富国银行 WFC.US 2026年第二季度业绩电话会议

所有线路均已静音。 势头强劲，并持续带来绩效提升。 00:02:06 净利息收入同比增长5%，非利息收入增长13%，因为我们正朝着通过发展基于费用的收入来创造更均衡的收入结构的目标取得良好进展。 00:02:20 与去年同期相比，支出增长了2%，这反映了我们所做的投资，同时得到了持续的成本控制所抵消。 00:02:28 相关费用（不含与收入相关的补偿）有所下降。 00:02:33 你能通过员工人数清晰地看到我们效率举措的成果之一。 00:02:38 哪一个已经连续24个季度下滑，并且在第n季度我们的员工人数是 197,000，较六年前减少79,000；较去年减少15,000；较上个季度减少3,500。 00:02:55 我们正利用这些效率来抵消公司整体的广泛投资，以推动增长。这包括增加分支行客户经理、投资顾问、商业银行关系经理、投资银行家和交易员。 00:03:11 我们也在加大营销投入，加速产品开发，投资人工智能，并加强网络安全防御。 00:03:19 各组合的消费和商业信贷质量保持稳健，净贷款损失率较去年同期下降10个基点。 00:03:29 多年来，由于我们无法扩大资产负债表，始终未能与竞争对手站在同一起跑线上。 00:03:35 今年上半年，我们的业务实现了强劲增长，其中第二季度尤为显著，平均贷款额同比增长12%，平均存款额同比增长10%。 00:03:46 谨提醒，增长可能存在风险，我们正审慎地配置资本以实现增长并支持我们的客户。 00:03:53 通过在经济周期中承担我们认为审慎的风险，而不仅仅是我们今天看到的强劲环境。 00:04:01 我们已回收超过98亿美元的资金。今年上半年，我们向股东返还资金，其中包括回购70亿美元的普通股，同时继续持有大量超额资本。 00:04:18 根据我们之前的公告，我们预计将把第三季度普通股股息提高11%，至每股0.50美元，此决定需经董事会在本月晚些时候的会议批准。 00:04:31 我们持续关注提升回报率的努力体现在：回报率从去年的15.2%增长到第二季度的17.7%，并在2026年上半年达到16.1%。 00:04:47 虽然本季度，高额风险投资股权带来的收益对我们回报产生了有利影响。我们说过这些收益可能波动不定，但我们确实预期这些投资在长期内能带来丰厚回报。 00:05:00 但更重要的是，过去几年我们所见到的增长和效率提升如今有了更广泛的基础，正是这些趋势让我们充满信心 达到我们17%-18%的可持续增长率目标。 00:05:16 我们经常被问及实现这一目标的时机，我知道你们都明白利率、市场及信贷会影响到我们，且难以预测，因此很难给出一个确切的答案。 00:05:30 但若有利条件持续存在，我们仍相信，有利的趋势将使我们能在合理的时间范围内实现这一目标，并在此基础上为未来设定更高的目标。 00:05:44 正如我们在第三张幻灯片中所展示的，我们的战略正推动所有业务增长。让我从消费者银行业务开始，其收入同比增长了6%。 00:05:56 经过多年几乎零增长，我们的营销和数字账户开通投资开始见效。 00:06:04 并且，我们的消费者主要支票账户已经连续13个季度实现了年增长。 00:06:10 我们有机会显著加快增长速度，而随着我们提供包括信用卡、投资和抵押贷款在内的广泛产品，这应会随着时间的推移推动低成本存款增长。 00:06:26 在过去五年中，我们提升了信用卡产品并改善了客户体验，这推动了新账户和余额的增长，包括新账户较去年同期第二季度增长了46%。 00:06:40 构建规模更大的信用卡业务是一项初期会对盈利能力造成压力的投资，其中新产品在营销、促销利率、用户导入和费用补贴等方面均涉及显著的前期成本。 00:06:54 大约需要两到三年的时间，让年份葡萄酒陈年并收回这些前期成本。