2026.7.16金融地产与宏观会议纪要

发布时间：2026-07-16 一、核心结论 1. 周四亚洲股市开盘涨跌互现，此前美国股市因通胀数据弱于预期上涨，原油价格高开；科技领域碳化硅衬底涨价预期强化，B300市场涨幅近3倍且从算租转向卖方市场，出口端6月同比大幅超预期，内需承压、信贷提质，市场对7月政治局会议大规模增量政策预期较低。 2. 铜板块赔率处于极佳水平，需结合中报预告分析周期市场再平衡情况；韩国央行于今日首尔时间上午10点公布利率决议，市场普遍预期将开启3.5年来首次加息。二、重点公司与行业动态 1. 科技行业碳化硅与B300领域动态 （1）碳化硅衬底领域，7月16日台媒Digitimes独家报道衬底涨价，预计将有更多媒体报道国产衬底厂满产、涨价情况，推动市场真正认可碳化硅反转，涉及相关公司包括天岳先进、晶升股份等。（2）B300领域，市场价格持续上行，涨幅近3倍，从算租模式转向卖方市场，盛视科技、利通电子、行云科技等均发布高增业绩预告，预计行业下半年景气度将进一步提升。 2. 宏观经济进出口与政策相关 （1）长江宏观家喻呼筱第7期会议梳理6月进出口数据，当月出口同比增长27%、进口同比增长36%，均大幅超出市场预期，出口为唯一明显上行的经济分项，出口由高新技术、机电产品双轮驱动，加工贸易表现强劲，对东盟、欧盟等区域出口拉动显著，6月贸易顺差达1525亿美元，高于历年同期。 （2）经济呈K型分化态势，短期出口高增核心支撑为AI产业链高景气，中长期全球供应链重构、中国综合制造竞争力升级将共同支撑出口景气延续；当前内需承压、信贷主动降速提质，下半年内需有望边际企稳但亮点仍集中在外需，市场对7月政治局会议出台大规模增量政策预期较低。 3. 金融市场与海外央行动态 （1）周四亚洲股市开盘涨跌互现，此前美国股市因通胀数据弱于预期上涨，原油价格也高开。（2）铜板块赔率处于极佳水平，需结合中报预告分析周期市场再平衡情况。（3）韩国央行于今日首尔时间上午10点（北京时间9点）公布利率决议，市场普遍预期将进行3.5年来的首次加息。 三、后续关注事项 1. 关注台媒提及的碳化硅衬底涨价相关后续媒体报道，以及天岳先进、晶升股份等相关公司的产能、价格动向，验证市场对碳化硅反转的认可程度。 2. 关注B300行业下半年的景气度变化，跟踪盛视科技、利通电子、行云科技等相关公司的业绩落地情况，以及行业从算租向卖方市场转变后的供需格局变化。 3. 关注7月政治局会议的相关政策动向，判断是否会出台相关增量政策，以及下半年内需边际企稳的具体表现，外需领域需跟踪AI产业链出口的持续性、对东盟与欧盟出口的拉动情况。 4. 关注韩国央行今日利率决议的最终结果，以及决议后韩国金融市场、大宗商品市场的反应。 5. 关注铜板块中报预告的发布情况，分析周期市场再平衡的进展，评估铜板块赔率能否持续处于极佳水平。