每日商品期市纵览

每日商品期市纵览丨20260715 【金融衍生品】 【沪深300】 收盘综述：今日价格收盘上涨0.54%。日内表现：呈现探底回升态势，下方支撑较强。 逻辑分析：利多因素：大盘蓝筹估值合理：作为代表中国核心资产的大盘指数，在当前经济温和复苏环境下具备配置价值；指数调整利好科技板块：2026年6月半年度调整预计调入科技硬件与半导体板块，带动资金流入；流动性改善预期：宏观政策以稳为主精准调控，不宜过快收紧为权益市场提供支撑。利空因素：盈利预期承压：经济扩张力度减弱，生产PMI和服务业PMI回落影响企业盈利增长；行业权重下行：银行股在沪深300中权重从2025Q2的15.71%降至2026Q1的11.82%，金融板块拖累显现；外资流向波动：全球货币政策存在不确定性可能影响北向资金配置节奏。总结而言：沪深300股指期货正处于盈利修复与政策托底的多空平衡期，估值优势明显但需关注经济复苏力度。 技术分析：【偏弱】短期指标向下，偏弱格局。当前RSI为38.57，价格处于布林带上轨附近。 量仓结构：今日加权总成交量为133073，较昨日减少23.54%；今日加权总持仓量为267520，较昨日减少4.66%。 【中证1000】 收盘综述：今日价格收盘下跌0.93%。日内表现：日内窄幅震荡。 逻辑分析：利多因素：小盘高景气支撑：科技硬件与半导体成为被动资金流入主战场，合计流入约31亿美元推动小市值股票行情；IM持仓活跃：中金所数据显示IM近期涨幅领先IF上涨1.41%，市场活跃度较高；分散化配置价值：小盘股组合在极端情形下与大中盘相关性较低，提供组合分散化功能。利空因素：对冲净值深度回调：中证1000对冲策略蓝色线（当月连续）从1.01跌至0.78左右，跌幅最大；因子持续性弱于大中盘：短期反转、盈利等因子在中证1000中均未出现但频繁出现在沪深300和 中证500；调出个股面临抛压：中证1000部分调出个股预计将导致净流出压力。总结而言：中证1000股指期货处于主题驱动与对冲业绩拖累的复杂环境中，高弹性伴随高风险特征。 技术分析：【偏弱】短期指标向下，偏弱格局。当前RSI为26.29，价格处于布林带下轨附近。 量仓结构：今日加权总成交量为294407，较昨日减少19.05%；今日加权总持仓量为486902，较昨日减少2.73%。 【贵金属】 【沪金】 收盘综述：今日价格收盘下跌0.01%。日内表现：日内窄幅震荡。 逻辑分析：利多因素：央行购金趋势持续：全球央行储备多元化推进，中国央行连续增持黄金提供底部支撑；地缘政治不确定性：中东冲突等地缘风险推升避险需求；通胀长期中枢抬升：受AI需求、关税影响核心通胀可能仍高于2%目标，提振抗通胀资产配置。利空因素：美联储利率分歧：7月8日会议纪要显示美联储内部对是否进一步收紧存在分歧，多数官员认为可能需要进一步收紧政策；实际利率维持高位：高利率环境增加持有无息资产黄金的机会成本；ETF持仓波动：贵金属ETF资金流向对金价形成阶段性压力。总结而言：黄金期货处于避险属性与利率压力的拉锯阶段，央行购金提供长期支撑但短期受制于货币政策预期。技术分析：【震荡】价格在布林中轨附近徘徊，指标指向不明。当前RSI为54.06，价格处于布林带下轨附近。量仓结构：今日加权总成交量为271708，较昨日减少7.82%；今日加权总持仓量为279680，较昨日增加0.60%。 【沪银】 收盘综述：今日价格收盘上涨0.12%。日内表现：日内窄幅震荡。 逻辑分析：利多因素：AI基建需求支撑：人工智能基础设施建设持续需要白银作为关键工业金属，中期需求保持强劲；库存持续收紧：全球交易所白银库存枯竭，空头机构囤积行为加剧供需紧张；价格相对低估：当前金银比价约70高于50年60的历史均值，市场无结构性利空。利空因素：高利率压制：主要央行维持高利率环境时间长于预期，提高持有白银的机会成本；美元强势：美元保持相对强势，对以美元计价的贵金属价格形成压制；经济放缓担忧：全球经济增速放缓可能抑制工业金属的广泛需求。