我们2022至2024年份的葡萄酒目前正开始增加盈利能力。 我们2025年和2026年的年份酒款规模更大，因为开户速度加快，所以它们进行了抵消。 部分早期年份的积极贡献。 00:07:17 重要的是，我们在新客户获取和信用表现方面看到了强于最初假设的表现，这让我们有信心预计盈利能力和回报将会提升。 00:07:31 我确实想指出，增长速度是我们需要做出抉择的一点。如果我们削减增长，短期内的盈利能力可能会更高，但考虑到我们正在产生的账目质量，我们优先考虑的是长期结果。 00:07:46 我们每季度都会进行评估，并将继续这样做。我们在数字产品和服务方面的势头持续发展，第二季度移动活跃用户增至3370万。 一年前多了160万。 00:08:01 我们为改善客户体验所做的投资在2026年J.D. Power移动应用研究中得到了体现，在那项研究中，我们的移动应用满意度排名上升至第二位。 我们也在为我们的富裕客户做得更多。 00:08:17 我们一直在雇佣持牌银行家和基于分支机构的金融顾问，这项投资正帮助推动更好的业绩，顶级客户资产较去年同期增长了13%。 00:08:29 去年，我们有意缩减规模以提升能力，汽车业务因此恢复增长，并且势头仍在持续。 00:08:37 与去年同期相比，新增贷款额增长了41%，平均余额也上升了31%，部分原因是成为美国大众汽车和奥迪汽车的首选融资提供方。 00:08:51 重要的是，信贷表现保持强劲，符合我们的预期。 期望。转向财富与投资管理，收入同比增长13%。 00:09:02 资产管理客户资产较去年同期增长50%，达到超过2.4万亿美元。 00:09:09 受市值提升推动，并得益于连续四个季度净流入正值。 00:09:16 过去几年，我们已投资超过10亿美元用于现代化技术平台，在本季度，我们推出了顾问网关（Advisor Gateway），这是一款具备生成式人工智能（GenAI）能力的新式桌面技术，它为顾问提供了更好的工具，以服务客户并发展其业务。 00:09:35 此类投资正提升生产力，强化客户体验，并推动改进顾问的招聘与留存。 00:09:45 我们也在通过扩大存款和贷款能力，努力成为客户的主要银行，并已取得显著成效：平均存款较去年同期增长10%，平均贷款增长12%。 00:09:59 基于证券的贷款一直是贷款增长的关键驱动力，平均余额较去年同期增长31%，这反映了我们在增加向客户提供该产品的金融顾问数量方面取得的成功。 00:10:12 重要的是，在这个行业里，增长投资和银行业务的机会仍然巨大。我们估计，我们现有的客户在其他金融机构持有数万亿美元资产，并且他们的贷款、存款和支付需求巨大且不断增长。 00:10:30 转向我们的商业业务，首先是企业投资银行。收入同比增长16%。在我们的市场，业务收入同比增长24%。 00:10:42 我们一直在扩大资产负债表以支持我们的客户，平均交易额 与资产相比，去年同期增长了41%，这主要是由融资相关活动推动的。 00:10:54 尽管这项融资活动因利差较低而影响我们的净息差，但它具有良好的回报和盈利能力，并使我们能够吸引更多资金业务。 00:11:06 我们按客户进行追踪，并且我们看到，从我们提供融资的客户那里，交易收入和钱包份额的增长率更高。 00:11:14 尽管最直接的收入效益预计将出现在包括交易、套期保值和风险管理产品在内的市场。 00:11:21 这些更深入的客户关系也有助于提升公司整体投行业务平台随时间的机遇。 00:11:30 在我们银行业务中，随着我们专注于提供更广泛的资本和顾问解决方案并取得成效，收入增长了20%。这对于公司整个投行团队而言是创纪录的一个季度。 00:11:43 我们加大在高级人才和技术方面的投资，并将更多资产负债表用于这些活动，这正开始显现成效。 