美国银行公司- BAC -2026年第二季度业绩电话会

00:00:00 大家好，欢迎参加今天的美国银行（Bank of America）盈利公告会议。目前，所有参与者均处于仅听模式。稍后，您将有机会在问答环节提问。 00:00:14 随时提问，请按电话按键上的星号一。请注意，本次通话将被录音。 00:00:23 我们随时准备提供协助。现在，我荣幸地将会议交给美国银行李·麦金泰尔。请开始。 00:00:33 感谢大家。早上好，感谢各位加入我们，共同探讨我们第二季度的业绩，以及这将是银行股一个繁忙的财报日。一如既往，我们的财报发布和演示文稿已发布在银行美国（Bank of America）投资者关系部分，我们将在电话会议中参考这些材料。 00:00:53 在我们开始之前，请注意，在通话过程中我们可能会做出前瞻性陈述，并提及非美国公认会计原则（GAAP）财务指标。 00:01:01 这些措施反映了管理层当前的看法，并存在风险和不确定性，这些风险和不确定性已在我们的业绩资料中与相关的GAAP调账说明一起列明，也已在我们的官方网站的美国证券交易委员会（SEC）文件中列明。 00:01:17 那么，我将电话交给我们的首席执行官布莱恩·莫伊尼汉。 00:01:21 早上好，感谢各位的参与。我们团队再次交出了强劲的第二季度业绩，延续了此前几个季度的良好势头。 00:01:29 我们的营收年增长15%，达到316亿元人民币。净利润为91亿元人民币，同比增长27%。每股收益（EPS）增长34%，达到1.21元人民币。 00:01:43 我们的结果显示，每个业务板块都实现了有机增长、运营杠杆和效率敏感性比率的提升。在幻灯片二的底部，您可以看到我们公司几个关键财务指标的进展情况。 00:01:58 本季度，我们实现了6.6%的经营杠杆，并且效率比率有所提升。 我们实现了59%的净资产收益率，简而言之，有机增长基础广泛，并得益于经营杠杆，这转化为更强的股东权益和资产回报率。 00:02:19 第三张幻灯片展示了每个业务板块的贡献和增长。每个业务板块都为我们的年复一年增长做出了贡献。得益于健康的客户关系，平均存款和贷款余额持续增长。 00:02:33 每个业务板块的收入和净利润均有所增长，各板块均产生了经营杠杆效应，各板块效率比率均得到提升，各板块均展现了其规模效益。 00:02:45 共同来看，这些结果推动公司整体实现更高的回报。现在，让我从第四张幻灯片开始，简单谈谈几个盈利要点，首先是收入。 00:02:53 营收增长基础广泛，由投资银行业务引领。财富管理费、销售与交易收入及净利息收入均有所增长。 00:03:04 它以全时员工（fte）为基础的表现持续良好。Nii约为162亿美元，较去年第二季度增长9%。这得益于我们核心的放贷和存款业务特许经营权的强劲势头。 00:03:19 此外，还包括我们在全球市场业务中的贷款及其影响。我们还增加了以较低收益率资产进行持续重新定价以及偿还高成本融资所带来的好处。 00:03:30 其次，我们的按费率收费的业务取得了优异的业绩，非利息收入增长了22%。财富管理。 00:03:39 投资银行和市场都得益于健康的客户活动，从而受益于有利的资本市场环境。马里兰州，私人银行顾问推动了投资和经纪费18%的增长。 00:03:52 投资银行费用同比增长50%，达到超过21亿美元。 销售和交易业务产生了72亿美元的收入，增长了33%。第三，我们管理成本。 在持续投资于这个特许经营品牌、我们的人才、我们的技术以及我们人工智能赋能的生产力的同时。 00:04:13 资产质量也保持稳定，并与我们公司多年来一直秉持的严谨的项目管理（或：项目执行）原则相符。 00:04:20 最后，资本生成和投资者回报依然强劲。本季度，我们通过股息和股票回购的方式，向各位返还了80亿美元。 