美国合众银行 USB.US 2026年第二季度业绩电话会议

00:00:00 今日的盈利报告第二页，以及我们提交给FCC的新闻稿和报告。在我们准备的发言之后，gunja和John很乐意回答你们的问题。Ivan？我将会议交由gunja主持。 00:00:13 感谢布莱恩，欢迎加入我们的团队。各位早上好。从本季度第三张幻灯片开始，我们实现了每股收益1.35美元，各位早上好。从本季度第三张幻灯片开始，我们实现了每股收益1.35美元，同比增长约22%。本季度录得创纪录的77亿美元净收入，凸显了我们多元化业务组合的实力和执行力的提升。本季度的业绩反映了我们在三大战略优先事项方面取得的强劲进展。营收增速加速至同比增长10.1%。成本控制依然是我们的一大亮点，本季度实现了400个基点的正向经营杠杆。我们的支付业务转型正在帮助我们实现差异化，并推动创新性的客户价值主张。 00:01:14 特别是针对Z世代及更年轻的群体。重要的是，我们在保持强劲回报、信贷表现和资本水平的同时达成了这些成果。约翰将在他的开场致辞中提供更多关于我们财务表现的细节。 00:01:32 转向第四张幻灯片，本季度费用已上涨至总收入44%。随着我们收费组合的规模和质量共同推动高回报、稳定收益和持久关系，收费增长正稳步加速，这是我们的一项重要优先事项。 00:01:55 尽管费用增长导致开支增加，但生产力举措帮助我们提升了效率比率，并提高了平均资产回报率。切换到第五张幻灯片，btig收购的成功完成标志着我们在资本市场战略布局上的一个重要里程碑。作为us bancorp的一部分，btig在其首月产生了约9800万美元的收入，创下BT历史月度收入最高纪录，并超出了我们对该交易的早期预期。随着整合的推进，我们预计将捕捉到组合的更多长期战略效益。我们的目标是随着时间的推移，将资本市场业务增长至占公司总收入超过10%。 公司整体的客户参与度。总支付服务收入同比增长5.7%，而上一季度增幅为4.7%。 00:03:11 尽管在本季度商户处理业务增长放缓，但发卡业务表现持续良好，企业支付业务也强劲反弹。在核心需求和新业务安装的驱动下，我们正越来越多地从客户细分层面整体管理这些产品，并投资以保持竞争力，随着这一领域的发展。 00:03:35 转向第七张幻灯片，消费者专营权是公司的优势来源，也是长期关系和低成本存款的重要推动力。鉴于我们近期在此领域看到的兴趣日益浓厚，我们将重点介绍消费者专营权的策略。我们通过数字和实体渠道的组合服务近1300万消费者，其中约18%目前居住在我们传统网点覆盖范围之外。 00:04:10 此外，我们通过我们的卡核心品牌“elan”以及合作平台，服务大约700万客户。 00:04:24 核心产品能从这一规模扩张中获益良多。目前，42%的消费者客户已成为多服务客户，较过去两年增长了约两个百分点。这些关系更为持久，能带来更高的回报，并加强我们消费者业务板块的参与度。第八张幻灯片重点介绍了我们消费者业务板块的核心策略。我们正从差异化产品（如我们于2024年推出的banksmarly）中获得强劲的发展势头，该产品的智能支票和储蓄账户余额现已超过840亿。 00:05:05 我们最近推出了一款名为“商业基础”的小型企业互联产品系列。我们的分支机构扩张重点在于加强在我们业务范围内约10个家庭组建率高市场中的存在感。我们预计分支机构年度投资将从历史约2亿美元增加到每年3亿美元。 00:05:33 重要的是，这些策略已取得显著成效，并推动消费者存款连续第三个季度创下纪录。现在，我现将发言权交给约翰。 00:05:47 谢谢，gunjin，各位早上好。对我们来说，这又是一个强劲的季度，因为我们... 继续围绕我们的战略优先事项推进工作。我们实现了有意义的收入和费用增长，显著的积极运营杠杆，以及盈利指标得到改善，且这些指标均在我们中期目标范围内。如果你转向幻灯片九，我会先介绍一些要点，然后讨论第二季度的趋势。 