款项的风险。证券的付款受花旗全球市场控股公司及花旗公司信用风险的影响。 (1) 摩根大通全球市场控股公司目前预计，定价日证券的估计价值至少为每股933.50美元，这将低于发行价。证券的估计价值基于CGMI的专有定价模型和我们的内部融资利率。这并非CGMI或其他关联方的实际利润指标，也并非CGMI或任何其他人在发行后任何时候可能愿意从您手中购买证券的价格指标（如有）。请参阅本定价补充说明中的“证券估值”。 上表中的发行人实得金额将体现实际总承销费。有关证券的分配详情，请参阅本定价补充文件中的“分配补充计划”。除承销费外，CGMI及其附属公司可能从与此发行相关的预期对冲活动中获利，即使证券价值下跌。请参阅随附招股说明书中的“募集资金用途和对冲”。此外，若相关选定经销商和/或托管人实施或使用此类供应商，CGMI将向一个或多个电子平台提供者就本次发行中每售出一只证券支付最高1.50美元的费用。 （3）上述每股发行人应得金额代表在收取最高每股承销费的情况下，任何证券的最低每股发行人应得金额。如上所述，承销费是可变的。 投资证券涉及的风险不同于投资传统债务证券的风险。请参阅从第PS-6页开始的“风险因素摘要”。证券交易委员会或任何州证券委员会均未批准或 2026不赞成这些证券，或确定此定价补充以及随附的产品补充说明、基础补充说明、招股说明书补充说明和招股说明书是否真实或完整。任何与该表述相反是一种犯罪行为。您应将此价格补充说明与随附的产品补充说明一起阅读，以了解补充说明，前景说明书，可通过下方超链接访问：产品补充编号 EA-04-12，日期为2026年2月25日底层补充编号13，日期为2026年2月25日2026年2月25日签署的招股说明书补充文件和招股说明书这些证券并非银行存款，也不受联邦存款保险公司保险或担保。公司或其他任何政府机构，也不是银行的义务或担保。 补充信息 证券条款载于随附的产品补充说明、招股说明书补充说明及招股说明书中，并经本定价补充说明修订。随附的产品补充说明、招股说明书补充说明及招股说明书中包含重要披露信息，这些信息未在本定价补充说明中重复。例如，随附的产品补充说明包含有关如何确定每项标的的收盘价的重要信息，以及关于在发生市场中断事件及其他与每项标的相关的特定事件时可能对证券条款进行的调整。随附的标的补充说明包含有关每项标的的信息，这些信息未在本定价补充说明中重复。在决定是否投资于证券时，您需要结合本定价补充说明一并阅读随附的产品补充说明、标的补充说明、招股说明书补充说明及招股说明书。本定价补充说明中使用但未定义的某些术语，在随附的产品补充说明中有定义。 假设示例 下文第一部分中的示例说明了如何确定一项或有息票在估值日后是否将被支付。下文第二部分中的示例说明了如何确定证券在到期时的支付金额，前提是证券在到期前未被赎回。这些示例仅为说明之用，并未涵盖所有可能的结果，也不构成对证券可能支付的任何预测。 下文中的示例基于以下假设值，并不反映标的的实际初始基础值、息票障碍值或最终障碍值。关于各标的的实际初始基础值、息票障碍值和最终障碍值，请参阅本定价补充说明的封面。我们使用这些假设值而非实际值是为了简化计算并帮助理解证券如何运作。但您应理解，证券的实际支付将根据各标的的实际初始基础值、息票障碍值和最终障碍值计算，而非下文所示的假设值。为便于分析，下文中的数字已作四舍五入处理。下文中的示例假设或有条件息票率设定为本定价补充说明封面所示的最小值。实际的或有条件息票率将在定价日确定。 以下三个假设性例子说明了如何确定在假设性估值日后是否支付或有利息，假设假设性估值日的标的资产收盘价如下所示。 ® 示例 2：在假设的估值日，标普 500 指数具有最低的基础回报，因此，在假设的估值日，它是表现最差的标的。在这种情况下，假设的估值日表现最差的标的的收盘价值低于其票息障碍价值。结果，投资者在相关的或有票息支付日不会收到任何款项。 若在估值日，表现最差的标的证券的收盘价低于其票息门槛价值，则投资者在估值日后、票息派发日前将不会收到或有票息。是否在估值日后派发或有票息，完全取决于该估值日表现最差的标的证券的收盘价。 ® 示例 3：在假设的估值日，标普 500 指数具有最低的基础回报，因此，在假设的估值日，它是表现最差的标的。在此情况下，假设估值日表现最差的标的的收盘价值低于其票息障碍价值。结果，投资者在相关的或有票息支付日不会收到任何款项。 假设性到期证券付款示例 接下来的三个假设例子说明了在证券到期时计算支付金额的情况，假设证券在此之前未被提前赎回，且标的物的最终基础价值如下所示。 ® 示例 4：在最终估值日，标普 500 指数的基础回报率最低，因此是最终估值日表现最差的标的资产。在此情况下，最终估值日表现最差的标的资产的最终基础价值大于其最终障碍价值。因此，在到期时，您将获得证券的票面本金加上到期应计的或有利息支付，但您不会参与任何标的资产的价值增长。 ® 示例 5：在最终估值日，标普 500 等权重指数的基础回报率最低，因此是最终估值日表现最差的基础资产。在此情况下，最终估值日表现最差的基础资产的最终基础价值低于其最终障碍价值。