00:04:29 我们以近2020亿的一级普通资本结束了这个季度，以及 一级普通股杠杆率11.2%。 00:04:38 经济背景依然非常有利，正如第五张幻灯片所示。上周，我们 研究团队将其2026年美国GDP增长预测上调至2.2%。 他们预计全球增长将保持稳定，2026年为3.2%，2027年增长至3.5%。 00:04:57 如幻灯片所述，近期消费者支出有所增长，并持续超出我们的预期。 00:05:04 嗯，该幻灯片显示，上半年支出同比增长了5%。支出在第二季度有所回升，目前与去年同期相比，增速已达到6%以上。 00:05:18 总的来说，美国经济比预期更具韧性，这得益于强劲的消费、各领域持续的AI驱动投资以及能源成本 easing，尽管通货膨胀和紧缩的货币政策仍然是主要风险。 00:05:34 在我将发言权交给阿拉斯泰尔之前，我想提醒大家注意几张幻灯片。首先，我们的数字幻灯片在附录里。此外，我们还增加了一张关于人工智能的幻灯片。它是第20张。 00:05:45 这表明我们超过二十五万五千名团队成员正在公司内部积极使用人工智能赋能的功能。这些功能涵盖了从生产力工具到更高级的代理式工作流程以及编码支持等。 00:05:57 我们的合作伙伴每天生成超过40万个提示，截至上周，我们已获得超过300个AI应用案例的批准。 00:06:05 所有这些都具有良好的经济效益，其中114个是活跃的生成式AI用例。34个用例已完全实施，我们每周都能看到新的功能出现。 00:06:18 这些工具旨在帮助我们的客户关系经理更充分地准备客户会议，帮助我们的银行家自动化研究和演示材料，帮助我们的开发人员更高效地编码，并提升我们所有团队成员的生产力、一致性和客户服务水平。 00:06:33 在为我们带来重大机遇的同时，我将交由阿拉斯泰尔来继续。阿拉斯泰尔。谢谢布莱恩。我将从第六张幻灯片开始，先谈谈资产负债表。在那里您可以看到它仍然是我们实力的来源。并且我们继续在全品牌范围内支持客户活动。 00:06:51 我们期末资产稳定在3.5万亿美元。与第一季度相比保持稳定，主要反映了证券头寸的降低，被贷款增长和全球市场活动所取代。 00:07:04 在优化资产负债表的同时，我们保持了充裕的流动性和融资能力，并且我们 以多元化的资金支持，并依托健康的客户驱动型增长，为这一切提供了有力支撑。 00:07:14 当您审视监管资本时，我们的CET1比率依然处于有利地位。稳定在11.2%，且远高于我们10%的最低比例。 00:07:26 一级普通股增长至近2020亿，同时我们的风险加权资产（RWA）也增至1.8万亿，主要受贷款增长和资本市场活动推动。 00:07:38 补充杠杆仍然强劲，且远超我们的最低标准。 我们转向第七张幻灯片，您可以看到存款始终是我们公司的核心竞争优势和力量源泉。 00:07:52 包含190亿美元的无息增长，增长4%。这标志着我们连续第12个季度实现平均存款增长。 00:08:10 增长主要是由全球银行业推动的，其中存款同比增长8%，这反映了客户持续参与和运营账户的增长。 00:08:21 第二季度，平均存款因受典型季节性税务相关资金流出影响，呈现温和的环比增长。否则，客户基础活动保持健康，符合我们的预期。 00:08:37 重要的是，我们的保证金基础在消费者财富方面保持高度多元化，为商业和公司客户提供稳定且有吸引力的融资优势。 00:08:48 我们充裕的流动性和融资状况意味着我们无需改变。 00:08:54 追逐利率敏感型余额，并结合其他关系价值，如奖励、数字和安全功能，使我们能够为客户提供有吸引力的利率并增加余额。而且，我们继续看到计息和非计息余额的双增长。 00:09:13 如右上所示，本季度支付利率略有下降，主要原因是9570亿余额的消费存款下降了48个基点，因此账户余额变动非常有利。 00:09:27 转向第八张幻灯片，贷款增长依然强劲且基础广泛。