00:11:51 此处重要的是制定一个节奏得当、并能发挥富国银行整体优势的增长计划。 00:11:58 该团队行事严谨，招聘和提拔了合适的人才，并正在承担与我们风险承受能力相符的风险。有利的融资环境正帮助推动整个行业的收入增长。 00:12:13 但我们的投资也取得了强劲的成果，并且我们在关键领域的市场份额正在增长。杠杆金融方面，我们截至本年度的市场份额为7.2%，排名第三。 00:12:25 在股权资本市场，我们的股价较去年同期上涨了74个基点，达到3.8%。 00:12:32 在MA中，我们凭借宣布的交易金额，从顾问团队中的第九名攀升至第四名，这反映了我们在为客户提供特许经营定义性交易咨询方面所扮演的积极角色。 00:12:45 我们还在信贷资本市场领域占有重要份额，包括位居非代理CMBS承销商之首、房地产贷款分销第一，以及在信贷关闭业务中位居第一。 00:13:00 这不仅是公司投资银行业务的强劲季度，而且我们每个业务部门仍有显著的增长机会。 00:13:08 最后，我想强调商业银行，其营收增长了6%。去年 00:13:14我们过去几年在业务上的投资正推动着强劲的成果。 00:13:21 若非去年将贷款和存款业务转移至消费者银行和贷款部门与去年同期相比，平均贷款增长了9%，平均存款增长了10%。 00:13:31 我们的投资包括在20个人口密度高且相对于全国而言我们渗透率较低的市场进行精准招聘。 00:13:40 该计划正在取得成效，因为我们看到了客户数量的稳步增长以及贷款和存款余额的提升，并且我们预计随着计划的执行，这种势头将会持续。 00:13:51 我们同样专注于向我们的客户交付投资银行和市场产品。商业银行客户 00:13:56 我们已经取得了成功，这有助于推动收入增长，但我们仍然看到巨大的 在此处增加收入的机遇。 00:14:04 虽然商业银行业务是我们的成熟业务之一，但我们仍有显著的增长机会。 00:14:11 我们的财富管理和支付收入包含在我们的商业银行和企业投资银行业绩之中。 00:14:18 在两个业务板块中，收入较去年同期增长了5%。我们一直在投资覆盖团队和支付平台，并开始运用区块链技术进行创新，为我们的商业客户提供更优的支付解决方案。 00:14:33 这些解决方案将采用基于区块链的支付渠道，使跨境支付更加快速、透明和可预测。并且随着时间的推移，它们将把运营时间扩展到每周七日、每日24小时。 00:14:48 展望未来，消费者和企业信心依然强劲，消费支出有所增加，不良贷款率较低，并且各客群储蓄与投资均持续增长。 00:15:00 企业保持谨慎，但资产负债表和现金流保持强劲，从而实现了良好的信贷表现。 00:15:08 股票指数处于或接近历史最高点，信用利差收窄。人们对可负担性和通胀的担忧存在，但劳动力市场和工资增长依然强劲。 00:15:20 市场和美国经济已经很好地吸收了宏观经济和地缘政治的不确定性。 00:15:27 像这样的强环境不会永远持续，我们看到银行和非银行机构正向广泛的风险资产领域投入大量资本。 00:15:38 当这样的时刻持续时，杠杆和风险往往会随之产生，有时甚至难以察觉。 00:15:44 我们为我们取得的进展感到自豪，并对我们的竞争优势、执行能力以及在美国实现行业领导地位的目标充满热情。 00:15:55 我们将密切关注外部风险和压力的迹象，并继续审慎、有目的地部署资源，以服务我们的客户，并建立能够抵御不可避免的市场冲击和经济周期的可持续高回报和更高增长。 00:16:13 在此，我们和大多数金融机构都受益于当前的环境。然而，我们也能从我们所采取的行动中看到成果，正如我所说，这些成果应能经受周期的考验。 00:16:28 我们的指标明确显示我们在所有业务板块都保持着发展势头，并且我们将继续专注于推动实现更高可持续的回报。 00:16:37 我现在将发言权交给迈