00:06:12 我们报告每股收益为1.35美元，并创下了77亿美元的净收入记录，同比增长10.1%。本季度，我们在CNI、商业地产和信用卡等领域继续看到强劲的贷款增长，反映了该业务领域客户活动的持续稳定。 00:06:35 与此同时，大多数业务项下的服务费收入增长有所加快。值得注意的是，这其中包括了一个月的btig收入。然而，若剔除BT，服务费增长仍约莫为10%。 00:06:48 平均总资产环比增长0.9%，达到6950亿美元。 00:06:56 关键信用质量指标同比和环比均有所改善，这反映了稳定的经济环境和客户持续稳健的经营状况。 00:07:05 截至6月30日，我们的每股有形净资产已超过30美元，并且同比增长了13%以上。幻灯片10展示了我们的关键绩效指标，我们的OTCE效率比率均有显著提升，这些指标均实现了环比和同比的改善，这是严格执行纪律的结果。 00:07:28 我们实现了强劲的回报，其中包括有形普通股权益回报率达到18.7%。 并且平均资产回报率为1.26%，效率比率提升至57.1%。 00:07:44 第11张幻灯片提供了资产负债表摘要。总平均存款同比增长2.4%，保持稳定。本季度消费者存款再创新高，主要受我们的智能领先旗舰产品推动。这部分被我们批发和投资业务中典型的季节性因素所抵消。 00:08:04 平均贷款总额为4050亿美元，较上一年同期增长7.1%，较上一季度增长3.0%。在战略类别（如CNI、信用卡和商业地产）中，增长较为普遍，这些类别也带来了附属费用。转向第12张幻灯片。 00:08:25 按完全应税等值基础计算的净利息收入总额为44亿美元，同比增长7.5%，超出我们此前指引的范围，这得益于本季度贷款业务的强劲表现。按环比计算，净利息收入 增加了9600万美元，或2.2%，主要受贷款增长、近期投资组合重新定位以及固定资产重新定价带来的持续收益推动。 00:08:55 净息差连续上升两个基点至2.79%。第13张幻灯片重点介绍了非利息收入的费用收入趋势。 00:09:05 本季度管理费收入加速增长，反映了我们各业务板块的全面强劲表现。管理费收入同比增长13.2%，主要得益于资本市场、信托及投资管理支付及其他机构管理费业务的优异表现。6月份，除BTIG外，BT贡献了约9800万美元的资本市场管理费收入。管理费收入同比增长9.9%。除btig外的资本市场收入同比增长约31%，反映了外汇掉期和公司债券承销等领域客户活动的强劲增长。 00:09:48 切换到第14张幻灯片，非利息费用总额约为44亿美元，其中包括约8400万美元与BT相关。 00:10:00 除btg外，费用环比增长约1.9%，同比增长约3.9%。核心费用增长主要反映了持续的技术和营销投入，以及与本季度强劲收入表现相关的较高激励补偿。这些增长在一定程度上被整个特许经营体系的持续费用控制所抵消。 00:10:26 转向第15张幻灯片，本季度突显了我们能够在继续发展品牌的同时提升盈利能力。在过去几个季度中，我们显著提升了盈利能力，将效率比率从近期峰值大幅降低。随着BT的全面整合和规范化，我们仍致力于实现有意义的、积极的运营杠杆。 00:10:50 虽然严格的费用管理仍然是一个重要因素，但我们越来越看到收入增长成为盈利增长的主要驱动力。这种改善的营收势头与持续的费用控制相结合，在本季度实现了超过20%的每股收益同比增长。我们对我们的能力仍然充满信心 在持续投资于未来增长的同时，保持强劲的盈利能力。 00:11:16 第16页突显了我们的信贷质量表现，该表现持续改善。我们的不良资产与贷款及其他房地产之比为0.33%，较上季度改善5个基点，较去年同期改善11个基点。第二季度净计提率为0.53%，环比下降3个基点。同时，我们的信用损失准备金保持稳定，截至期末贷款余额为80亿美元或1.94%。