大越期货投资咨询部祝森林从业资:F3023048投资咨询证:Z0013626联系方式:0575-85226759 重要提示:本报告非期货交易咨询业务项下服务,其中的观点和信息仅作参考之用,不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户;市场有风险,投资需谨慎。 沪镍每日观点 1、基本面:本周沪镍主力合约先抑后扬。基本面呈现多空交织格局:供给端,印尼镍矿配额放宽预期是近期镍价承压的核心因素,但配额补充量级仍存不确定性,且当前海外中间品流通货源偏紧、硫磺现货价格保持坚挺,价格下行预期并未实质兑现;印尼镍铁产线受电力扰动产量回落,电镍冶炼持续亏损,7月精炼镍、湿法产线产出预期下滑,整体供给呈现预期宽松但现实偏紧的格局。需求端,下游刚需表现稳健,新能源领域三元材料延续高排产,储能及新能源车需求持续释放;但传统不锈钢终端处于消费淡季,需求整体偏弱。库存方面,本周中国精炼镍和LME镍库存均出现小幅减少,国内外呈现双双去库态势。综合来看,冶炼亏损、海外货源偏紧及下游刚需托底支撑镍价低位修复,中期需重点关注印尼RKAB配额落地进度。中性 2、基差:现货128950,基差770,偏多3、库存:LME库存274584,0,上交所仓单98099,-84,偏空4、盘面:收盘价收于20均线以下,20均线向下,偏空5、主力持仓:主力持仓净空,空增,偏空6、结论:沪镍2609:开始止跌启稳,小仓试多,前低止损。 不锈钢每日观点 1、基本面:现货不锈钢价格持平,矿供应开始恢复,本周库存小幅回落,印尼配额补充申请窗口期,硫磺问题仍未解决,矿价维稳,镍铁价格稳中有降,但下方空间有限,成本线有一定支撑,不锈钢库存小幅下降,300系库存小幅上升,需求进入淡季,去库存化表现一般。偏空 2、基差:不锈钢平均价格15975,基差1685,偏多3、库存:期货仓单:91475,-2199,中性4、盘面:收盘价在20均线以下,20均线向下,偏空5、结论:不锈钢2608:20均线上下宽幅震荡运行。 基差-沪镍 镍、不锈钢价格基本概览 镍仓单、库存 截止到7月10日,上期所镍库存为99097吨,期中期货库存98099,分别减少2525吨和增加42吨。 不锈钢仓单、库存 7月10日无锡库存为60.24万吨,佛山库存34.76万吨,全国库存112.33万吨,环比下降0.72万吨,其中300系库存69.55万吨,环比上升0.14万吨。 不锈钢生产成本 镍进口成本测算 进口价折算128274元/吨 数据来源:Mysteel、Wind、大越期货研发中心 免责声明 •本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权,任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发,须注明出处为大越期货股份有限公司,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 •本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料,但大越期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖,且大越期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表大越期货股份有限公司的立场。 •本报告中的信息以及所表达意见,仅作参考之用,不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议,大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保,投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 THANKS!