美国合众银行- USB -2026年第二季度业绩电话会

00:00:00 嗯。欢迎参加美国银行（US Bancorp）2026年第二季度财报电话会议。在审阅结果后，将进入正式问答环节。如果您想提问，请按星号两次，再按数字1。如果您想撤回问题，请按星号，再按数字1。本次电话会议将被录音，并从今天大约上午10点（美国中部时间）开始提供回放。现在，我将会议交由投资者关系总监布莱恩·莫尼（Brian Moni）。 00:00:37 感谢克里斯塔，各位早上好。今天我非常荣幸地邀请到我们的董事长兼首席执行官金津·凯迪亚，以及我们的副董事长兼首席财务官约翰·斯特恩。稍后，金津和约翰将共同展示一份幻灯片演示，并发表他们事先准备的讲话。演示文稿的副本、我们的新闻稿以及补充的分析师日程安排可以在我们的网站 ir.dotsb.com 上找到。请注意，今天通话中做出的任何前瞻性声明均受风险和不确定性因素的影响，这些因素可能导致重大变化。我们当前的前瞻性假设在今日盈利演示文稿的第2页、我们的新闻稿以及我们事先准备讲话后向SEC提交的报告中有详细描述。金津和约翰将很乐意回答你们的问题。现在我宣布通话交给金津。 00:01:23 感谢布莱恩，欢迎加入我们的团队。大家好，早上好。本季度从第三张幻灯片开始，我们实现了每股收益1.35美元，同比增长约22%。77亿美元的创纪录净收入突显了我们多元化业务组合的实力和执行力的提升。 00:01:50 本季度业绩反映出我们在三大战略优先事项方面取得了显著进展。营收同比增长加速至10.1%。本季度我们继续保持支出纪律，实现了400个基点的正向经营杠杆。我们的支付体系转型正使我们脱颖而出，并推动针对Z世代及更年轻群体的创新客户价值主张。重要的是，我们在实现这些业绩的同时，也维持了强劲的回报率、信贷表现和资本水平。 约翰将在他的开场发言中提供更多关于我们财务表现的细节。 00:02:34 转向第四张幻灯片，本季度费用上涨至总收入的44%，我们的费用结构规模和质量共同推动了高回报、稳定收益和持久关系。 00:02:49 费用增长已稳步加速，这是我们的一项重要优先事项。 00:02:56 尽管费用增长导致开支增加，但生产力举措帮助我们提升了效率比率，并提高了平均资产回报率。 00:03:08 切换到第五张幻灯片，btig 收购的顺利完成，标志着我们在资本市场战略拓展中取得了一个重要里程碑。作为 us bancorp 的一部分，btig 在首月创造了约 9800 万美元的营收，这不仅是 btig 历史上最强的月度营收表现，也超出了我们对该交易早前的预期。 00:03:35 随着整合的推进，我们期望从此次合并中获取更多长期战略利益。我们的目标是，随着时间的推移，将资本市场规模提升至公司总收入的10%以上。 00:03:52 在第六张幻灯片中，我们的支付业务仍然是公司整体多元化发展和客户参与的重要来源。支付服务总收入同比增长5.7%，而去年同期该季度增长率为4.7%。 00:04:13 尽管在本季度商户处理业务增长放缓，但发卡业务表现持续良好，企业支付业务则因核心需求及新业务安装的驱动而强劲反弹。 00:04:25 我们正越来越多地从客户细分层面进行整体化产品管理，并随着这一领域的发展进行投资以保持竞争力。 00:04:36 转向第七张幻灯片，消费者专营权是公司的优势来源，也是长期关系和低成本存款的重要推动力。鉴于我们近期在此领域看到的兴趣日益浓厚，我们将重点介绍消费者专营权的策略。我们通过数字和实体渠道的组合，服务近1300万消费者。 00:05:03 目前，约有18%的员工居住在我们传统分支机构覆盖范围之外。 00:05:11 此外，我们通过我们的卡核心、品牌、活力（Elan）和合作平台服务约700万客户。 00:05:21 我们的核心产品从这一规模扩张中获益匪浅。目前，42%的消费者客户已成为多服务客户，较过去两年增长了约两个百分点。