每日商品期市纵览

每日商品期市纵览丨20260713 【金融衍生品】 【沪深300】 收盘综述：今日价格收盘下跌1.52%。日内表现：日内窄幅震荡。 逻辑分析：利多因素：大盘蓝筹估值合理：作为代表中国核心资产的大盘指数，在当前经济温和复苏环境下具备配置价值；指数调整利好科技板块：2026年6月半年度调整预计调入科技硬件与半导体板块，带动资金流入；流动性改善预期：宏观政策以稳为主精准调控，不宜过快收紧为权益市场提供支撑。利空因素：盈利预期承压：经济扩张力度减弱，生产PMI和服务业PMI回落影响企业盈利增长；行业权重下行：银行股在沪深300中权重从2025Q2的15.71%降至2026Q1的11.82%，金融板块拖累显现；外资流向波动：全球货币政策存在不确定性可能影响北向资金配置节奏。总结而言：沪深300股指期货正处于盈利修复与政策托底的多空平衡期，估值优势明显但需关注经济复苏力度。 技术分析：【偏弱】短期指标向下，偏弱格局。当前RSI为39.62，价格处于布林带下轨附近。 量仓结构：今日加权总成交量为160665，较昨日增加12.68%；今日加权总持仓量为287600，较昨日增加5.29%。 【中证1000】 收盘综述：今日价格收盘下跌4.21%。日内表现：表现出现偏弱疲软的走势。 逻辑分析：利多因素：小盘高景气支撑：科技硬件与半导体成为被动资金流入主战场，合计流入约31亿美元推动小市值股票行情；IM持仓活跃：中金所数据显示IM近期涨幅领先IF上涨1.41%，市场活跃度较高；分散化配置价值：小盘股组合在极端情形下与大中盘相关性较低，提供组合分散化功能。利空因素：对冲净值深度回调：中证1000对冲策略蓝色线（当月连续）从1.01跌至0.78左右，跌幅最大；因子持续性弱于大中盘：短期反转、盈利等因子在中证1000中均未出现但频繁出现在沪深300和 中证500；调出个股面临抛压：中证1000部分调出个股预计将导致净流出压力。总结而言：中证1000股指期货处于主题驱动与对冲业绩拖累的复杂环境中，高弹性伴随高风险特征。 技术分析：【偏弱】短期指标向下，偏弱格局。当前RSI为28.26，价格处于布林带下轨附近。 量仓结构：今日加权总成交量为346545，较昨日增加24.10%；今日加权总持仓量为496526，较昨日增加8.50%。 【贵金属】 【沪金】 收盘综述：今日价格收盘下跌1.32%。日内表现：日内窄幅震荡。 逻辑分析：利多因素：央行购金趋势持续：全球央行储备多元化推进，中国央行连续增持黄金提供底部支撑；地缘政治不确定性：中东冲突等地缘风险推升避险需求；通胀长期中枢抬升：受AI需求、关税影响核心通胀可能仍高于2%目标，提振抗通胀资产配置。利空因素：美联储利率分歧：7月8日会议纪要显示美联储内部对是否进一步收紧存在分歧，多数官员认为可能需要进一步收紧政策；实际利率维持高位：高利率环境增加持有无息资产黄金的机会成本；ETF持仓波动：贵金属ETF资金流向对金价形成阶段性压力。总结而言：黄金期货处于避险属性与利率压力的拉锯阶段，央行购金提供长期支撑但短期受制于货币政策预期。技术分析：【震荡】价格在布林中轨附近徘徊，指标指向不明。当前RSI为45.56，价格处于布林带下轨附近。量仓结构：今日加权总成交量为259350，较昨日增加19.76%；今日加权总持仓量为278052，较昨日减少0.15%。 【沪银】 收盘综述：今日价格收盘下跌3.56%。日内表现：表现出现偏弱疲软的走势。 逻辑分析：利多因素：AI基建需求支撑：人工智能基础设施建设持续需要白银作为关键工业金属，中期需求保持强劲；库存持续收紧：全球交易所白银库存枯竭，空头机构囤积行为加剧供需紧张；价格相对低估：当前金银比价约70高于50年60的历史均值，市场无结构性利空。