平均贷款和租赁额增至1.2万亿美元，较去年同期增长880亿美元或8%。 00:09:39 期末贷款余额也达到1.22万亿元，增加710亿元或6%。这是平均贷款增长和期末贷款增长连续第九个季度实现增长。 00:09:51 商业贷款继续引领增长，平均商业贷款额增至7330亿元，同比增长750亿元，增幅为11%。 00:10:02 我们已经在国内和国际上都看到了增长，图表可以说明这一点。第八张幻灯片的右下角。 此外，商业增长已从去年我们所见的全球市场活动范围中拓宽。 00:10:18 消费者贷款同比增长3%，主要受基于证券的贷款和信用卡余额增长推动。随着我们加大营销力度和提升产品供应，信用卡业务同比增长4%。 00:10:33 一、二顺位抵押贷款余额的组合保持相对稳定，反映了利率上升，并包括了第九个连续季度平均房屋净值增长。 00:10:45 这些趋势反映了商业和消费业务中健康的客户活动，并证明了我们多元化放贷业务的益处。 00:10:57 转向幻灯片九。净利息收入持续表现良好。尽管短期利率环境略有下降，影响了浮动利率资产收益率。 00:11:08Nii on an fte basis. 00:11:11约为162亿，较第一季度增长了2.53亿，较去年同期增长了13亿或9%。 按年计算，增长是由更高的贷款和存款余额驱动的，以及固定利率资产的重新定价。 00:11:30 以及与全球市场相关的活动。而这一点部分被平均短期利率较低的影响所抵消。 00:11:38 自2024年第二季度以来，我们一直看到稳定的增长，当时nii的营收从139亿增长到了现在的162亿美元。 00:11:51 净利息收益率（NIIY）为2.08%，较第一季度上升1个基点，较去年同期上升14个基点，这反映了有利的资产和负债组合以及贷款和存款增长，但部分被全球市场资产负债表增长所抵消。美国银行的银行账簿对资产仍然敏感，并且基于动态存款。预计较远期曲线平行上升100个基点，将在未来12个月期间将净利息收入（NII）增加10亿美元。 00:12:27 展望对nii的预期 在1月，我们曾告诉您预期全年nii增长5%-7%。 00:12:36 然后，在4月份，我们将全年的预测范围上调至6%至8%。目前，我们预计2026年nii的增长将处于该6%至8%范围内的较高水平，这得益于预期的贷款和存款增长。 00:12:53 固定利率资产重新定价和资产负债表优化。这假设了年内第二季度贷款和存款的适度增长，并且基于当前远期曲线，该曲线预示着9月份利率将上升125个基点。 总体而言，ni仍然是盈利增长的重要贡献者，并反映了其核心竞争力。 我们规模和多元化资产负债表带来的特许经营优势。 00:13:21 第10张幻灯片中的非利息费用约为186亿，比第一季度高约1亿，比2025年第二季度高14亿。 00:13:34 marketing.反映了对技术、销售团队、金融中心和品牌的持续投资。 00:13:41 此外，它还包括与我们在全球市场业务相关的更高活动成本，特别是在我们的海外市场。 00:13:51 凭借那些投资，我们获得了660个基点的经营杠杆效应，并提升了 我们的效率比率提升至59%，突显了特许经营的表现以及我们投资的回报率。 00:14:06AI enabled tools. 现在已更深入地嵌入运营、风险、财务、技术以及面向客户的团队的工作流程中。 00:14:18 这也有助于减少手工工作，提高速度，并增强客户和团队成员之间的一致性。 在四月份我们第一财季的盈利电话会议上，我们曾告诉你们，我们预计全年运营杠杆率将超过200个基点。 00:14:34 截至2026年上半年，经营杠杆率现已超过450个基点。因此，那上半场的表现。以及我们对下半场持续抱有的强劲期待。 现在，我们预期全年运营杠杆率将达到300至400个基点。 转到第11和12张幻