这些关系更为持久，能带来更高的回报，并加强与我们加盟商的互动。 00:05:41 第八页重点介绍了我们消费者特许经营的核心策略。我们看到了来自银行智能（banksmartly）等差异化产品带来的强劲势头，该产品于2024年推出。 00:05:56 目前，我们的智能支票和储蓄账户余额合计已超过840亿，我们最近又推出了一款类似的、面向小企业的互联产品系列，名为“商业基础服务”。 00:06:09 我们的分支机构扩张计划专注于加强我们在约10个我们业务覆盖范围内、家庭组建率较高的市场上的存在感。我们预计分支机构投资的年支出将从历史约2亿美元增加至每年3亿美元。重要的是，这些策略已取得显著成效，并推动消费存款创下连续第三个季度的新纪录。现在，我宣布将发言权交给约翰。 00:06:43 感谢大家，早上好。对于我们持续推进战略优先事项的执行而言，这是又一个表现强劲的季度。我们实现了有意义的收入和费用增长，显著的积极运营杠杆，以及改善的盈利指标，这些指标均在我们中期目标范围内。 00:07:02 如果你转到幻灯片九，我会先介绍一些要点，然后讨论第二季度的趋势。 00:07:09 我们报告了每股1.35美元的收益，并创下了77亿美元的纪录净收入，同比增长10.1%。 00:07:21 本季度，我们在CNI、商业地产和信用卡等领域继续看到强劲的贷款增长，反映了整个代理网络客户活动的稳定性。同时，大多数业务线的费用收入增长有所加速。值得注意的是，这包括了一个月的BT。然而，不包括BT，费用增长仍约为10%。平均总资产环比增长了0.9%，达到6950亿美元。 00:07:52 关键信用质量指标同比及环比均有所改善，反映了稳定的经济环境和客户持续稳健的经营状况。截至6月30日，每股有形净资产已超过30美元，同比增长超过13%。 00:08:11 第10张幻灯片展示了我们的关键绩效指标：总资产收益率（ROA）、周转率（rotce）、效率比率以及Nim，这些指标在严格的执行下，均实现了连续增长和逐年提升。 00:08:25 我们实现了强劲的回报，其中包括有形普通股权益回报率达到18.7%。 并且平均资产回报率为1.26%，效率比率提升至57.1%。 00:08:40 第11张幻灯片提供了资产负债表摘要。总平均存款同比增长2.4%，保持稳定。本季度消费者存款再创新高，这得益于我们智能旗舰产品的推动。 00:08:55 这次冲销是我们批发和投资业务中典型的季节性波动。 00:09:00 平均贷款总额达4050亿美元，较上一年同期增长7.1%，较上一季度增长3.0%。增长主要集中在CNI、信用卡和商业地产等战略类别，这些类别也带来了附属费用。 00:09:20 转向幻灯片12。按完全税等价物计算，净利息收入总额为44亿美元，同比增长7.5%，高于我们此前指引的范围，这得益于本季度更强劲的贷款动态。 00:09:38 按顺序计算，净利息收入增加了9600万美元，增幅为2.2%。 由贷款增长、近期投资组合重新定位以及固定资产重新定价带来的持续收益所驱动，增长了%。 00:09:52 净息差连续上升两个基点至2.79%。第13张幻灯片重点介绍了非利息收入的费用收入趋势。 00:10:02 本季度管理费收入加速增长，反映了我们各业务板块的普遍强劲表现。管理费收入同比增长13.2%，主要得益于资本市场、信托及资产管理支付和其他机构管理费业务的强劲表现。 00:10:20 六月份，btig贡献了约9800万美元的资本市场费用收入。 00:10:26 除btig业务外，费用收入同比增长9.9%。资本市场收入（除btig业务外）同比增长约31%，反映了在外汇辛迪加和公司债券承销方面客户活动的强劲增长。 00:10:45 切换到第14张幻灯片，非利息费用总额约为44亿美元，其中包括约8400万美元与BT相关。若排除BT，费用环比增长约1.9%，同比增长约3.9%。 