总结而言：白银期货正处于工业属性与金融属性的多空博弈中，供需面偏紧但宏观流动性因素存在下行压力。 技术分析：【震荡】价格在布林中轨附近徘徊，指标指向不明。当前RSI为55.38，价格处于布林带中轨区域。 量仓结构：今日加权总成交量为970751，较昨日增加1.89%；今日加权总持仓量为508038，较昨日增加1.56%。 【铂】 收盘综述：今日价格收盘上涨1.67%。日内表现：日内窄幅震荡。逻辑分析：当前铂金市场供需格局偏紧，矿产供应增量不足，社会库存持续低位运行，汽车工业刚需稳步回暖，支撑盘面基调。近期贵金属整体波动率回落，市场情绪趋于谨慎，铂金行情跟随大类资产节奏运行，基本面支撑力度相对稳固。技术分析：【偏强】价格运行于均线上方，动能指标向上。当前RSI为60.49，价格处于布林带中轨区域。量仓结构：今日加权总成交量为6851，较昨日增加14.81%；今日加权总持仓量为19134，较昨日增加0.13%。 【钯】 收盘综述：今日价格收盘上涨2.44%。日内表现：呈现探底回升态势，下方支撑较强。逻辑分析：钯金市场进入供应过剩周期，汽车电动化、催化剂减载持续压制中长期需求，ETF资金延续流出态势。短期汽车工业备货回暖带动阶段性买盘，叠加宏观情绪修复，推动盘面短期走强。技术分析：【偏强】价格运行于均线上方，动能指标向上。当前RSI为69.11，价格处于布林带上轨附近。量仓结构：今日加权总成交量为7029，较昨日增加17.92%；今日加权总持仓量为12262，较昨日增加2.87%。 【有色金属】 【沪铜】 收盘综述：今日价格收盘下跌0.19%。日内表现：日内窄幅震荡。逻辑分析：矿端TC持续低位，国内电解铜社会库存快速去化，现货流通货源收紧，持货商挺价；高温淡季压制传统加工需求，仅新能源刚需形成支撑。盘面受现货紧俏托底运行，宏观预期扰动约束上行幅度，整体维持区间震荡走势。技术分析：【偏强】价格运行于均线上方，动能指标向上。当前RSI为68.75，价格处于布林带上轨附近。量仓结构：今日加权总成交量为182344，较昨日减少10.39%；今日加权总持仓量为523078，较昨日增加1.01%。 【沪铝】 收盘综述：今日价格收盘下跌0.57%。日内表现：日内窄幅震荡。逻辑分析：国内电解铝供应平稳，社会库存持续去化形成底部支撑；下游步入传统淡季，加工端开工走弱，仅出口需求提供补充。海外地缘扰动带来风险溢价，但美元偏强压制上行空间，盘面多空因素交织，整体维持区间震荡运行。技术分析：【偏强】价格运行于均线上方，动能指标向上。当前RSI为57.14，价格处于布林带上轨附近。量仓结构：今日加权总成交量为246964，较昨日减少39.94%；今日加权总持仓量为598195，较昨日增加0.64%。 【沪锌】 收盘综述：今日价格收盘下跌0.15%。日内表现：日内窄幅震荡。逻辑分析：锌精矿紧缺、冶炼检修带来供应约束；国内下游处于消费淡季，社会库存小幅累积，仅出口需求形成小幅缓冲。外盘库存持续去化提供支撑，淡季消费约束上方空间，整体维持震荡整理。技术分析：【偏强】价格运行于均线上方，动能指标向上。当前RSI为69.68，价格处于布林带上轨附近。量仓结构：今日加权总成交量为124941，较昨日减少18.96%；今日加权总持仓量为197450，较昨日增加2.99%。 【沪铅】 收盘综述：今日价格收盘下跌1.91%。日内表现：表现出现偏弱疲软的走势。逻辑分析：铅精矿紧缺约束原生铅增量，但炼厂检修逐步收尾，供应边际宽松；蓄电池步入传统淡季，下游仅刚需采买，现货贴水扩大。外盘伦铅同步走弱拖累内盘，成本支撑力度有限，盘面跟随产业弱势运行。技术分析：【偏弱】短期指标向下，偏弱格局。当前RSI为29.04，价格处于布林带下轨附近。