利空因素：高利率压制：主要央行维持高利率环境时间长于预期，提高持有白银的机会成本；美元强势：美元保持相对强势，对以美元计价的贵金属价格形成压制；经济放缓担忧：全球经济增速放缓可能抑制工业金属的广泛需求。总结而言：白银期货正处于工业属性与金融属性的多空博弈中，供需面偏紧但宏观流动性因素存在下行压力。 技术分析：【偏弱】短期指标向下，偏弱格局。当前RSI为41.45，价格处于布林带中轨区域。 量仓结构：今日加权总成交量为971726，较昨日增加2.65%；今日加权总持仓量为499245，较昨日增加1.22%。 【铂】 收盘综述：今日价格收盘下跌1.87%。日内表现：呈现冲高回落态势，上方压力较强。逻辑分析：市场维持持续短缺格局，南非矿端产出扰动、再生铂金流通量有限，显性库存逐步去化。工业端汽车催化刚需稳定，实物投资采购提供基本面支撑，宏观政策预期缓和，日内价格受供需基本面约束，整体波动幅度有限。技术分析：【震荡】价格在布林中轨附近徘徊，指标指向不明。当前RSI为47.70，价格处于布林带中轨区域。量仓结构：今日加权总成交量为9548，较昨日增加91.57%；今日加权总持仓量为19150，较昨日减少1.24%。 【钯】 收盘综述：今日价格收盘下跌1.83%。日内表现：日内窄幅震荡。逻辑分析：钯金基本面持续偏弱，市场确认进入趋势性过剩格局。供应端整体宽松，俄钯出口政策落地无明显扰动。需求端受汽车电动化、催化剂减载拖累，叠加贵金属ETF资金持续流出，基本面偏弱主导，盘面承压震荡。技术分析：【震荡】价格在布林中轨附近徘徊，指标指向不明。当前RSI为53.04，价格处于布林带中轨区域。量仓结构：今日加权总成交量为7408，较昨日增加31.02%；今日加权总持仓量为11977，较昨日增加1.02%。 【有色金属】 【沪铜】 收盘综述：今日价格收盘下跌0.63%。日内表现：日内窄幅震荡。逻辑分析：铜矿端加工费低位运行，国内社会库存持续去化，现货货源偏紧形成底部支撑；短期冶炼产出小幅回升，下游线缆、家电步入传统淡季，刚需采购力度偏弱。宏观预期带来压力，盘面跟随有色板块同步走弱，整体波动区间有限。技术分析：【震荡】价格在布林中轨附近徘徊，指标指向不明。当前RSI为46.66，价格处于布林带上轨附近。量仓结构：今日加权总成交量为152756，较昨日减少15.01%；今日加权总持仓量为501274，较昨日减少1.38%。 【沪铝】 收盘综述：今日价格收盘下跌0.52%。日内表现：呈现冲高回落态势，上方压力较强。逻辑分析：国内电解铝维持高开工，海外新增产能持续投放；国内铝锭社会库存连续去化，提供底部支撑。下游加工端步入传统淡季，整体开工走弱，终端仅维持刚需采买。地缘带来风险溢价，消费淡季压制上方空间，盘面维持区间整理态势。技术分析：【偏弱】短期指标向下，偏弱格局。当前RSI为38.33，价格处于布林带下轨附近。量仓结构：今日加权总成交量为271090，较昨日增加7.09%；今日加权总持仓量为617966，较昨日减少0.26%。 【沪锌】 收盘综述：今日价格收盘下跌0.64%。日内表现：呈现冲高回落态势，上方压力较强。逻辑分析：锌精矿加工费持续走低，矿端供给偏紧压缩冶炼利润，炼厂检修增多，库存缓慢去化。下游镀锌、压铸行业步入传统淡季，开工走弱仅刚需拿货，现货升贴水承压。原料端形成支撑，淡季消费制约上行空间，盘面维持区间运行。技术分析：【震荡】价格在布林中轨附近徘徊，指标指向不明。当前RSI为53.09，价格处于布林带上轨附近。量仓结构：今日加权总成交量为147033，较昨日减少10.30%；今日加权总持仓量为193563，较昨日减少1.68%。 【沪铅】 收盘综述：今日价格收盘下跌0.63%。日内表现：日内窄幅震荡。逻辑分析：铅精矿货源偏紧，再生炼厂亏损减产带来供给收缩，国内铅锭社库持续小幅去化形成支撑。下游蓄电池行业处于传统淡季，企业仅刚需采买，现货成交清淡，终端需求疲软压制上行空间，盘面整体波动有限。技术分析：【偏弱】短期指标向下，偏弱格局。