每日商品期市纵览

每日商品期市纵览丨20260617 【金融衍生品】 【沪深300】 收盘综述：今日价格收盘上涨1.02%。日内表现：表现出现偏强的走势。 逻辑分析：利多因素：银行板块基本面修复，6月以来银行指数上涨5.14%，行业估值提升可期且股息率对低风偏资金具吸引力；市场ETF卖出影响下降，科技板块波动加剧后资金回流大盘蓝筹；政策层"向新致远"思路推动A股慢牛预期，险资优化持仓奠定市场基础； 利空因素：市场多空分歧加大，周后期成交量显著放量但大盘突破需金融+科技双向发力；沪深300指数多次冲击4141点位未果，显示上方压力仍存；GJD控盘背景下机构难以单边突破，宽基ETF磨底周期可能延续； 总结而言：沪深300股指期货正处于银行板块估值修复与科技成长轮动的多空博弈中，基本面修复提供支撑但市场突破仍需资金合力，指数层面呈现磨底后的缓慢上行态势； 技术分析：【震荡】价格在布林中轨附近徘徊，指标指向不明。当前RSI为52.14，价格处于布林带上轨附近。 量仓结构：今日加权总成交量为125582，较昨日减少0.24%；今日加权总持仓量为263736，较昨日增加1.63%。 【中证1000】 收盘综述：今日价格收盘上涨0.93%。日内表现：日内窄幅震荡。 逻辑分析：利多因素：基差结构方面，远月深贴水为多头提供持有收益，基差收敛成为中线策略的重要收益来源；中证1000成分股聚焦专精特新与科技成长板块，若相关板块周线走强将提供加分项；市场若形成轮动效应，中小盘成长风格可能阶段性占优；利空因素：中证1000指数市净率2.44，处于过去10年50.04%分位的历史中高位，估值压力不容小觑；流动性约束明显，若日均成交量低于5000手需限制开仓，对手盘缺失风险存在；2024年1月微盘股危机的教训提醒波动率风险需严控； 总结而言：中证1000股指期货正处于风格轮动与估值分化的博弈中，中小盘成长属性提供弹性但高估值约束上行空间，基差结构提供持有收益但需警惕流动性与波动率风险；技术分析：【震荡】价格在布林中轨附近徘徊，指标指向不明。当前RSI为53.21，价格处于布林带上轨附近。量仓结构：今日加权总成交量为243364，较昨日减少9.06%；今日加权总持仓量为419460，较昨日减少1.92%。 【贵金属】 【沪金】 收盘综述：今日价格收盘上涨0.12%。日内表现：日内窄幅震荡。逻辑分析：利多因素：地缘不确定性犹存，中东局势反复扰动避险情绪；长期央行购金为黄金提供持续支撑；加息预期延后，美元与美债此前的压制因素暂时缓解；黄金作为无息避险资产受益于实际利率下行预期；利空因素：美国非农数据强劲强化美联储加息预期，推高黄金持有成本；通胀预期回落至3.4%，削弱抗通胀配置需求；美国股市创新高吸引资金流出避险资产；CFTC持仓显示黄金净多头降至103660手，多头降温趋势明显；总结而言：黄金期货正处于避险需求与宏观流动性的多空博弈中，地缘风险提供支撑但强美元与高利率环境制约上涨，短期多空力量相对均衡，趋势性突破需等待更明确的宏观信号；技术分析：【震荡】价格在布林中轨附近徘徊，指标指向不明。当前RSI为45.44，价格处于布林带下轨附近。量仓结构：今日加权总成交量为209580，较昨日减少11.09%；今日加权总持仓量为283733，较昨日增加0.20%。 【沪银】 收盘综述：今日价格收盘上涨0.91%。日内表现：呈现探底回升态势，下方支撑较强。逻辑分析：利多因素：AI基础设施建设持续需要白银作为关键工业金属，中期需求保持强劲；COMEX白银库存自2025年10月以来被消耗至近乎腰斩，第一季度实物交割需求达1.65亿盎司；金银比关系在后台作用，白银相对黄金估值偏低具备修复空间；利空因素：美国非农就业数据大超预期致贵金属价格承压，强劲非农强化美联储加息预期；实际利率上行压力推高白银持有成本，美元强势对以美元计价的贵金属价格形成压制；光伏等终端产业减少白银使用量的叙事封杀部分上行空间；总结而言：白银期货正处于工业属性与金融属性的多空博弈中，供需面偏紧但宏观流动性因素存在下行压力，AI基建需求提供长期支撑但短期受利率与美元压制； 技术分析：【偏弱】短期指标向下，偏弱格局。