量仓结构：今日加权总成交量为185695，较昨日增加85.39%；今日加权总持仓量为180987，较昨日增加15.28%。 【沪镍】 收盘综述：今日价格收盘下跌1.09%。日内表现：表现出现偏弱疲软的走势。逻辑分析：印尼镍矿配额宽松预期压制市场，冶炼亏损约束精炼镍增量，国内库存小幅去化但总量仍高；不锈钢步入淡季排产回落，仅新能源刚需提供少量支撑。现货升水维持，但下游采购偏保守，市场观望情绪升温，盘面承压运行。技术分析：【偏弱】短期指标向下，偏弱格局。当前RSI为42.30，价格处于布林带下轨附近。 量仓结构：今日加权总成交量为249981，较昨日减少11.39%；今日加权总持仓量为374943，较昨日增加2.67%。 【沪锡】 收盘综述：今日价格收盘下跌1.35%。日内表现：表现出现偏弱疲软的走势。逻辑分析：缅甸雨季制约矿端产出、印尼收紧出口配额，全球显性库存持续低位，供给支撑稳固；消费电子步入淡季，下游仅刚需采购，高价抑制补库意愿。半导体远期需求预期提供情绪支撑，宏观层面扰动有限，盘面依托低库存维持偏强震荡格局。技术分析：【偏强】价格运行于均线上方，动能指标向上。当前RSI为69.94，价格处于布林带上轨附近。量仓结构：今日加权总成交量为282643，较昨日减少12.80%；今日加权总持仓量为82355，较昨日减少2.44%。 【氧化铝】 收盘综述：今日价格收盘上涨0.41%。日内表现：日内窄幅震荡。逻辑分析：国内新增产能持续投放，行业总库存偏高，电解铝下游淡季采购偏谨慎，整体供需宽松；几内亚雨季矿端减量、广西物流受阻带来阶段性支撑。盘面依托成本线修复运行，现货交投偏淡，整体维持区间震荡态势。技术分析：【偏弱】短期指标向下，偏弱格局。当前RSI为29.70，价格处于布林带下轨附近。量仓结构：今日加权总成交量为239461，较昨日减少2.17%；今日加权总持仓量为531784，较昨日减少4.15%。 【碳酸锂】 收盘综述：今日价格收盘下跌2.70%。日内表现：日内窄幅震荡。逻辑分析：短期锂盐厂检修收缩供应，下游电池排产维持韧性，行业库存持续去化形成底部支撑；但海外锂矿到港与国内矿山复产带来远期宽松预期，压制市场情绪。现货仅刚需成交，避险情绪升温，盘面承压下行。技术分析：【震荡】价格在布林中轨附近徘徊，指标指向不明。当前RSI为47.71，价格处于布林带下轨附近。量仓结构：今日加权总成交量为316582，较昨日增加71.29%；今日加权总持仓量为621128，较昨日增加2.93%。 【黑色建材】 【螺纹钢】 收盘综述：今日价格收盘上涨0.84%。日内表现：表现出现偏强的走势。逻辑分析：当前处于淡季累库周期，终端需求受汛期和地产双重拖累，社库延续回升，表需持续低位运行。高炉利润收窄下减产预期增强，电炉开工率同步走弱，重点关注铁水产量拐点及下周表需能否企稳。当日驱动：上半年GDP同比+4.7%、二季度+4.3%，经济增速略回落但工业增加值+5.3%环比加速，宏观面偏中性但工业端略好技术分析：【震荡】价格在布林中轨附近徘徊，指标指向不明。当前RSI为54.95，价格处于布林带上轨附近。量仓结构：今日加权总成交量为1135158，较昨日增加2.81%；今日加权总持仓量为2678112，较昨日减少3.82%。 【热卷】 收盘综述：今日价格收盘上涨0.76%。日内表现：表现出现偏强的走势。逻辑分析：制造业用钢维持韧性，汽车、家电刚性采购支撑，厂库延续去化，冷热价差维持中性偏低。卷螺价差维持高位运行，出口订单保持强劲态势，后续关注海外反倾销政策及关税变化。当日驱动：上半年GDP同比+4.7%、二季度+4.3%，经济增速略回落但工业增加值+5.3%环比加速，宏观面偏中性但工业端略好技术分析：【震荡】价格在布林中轨附近徘徊，指标指向不明。当前RSI为54.55，价格处于布林带上轨附近。量仓结构：今日加权总成交量为673664，较昨日增加27.65%；今日加