00:11:04 核心开支的增长主要反映了在技术和营销方面持续的投资，以及与本季度强劲收入表现相关的更高激励补偿。这些增长部分被特许经营体系内持续的支出纪律所抵消。 00:11:23 转向第15张幻灯片，本季度突显了我们能够在继续发展品牌的同时提升盈利能力。在过去几个季度中，我们显著提升了盈利能力，将效率比率从近期峰值大幅降低。随着BT的全面整合和规范化，我们仍致力于实现有意义的、积极的运营杠杆。 00:11:46 虽然严格的费用管理仍然是一个重要的贡献因素，但我们越来越看到收入增长成为利润增长的一个更大的驱动力。 本季度，营收增长势头与持续的成本控制相结合，实现了超过20%的年同比每股收益增长。 00:12:05 我们仍然相信，我们有能力在持续投资于未来增长的同时，保持强劲的盈利能力。 00:12:13 第16页突显了我们的信用质量表现，该表现持续提升了我们的比率。 不良资产占总贷款及其他房地产的比例为0.33%，较上季度上升5个基点，较去年同期上升11个基点。 00:12:29 第二季度净冲销率为0.53%，环比下降3个基点。 00:12:37 与此同时，我们的信用损失准备金维持在80亿美元，占期末贷款总额的1.94%，保持稳定。 00:12:46 转向第17张幻灯片，截至6月30日，我们的核心一级资本充足率为10.8%，若包含其他一级资本工具，则为9.4%。本季度强劲的盈利能力支持了资本分配，强劲的贷款增长，以及本季度btig收购带来的12个基点的影响。 00:13:07 在第18张幻灯片中，我们对比了第二季度结果与之前的指引，提供了第三季度指引，并更新了2026年全年展望。 00:13:19 除btig外，第二季度净利息收入和手续费收入超出先前指引，而非利息支出则符合预期。 00:13:29 转向对2026年第三季度及全年的前瞻性指引，其中均包含BT及近期宣布的合作伙伴关系。 00:13:39 对于2025年第三季度，我们预计在完全税等价基础上，净利息收入将同比增长4%-6%。 00:13:50 与2025年第三季度相比，全年总费用收入增长率为12%-14%，其中下半年btg的贡献约为每季度2亿美元。 00:14:04 与2025年第三季度相比，非利息费用增长约8%。 若排除btig，我们预计核心开支增长率约为3.5%。 00:14:18 此外，我们预计将确认与亚马逊小企业组合收购相关的约1.6亿美元储备建设。预计该交易将于八月中旬完成。 00:14:31 对于2026年全年，我们现在预计总净收入将增长7%-9%，与...相比。 去年，或在不包括BTAG的情况下为5%-7%的范围内，较我们此前4至6%的范围有所上升，我们预计今年将实现约200个基点的正向经营杠杆，在不考虑BT影响的情况下将超过300个基点。切换到幻灯片19。 00:15:01 第二季度业绩再次显示，公司连续一个季度在所有中期目标范围内运营。我们对整个业务板块的势头感到鼓舞，并对我们持续巩固这些成果，以实现长期稳定回报的能力保持信心。现在，请将发言权交还给gyjin，进行结束语。 00:15:22 谢谢约翰。展望未来，我们的重心依然在于保持公司强劲的回报表现，同时加速增长。 00:15:33 凭借稳健的基本面、强劲的执行势头以及日益紧密互联的品牌网络，我们相信，我们已为下一阶段的盈利增长和长期价值创造做好了充分准备。 00:15:49 那么，我们现在开始征集您的问题。谢谢。我们现在开始问答环节。提醒一下，如果您想提问，请按星号键，然后按电话键盘上的数字1。 00:16:05 我们将暂停片刻来编制那份名单。我们要求您只提一个问题，并仅有一个后续问题。对于任何额外的问题，请加入REC队列。还有 第一个问题来自UBS金融的艾瑞卡·纳扎里安，请开始。 00:16:22 早上好，谢谢您回答我的问题。文顿和约翰，您们当然完