- 核心观点:坚定看好光通信行业,认为当前行业因流动性等因素持续下跌,具备极高的性价比,建议重点关注。
- 业绩验证:截至目前发布的预告显示,长飞超预期,东山光迅、剑桥中天等业绩良好,市场传言的业绩不及预期(miss)均不实。
- 行业趋势:
- 技术迭代:光通信技术高速迭代,高端光通信产品价值量占比飞升。
- 国产替代:光通信上游领域国产化份额大幅增长。
- 北美算力投入:从7月22日起,以谷歌为首的北美云厂陆续公告业绩,看好北美算力投入持续加大,光通信仍是AI最具锐度的领域。
- 推荐标的:
- 龙头光模块:旭创、新易盛、东山等。
- 磷化铟衬底&电子级红磷:光智科技。
- 光芯片:长光华芯。
- 大光分析:高端品类放量、订单充足、物料保供能力提升,长期受益于光互连需求大爆发,核心大光次年PE均具吸引力。