当前RSI为33.59，价格处于布林带上轨附近。量仓结构：今日加权总成交量为70771，较昨日增加4.81%；今日加权总持仓量为153119，较昨日增加2.63%。 【沪镍】 收盘综述：今日价格收盘下跌0.36%。日内表现：呈现冲高回落态势，上方压力较强。逻辑分析：印尼镍矿配额扩容预期持续压制盘面，国内上期所镍库存高位运行；不锈钢进入传统淡季，刚需采购偏弱，仅新能源三元材料需求提供小幅支撑。矿端成本形成底部支撑，供需双向牵制下，波动幅度有限。技术分析：【偏弱】短期指标向下，偏弱格局。当前RSI为33.39，价格处于布林带下轨附近。 量仓结构：今日加权总成交量为294074，较昨日增加4.78%；今日加权总持仓量为378043，较昨日增加1.62%。 【沪锡】 收盘综述：今日价格收盘下跌1.40%。日内表现：日内窄幅震荡。逻辑分析：缅甸雨季拖累矿端供给，印尼出口管控收紧，国内精炼锡增产受限，内外盘库存持续去化，现货货源偏紧形成支撑。下游消费呈分化，AI、汽车电子提供支撑，传统电子、光伏淡季拖累现货成交，高价抑制补库意愿，盘面波动区间收窄。技术分析：【偏强】价格运行于均线上方，动能指标向上。当前RSI为56.26，价格处于布林带中轨区域。量仓结构：今日加权总成交量为294622，较昨日增加1.33%；今日加权总持仓量为83482，较昨日减少2.11%。 【氧化铝】 收盘综述：今日价格收盘下跌1.36%。日内表现：表现出现偏弱疲软的走势。逻辑分析：国内氧化铝新产能持续爬坡，整体供给增量充足，社会库存持续累积，供需维持宽松。下游电解铝刚需平稳，无集中补库动作，现货成交偏弱。矿端炒作情绪消退，成本支撑弱化，宽松基本面持续压制盘面。技术分析：【偏弱】短期指标向下，偏弱格局。当前RSI为25.94，价格处于布林带下轨附近。量仓结构：今日加权总成交量为338675，较昨日增加66.47%；今日加权总持仓量为568958，较昨日增加9.19%。 【碳酸锂】 收盘综述：今日价格收盘上涨0.40%。日内表现：呈现探底回升态势，下方支撑较强。逻辑分析：短期锂盐厂集中检修令现货供给收缩，市场持续去库形成支撑；远期锂矿复产增量预期压制上方空间。下游电池厂仅刚需采购，集中补库意愿偏弱，多空因素交织，盘面波动放大。技术分析：【震荡】价格在布林中轨附近徘徊，指标指向不明。当前RSI为45.53，价格处于布林带下轨附近。量仓结构：今日加权总成交量为228728，较昨日增加3.58%；今日加权总持仓量为602243，较昨日增加1.63%。 【黑色建材】 【螺纹钢】 收盘综述：今日价格收盘下跌1.07%。日内表现：表现出现偏弱疲软的走势。逻辑分析：当前处于淡季累库周期，终端需求受汛期和地产拖累，社库延续回升。高炉利润收窄下减产预期增强，重点关注铁水产量变化及下周表需能否企稳。技术分析：【偏弱】短期指标向下，偏弱格局。当前RSI为29.10，价格处于布林带上轨附近。量仓结构：今日加权总成交量为872823，较昨日增加77.13%；今日加权总持仓量为2889958，较昨日增加4.70%。 【热卷】 收盘综述：今日价格收盘下跌0.64%。日内表现：表现出现偏弱疲软的走势。逻辑分析：制造业用钢维持韧性，汽车、家电刚性采购支撑，厂库延续去化。卷螺价差维持高位，出口端保持强劲，后续关注海外贸易政策变化。技术分析：【偏弱】短期指标向下，偏弱格局。当前RSI为27.64，价格处于布林带上轨附近。量仓结构：今日加权总成交量为456048，较昨日增加44.89%；今日加权总持仓量为2297264，较昨日增加2.11%。 【铁矿石】 收盘综述：今日价格收盘下跌0.87%。日内表现：日内窄幅震荡。逻辑分析：港口库存延续累积，到港量维持偏高水平，供给端整体宽松。钢厂按需采购补库意愿不强，铁水高位但有回落预期，矿价承压运行。技术分析：【震荡】价格在布