当前RSI为42.97，价格处于布林带中轨区域。量仓结构：今日加权总成交量为836001，较昨日减少7.18%；今日加权总持仓量为486854，较昨日减少0.27%。 【铂】 收盘综述：今日价格收盘上涨0.60%。日内表现：呈现冲高回落态势，上方压力较强。逻辑分析：南非矿山产出受限，全年维持供需缺口；汽车催化剂需求保有韧性，但投资ETF持续流出压制买盘。盘面受矿端紧供给支撑与宏观加息预期约束，偏震荡运行。技术分析：【偏弱】短期指标向下，偏弱格局。当前RSI为38.89，价格处于布林带中轨区域。量仓结构：今日加权总成交量为6594，较昨日增加45.82%；今日加权总持仓量为16179，较昨日减少2.26%。 【钯】 收盘综述：今日价格收盘上涨1.00%。日内表现：呈现冲高回落态势，上方压力较强。逻辑分析：俄钯关税预期存扰动，但内外显性库存偏高；汽车催化需求持续走弱，全年供需呈过剩格局，ETF资金持续流出。地缘供给扰动与宽松基本面相互拉扯，偏震荡运行。技术分析：【偏弱】短期指标向下，偏弱格局。当前RSI为44.87，价格处于布林带中轨区域。量仓结构：今日加权总成交量为6560，较昨日增加57.24%；今日加权总持仓量为8989，较昨日减少2.12%。 【有色金属】 【沪铜】 收盘综述：今日价格收盘上涨0.75%。日内表现：日内窄幅震荡。逻辑分析：铜精矿TC持续低位，矿端紧缺形成底部支撑，国内库存持续去库；但传统消费步入淡季，下游高价拿货谨慎，现货成交转淡。短期行情受宏观预期与淡季需求影响，短期维持高位震荡格局。技术分析：【偏强】价格运行于均线上方，动能指标向上。当前RSI为55.28，价格处于布林带上轨附近。量仓结构：今日加权总成交量为145878，较昨日减少1.17%；今日加权总持仓量为489399，较昨日增加0.19%。 【沪铝】 收盘综述：今日价格收盘上涨0.19%。日内表现：呈现冲高回落态势，上方压力较强。逻辑分析：国内电解铝高产能运行，社库持续去库形成支撑；建筑型材淡季拖累内需，仅线缆、新能源铝材需求偏稳。地缘风险溢价消退压制上方空间，盘面在供需对冲下震荡运行。技术分析：【偏弱】短期指标向下，偏弱格局。当前RSI为40.54，价格处于布林带上轨附近。量仓结构：今日加权总成交量为256798，较昨日减少48.08%；今日加权总持仓量为644112，较昨日减少1.41%。 【沪锌】 收盘综述：今日价格收盘下跌0.08%。日内表现：呈现探底回升态势，下方支撑较强。逻辑分析：矿端TC持续负值，冶炼亏损倒逼检修带来成本支撑；镀锌行业步入淡季，下游仅刚需拿货，内外库存小幅累积。盘面受原料紧供给与淡季弱需求影响，偏弱震荡运行。技术分析：【震荡】价格在布林中轨附近徘徊，指标指向不明。当前RSI为50.71，价格处于布林带上轨附近。量仓结构：今日加权总成交量为142566，较昨日减少0.73%；今日加权总持仓量为183460，较昨日增加1.49%。 【沪铅】 收盘综述：今日价格收盘上涨0.94%。日内表现：表现出现偏强的走势。逻辑分析：铅精矿TC低位、再生铅深度亏损主动减产，供给端形成支撑；蓄电池行业处传统淡季，下游仅刚需采购，交割临近显性库存存压力，短期或偏强震荡运行。技术分析：【震荡】价格在布林中轨附近徘徊，指标指向不明。当前RSI为45.57，价格处于布林带上轨附近。量仓结构：今日加权总成交量为111653，较昨日增加15.47%；今日加权总持仓量为145279，较昨日减少9.54%。 【沪镍】 收盘综述：今日价格收盘下跌0.10%。日内表现：呈现冲高回落态势，上方压力较强。