因此，在到期时，您将收到按以下方式计算的单个证券的付款： 到期付款 = 1,000.00 美元 + (1,000.00 美元 × 最终估值日表现最差的标的资产回报率) = $1,000.00 + ($1,000.00 × -70.00%)= $1,000.00 + -$700.00= $300.00 在此情况下，由于最终估值日表现最差的标的资产最终基础价值低于其最终障碍价值，您将损失证券投资中相当大一部分。此外，由于最终估值日表现最差的标的资产最终基础价值低于其票息障碍价值，您在到期时将不会收到任何或有票息支付。 ® 示例 6：在最终估值日，标普 500 指数具有最低的基础回报率，因此，它是最终估值日表现最差的标的。在此情况下，最终估值日表现最差的标的的最终基础价值低于其最终障碍价值。据此，在到期时，您将获得按以下方式计算的每项证券的支付额： 到期付款 = 1,000.00 美元 + (1,000.00 美元 × 最终估值日表现最差的标的资产回报率) = $1,000.00 + ($1,000.00 × -80.00%) = $1,000.00 + -$800.00 = $200.00 在此情况下，由于最终估值日表现最差的标的资产最终基础价值低于其最终障碍价值，您将损失证券投资中相当大一部分。此外，由于最终估值日表现最差的标的资产最终基础价值低于其票息障碍价值，您在到期时将不会收到任何或有票息支付。 有可能，在最差标的的结算价值在每次估值日都低于其票息障碍价值，并在最终估值日低于其最终障碍价值，从而您将在证券存续期内不会收到任何或有票息支付，并且在到期时收到的证券本金金额将远低于其票面金额，甚至可能为零。 风险因素摘要 投资于此类证券的风险显著高于投资于传统债务证券。此类证券面临与传统债务证券（由花旗公司担保）投资相关的所有风险，包括我们及花旗公司可能违反证券项下的义务的风险，同时也面临与每一项基础资产相关的风险。因此，此类证券仅适合能够理解其复杂性和风险的投资者。就投资此类证券的风险以及根据您的具体情况判断此类证券的适宜性，您应当咨询您自己的财务、税务和法律顾问。 以下是投资者在投资证券时需注意的部分关键风险因素。您应将本摘要与载于随附产品补充文件第 EA-6 页起的“与证券相关的风险因素”部分中关于投资该证券的更详细风险描述一并阅读。您还应注意仔细阅读随附招股说明书补充文件中包含的风险因素，以及随附招股说明书中引用的文件，包括花旗集团（Citigroup Inc.）最新的 10-K 格式年度报告及任何后续的10-Q 格式季度报告，这些文件更普遍地描述了与花旗集团业务相关的风险。 您可能损失您投资的大部分或全部。与传统的债务证券不同，这些证券并非在所有情况下都提供偿还到期时约定的本金。如果这些证券在到期前未被赎回，您在到期时的偿还将取决于最终估值日表现最差的标的资产的最终价值。如果最终估值日表现最差的标的资产的最终价值低于其最终障碍价值，您将损失您证券约定本金1%的金额，每下降1%即损失1%。这些证券在到期时没有最低偿付额，您可能损失全部投资。 在任何估值日，若表现最差的标的资产的收盘价低于其票息障碍价，则你不会在紧随其后的或有票息支付日收到任何或有票息。若在紧邻之前的估值日，表现最差的标的资产的收盘价大于或等于其票息障碍价，则将在或有票息支付日进行或有票息支付。若在任何估值日，表现最差的标的资产的收盘价低于其票息障碍价，则你不会在紧随其后的或有票息支付日收到任何或有票息支付。若在每个估值日，表现最差的标的资产的收盘价均低于其票息障碍价，则在整个证券存续期内，你不会收到任何或有票息支付。 § 较高的或有票面利率与更高的风险相关。该证券按年化利率提供或有票息支付，若全部支付，则产生的收益率通常高于同期限的我们传统债务证券的收益率。这种更高的潜在收益率与证券定价日所预期的更高风险相关，包括您可能无法在 một hoặc nhiều hoặc tất cả các ngày trả tiền票息支付日收到或有票息支付的风险，以及您在到期时收到的价值可能远低于您证券的票面本金金额，甚至可能为零的风险。标的资产收盘价的价格波动性及其之间的相关性是影响这些风险的重要因素。截至定价日，标的资产收盘价预期的更大波动性以及较低预期相关性可能导致更高的或有票面利率，但这同时也意味着截至定价日，一个或多个估值日表现最差的标的资产收盘价低于其票息障碍价值的预期可能性更大，从而导致您在证券存续期间无法收到 một hoặc nhiều hoặc tất cả các或有票息支付，并且最终估值日表现最差的标的资产最终价值低于其最终障碍价值，从而导致您在到期时无法收回您证券的票面本金金额。 这些证券由于具有多个基础资产而面临更高的风险。与可能仅基于单一基础资产而可获得的类似投资相比，这些证券风险更大。当涉及多个基础资产时，任何一个基础资产表现不佳的可能性都更大，从而不利地影响您的证券投资回报。 该证券受各标的资产风险的影响，若任一标的资产表现不佳，该证券将受到负面影响。您需承担与各标的资产相关的风险。若任一标的资产表现不佳，您将受到负面影响。该证券并非与由标的资产组成的篮子挂钩，在该篮子中标的资产的综合表现优于其中表现最差的标的资产单独表现时，该证券的表现会更好。相反，您将承担表现