核心观点与关键数据
- 期货市场：主力合约收盘价760.50元/吨，环比上涨16.00元/吨；持仓量545,267手，环比减少16582手；9-1合约价差13.5元/吨，环比上涨1.00元/吨；前20名净持仓-73,320手，环比减少13,021手；大商所仓单3,800手，环比增加1,250手；主力合约基差（麦克粉干吨-主力合约）-4.6元，环比减少12元。
- 现货市场：青岛港61.5%PB粉矿760元/干吨，环比上涨10元；60.5%麦克粉矿756元/干吨，环比上涨4元；京唐港56.5%超特粉矿626元/干吨，环比上涨3元；江苏废钢/青岛港60.5%麦克粉矿比价3.41，持平；62%普氏指数98.10美元/吨，环比下降0.95美元/吨。
- 供需情况：全球铁矿石发运总量2,890.1万吨，环比减少659.3万吨；澳洲巴西铁矿发运总量2,250.3万吨，环比减少581.3万吨；中国47港到港总量2,377.7万吨，环比减少210.1万吨；47港铁矿石库存量17,326.03万吨，环比下降135.56万吨；样本钢厂铁矿石库存量8,888.55万吨，环比下降155.47万吨；铁矿石进口量11,268.95万吨，环比增加1,497.95万吨；铁矿石可用天数18天，环比减少4天；266座矿山日产量38.73万吨，环比增加1.09万吨；266座矿山开工率61.26%，环比增加1.10个百分点；266座矿山铁精粉库存52.14万吨，环比减少3.03万吨。
- 运费与指数：BDI指数2,960.00点，环比上涨16.00点；巴西图巴朗-青岛运价33.11美元/吨，环比上涨0.11美元/吨；西澳-青岛运价13.485美元/吨，环比上涨0.17美元/吨。
- 下游情况：247家钢厂高炉开工率83.82%，环比下降0.15个百分点；247家钢厂高炉产能用率90.53%，环比下降0.80个百分点；国内粗钢产量8,436万吨，环比增加73万吨；247家钢厂日均铁水产量241.20万吨，环比减少2.12万吨。
研究结论
- 库存压力缓解：铁矿石发运量与到港量同步下滑，港口库存连续两周下降，库存压力有所缓解。
- 区间波动：油价推高通胀和运费，矿价或陷区间宽幅波动。
- 技术信号：I2609合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴上方，绿柱转红柱，短期反弹迹象。
- 操作建议：短线交易，注意操作节奏及风险控制。
重点关注
- 宏观面：美国总统特朗普表示将继续对伊朗实施打击，伊朗战事重新爆发。
- 供需面：铁矿石进口量增加，铁水产量环比减少，需持续关注供需变化。
- 技术面：I2609合约短期反弹，但长期区间波动风险仍存。
