沪镍&不锈钢早报

沪镍&不锈钢早报—2025年5月16日 大越期货投资咨询部祝森林从业资：F3023048投资咨询证：Z0013626联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 沪镍每日观点 1、基本面：外盘下探之后反弹，继续震荡运行。产业链来看，不锈钢表现偏弱，镍铁价格继续回落，成本线继续下降，对后市预期偏弱。同时交易所仓单仍在减少流入现货，供应或继续增强。新能源产业链数据表现良好，对中期预期较好。从中长线来看，精炼镍过剩格局不变。短期宏观拢动较多，要多关注宏观政策影响。偏空 2、基差：现货126325，基差2725，偏多3、库存：LME库存199146，+714，上交所仓单23344，-205，偏空4、盘面：收盘价收于20均线以下，20均线向上，中性5、主力持仓：主力持仓净空，空增，偏空6、结论：沪镍2506：震荡运行。 不锈钢每日观点 1、基本面：现货不锈钢价格持平，短期镍矿价格仍坚挺，矿山挺价，镍铁价格继续回落，成本线继续下移，不锈钢交易所仓单持续流入现货。中性 2、基差：不锈钢平均价格13887.5，基差892.5，偏多 3、库存：期货仓单：158715，-94，偏空 4、盘面：收盘价在20均线以上，20均线向上，偏多 多空因素 影响因素总结 利多： 1、新能源汽车数据继续表现良好，3月产销同比上升 利空： 1、国内产量继续同比大幅上升，需求无新增长点，长期过剩格局不变2、镍铁价格持续回落，后市偏弱预期3、不锈钢仓单陆续流入现货，供应压力增加 基差-沪镍 镍、不锈钢价格基本概览 镍仓单、库存 上期所镍库存为27808吨，期中期货库存23426，分别减少867吨和减少882吨。 不锈钢仓单、库存 5月9日无锡库存为64.08万吨，佛山库存36.2万吨，全国库存111.3万吨，环比上升3.06万吨，其中300系库存72.48万吨，环比上升1.26万吨。 不锈钢生产成本 镍进口成本测算 进口价折算128983元/吨 免责声明 •本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 •本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但大越期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且大越期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表大越期货股份有限公司的立场。 •本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。