接下来看第17页，截至6月30日，我们的核心一级资本充足率为10.8%，包含OCI后为9.4%。本季度强劲的盈利能力支持了资本分配、强劲的贷款增长，以及本季度从BTIG收购中产生的12个基点的影响。在第18页，我们提供了对第二季度业绩与先前指引的比较。 00:12:16 提供第三季度的业绩指引，并更新我们2026年全年的展望。剔除btig的影响。第二季度净利息收入和手续费收入超出此前指引，而非利息支出符合预期。接下来是关于第三季度和2026年全年的前瞻性指引，这两者均包含btig以及最近宣布的合作伙伴关系。 00:12:42 对于2025年第三季度，我们预计在完全税等价基础上，净利息收入将同比增长4%-6%。 00:12:53 与2025年第三季度相比，全年总费用收入增长率为12%-14%，其中下半年的增长大致贡献了2亿美元/季度，这部分主要来自btig。 00:13:07 与2025年第三季度相比，非利息费用增长约8%。 若排除btig，我们预计核心开支增长率约为3.5%。 00:13:21 此外，我们预计将确认与亚马逊小微企业组合收购相关的约1.6亿美元储备，预计该交易将于八月中旬完成。 00:13:34 对于2026年全年，我们现在预计总净收入将比（去年同期）增长7%-9%。 去年，或在不包括BTAG的情况下为5%-7%的范围，较我们先前4至6%的范围有所上升。 我们预计今年将实现约200个基点的正经营杠杆，而排除BTIG的影响后，则超过300个基点。切换到幻灯片119，第三季度的业绩表现再次显示，我们的经营状况连续一个季度都在所有中期目标范围内。我们对整个业务板块的势头感到鼓舞，并对我们持续巩固这些成果，以实现长期稳定回报的能力保持信心。现在，请把话筒交还给 Gunyjin，进行总结发言。 00:14:25 谢谢约翰。展望未来，我们的重心依然在于维持公司的强劲回报表现，同时加速增长。凭借稳健的基本面、强劲的执行势头以及日益紧密关联的品牌网络，我们相信公司已为下一阶段的盈利增长和长期价值创造做好了充分准备。 00:14:53 那么，我们现在开始征集您的问题。谢谢。现在我们将开始问答环节。提醒一下，如果您想提问，请按星号键，然后按电话键盘上的数字1。 00:15:08 我们将暂停片刻，以便编制该花名册。我们要求您每次只提出一个问题，并仅限一次后续提问。对于任何额外问题，请重新排队。您第一个问题是来自UBS金融的艾瑞卡·纳扎里安。请开始。 00:15:26 早上好，谢谢您回答我的问题。我是Gunja，还有John，我们都充分理解这次收入提升。我想问问您，能否详细解释一下从四到六，再到五到七的路径？或许可以将关于净利息收入的讨论单独拎出来，特别是您如何看待当前的净息差，尤其是随着本季度存款成本略有上升的情况？那么我就先停在这里，因为已经问了很多了。 00:16:02 哦，当然。早上好，艾瑞卡。谢谢你的问题。是的，让我先开始。我们确实预期，正如我之前提到的，全年收入指引将上升至7%-9%或5%-7%（不包括btig）。 这比我们年初提到的4.%-6%要好，这反映了我们刚才在开场发言中提到的广泛增长。您提到了净利息收入。或许我们可以稍微讨论一下这个话题，我们年初预计净利息收入会在个位数中段。鉴于今年上半年的势头，我仍然预计净利息收入会在个位数中段。我只是想说，我们预计全年净利息收入将超过5%。当然，显然很多事情都可能发生。我们，您知道，我认为就净利息收入和净利息率而言，我们确实预计它会持续增长。 00:17:02 年度计划，这反映在指南中，你知道，你知道押金，你知道，你知道我们认为，那个，在竞争性质方面，那方面其实没什么真正改变。所以，我们仍然对我们的发展方向感觉非常好。作为后续，我已经回答了投资者的提问，关于正面的运营杠杆，你知道，甚至问这个问题都感觉有点傻，你知道，我一直在指导中，被问到波浪线200和200，嗯，但无论如何，我想，大概就是为我们设定一下框架。 00:17:43 从