逻辑分析：印尼镍矿配额收缩形成成本支撑，内外盘显性库存持续累积；不锈钢步入淡季钢厂减产、仅刚需采买，新能源需求增量有限，区间震荡运行。技术分析：【偏弱】短期指标向下，偏弱格局。当前RSI为27.82，价格处于布林带下轨附近。量仓结构：今日加权总成交量为213569，较昨日减少17.00%；今日加权总持仓量为338648，较昨日减少0.24%。 【沪锡】 收盘综述：今日价格收盘上涨0.29%。日内表现：日内窄幅震荡。逻辑分析：缅甸雨季制约矿产出、印尼出口收紧，低加工费支撑冶炼成本；传统电子淡季，下游畏高仅刚需采买，AI需求短期拉动有限，高位震荡运行。技术分析：【震荡】价格在布林中轨附近徘徊，指标指向不明。当前RSI为50.95，价格处于布林带中轨区域。量仓结构：今日加权总成交量为244033，较昨日增加0.71%；今日加权总持仓量为80481，较昨日增加0.11%。 【氧化铝】 收盘综述：今日价格收盘上涨0.21%。日内表现：呈现探底回升态势，下方支撑较强。逻辑分析：国内新增产能持续投放，整体库存偏高；几内亚铝土矿出口政策预期带来成本支撑。电解铝利润收缩，仅维持刚需采购，现货成交平淡。矿端政策预期与供应过剩现实相博弈，震荡运行。技术分析：【偏强】价格运行于均线上方，动能指标向上。当前RSI为57.43，价格处于布林带上轨附近。量仓结构：今日加权总成交量为389173，较昨日增加5.55%；今日加权总持仓量为417203，较昨日增加1.61%。 【碳酸锂】 收盘综述：今日价格收盘上涨0.76%。日内表现：呈现冲高回落态势，上方压力较强。逻辑分析：供应端国内多个项目将在下半年放量，但海外锂矿扰动频发，盐湖检修产量下滑，供应增长受限。需求端6月锂电排产环比增加，储能订单旺盛。下游补货与出口前置支撑价格，宽幅震荡运行。技术分析：【偏弱】短期指标向下，偏弱格局。当前RSI为42.10，价格处于布林带中轨区域。量仓结构：今日加权总成交量为170872，较昨日减少21.22%；今日加权总持仓量为609092，较昨日增加0.82%。 【黑色建材】 【螺纹钢】 收盘综述：今日价格收盘下跌0.47%。日内表现：日内窄幅震荡。逻辑分析：6月17日上海建筑钢材价格跌10。本期五大材表需环比-0.44%，产增库增。螺纹钢表需环比-2.74%，产增库增；热卷表需环比+0.86%，产增库增。钢材或暂时结 束去库周期。关注下周二的国内宏观月度数据，以及下周四美联储主席的货币政策指引。 技术分析：【震荡】价格在布林中轨附近徘徊，指标指向不明。当前RSI为52.49，价格处于布林带上轨附近。量仓结构：今日加权总成交量为622622，较昨日减少7.27%；今日加权总持仓量为2270252，较昨日增加0.57%。 【热卷】 收盘综述：今日价格收盘下跌0.35%。日内表现：日内窄幅震荡。逻辑分析：6月17日唐山钢坯直发成交一般偏弱，仓储现货价格报3090元/吨含税出库，下游成品材价格稳中趋低，成交谨慎。本期五大材表需环比-0.44%，产增库增。螺纹钢表需环比-2.74%，产增库增；热卷表需环比+0.86%，产增库增。钢材或暂时结束去库周期。关注下周二的国内宏观月度数据，以及下周四美联储主席的货币政策指引。技术分析：【震荡】价格在布林中轨附近徘徊，指标指向不明。当前RSI为51.32，价格处于布林带上轨附近。量仓结构：今日加权总成交量为384162，较昨日减少8.93%；今日加权总持仓量为2092772，较昨日减少0.78%。 【铁矿石】 收盘综述：今日价格收盘下跌1.85%。日内表现：表现出现偏弱疲软的走势。逻辑分析：6月17日山东及唐山进口矿港口铁矿现货市场主流品种报价较上一工作日下跌。卖盘方面：贸易商报盘积极性一般，报价随行就市；买盘方面：区域内个别钢厂有采购计划，询盘较少。本期全球发运量环比-5.64%；澳洲发运环比-3.42%；巴西发运环比+6.