沪镍&不锈钢早报

证券代码：839979 沪镍&不锈钢早报—2024年6月5日 大越期货投资咨询部祝森林投资咨询证：Z0013626 联系方式：0575-85226759 沪镍每日观点 1、基本面：伦镍大幅回落，再次回到19000以下，现货下游继续刚需采购为主。从产业链来看，不锈钢产业链成本支撑继续强劲，库存有一定回升，随着淡季临近，需求弱或许会再度在价格上有所反应。新能源产业数据表现一般。国内精炼镍过剩格局没有改变。偏空 2、基差：现货147300，基差720，中性 3、库存：LME库存83514，-210，上交所仓单22679，-316，偏空 4、盘面：收盘价收于20均线以下，20均线向上，中性 5、主力持仓：主力持仓净空，空增，偏空 6、结论：沪镍2407：少量空单持有，站回20均线以上止损出局。 不锈钢每日观点 1、基本面：现货不锈钢价格持平，短期镍矿供应增加，镍铁价格坚挺稳中有升，传闻镍铁收储，不锈钢库存小幅上升。中性 2、基差：不锈钢平均价格14762.5，基差337.5，偏多 3、库存：期货仓单：181872，+1999，偏空 4、盘面：收盘价在20均线以下，20均线向上，中性 5、结论：不锈钢2409：回到20均线以下试空，否则观望。 多空因素 影响因素总结 利多： 1、传闻国家收储镍铁，镍铁价格表现强劲 2、新喀里多尼亚发生冲突，矿山停产，镍企最低产能开工 3、房地产利好政策 利空： 1、国内产能产量上升，电积镍产量释放，需求无新增长点，国内库存增加 2、2024年原生镍依然过剩 3、镍矿供应恢复，原料库存慢慢回升 基差-沪镍 上一交易日上海现货-沪镍基差（720） 数据来源：SMM、SHFE、大越期货研发中心 镍、不锈钢价格基本概览 期货 6-4 6-3 涨跌 无锡交易中心 6-4 6-3 涨跌 沪镍主力 146580 147430 -850 镍指数 143850 145600 -1750 伦镍电 18860 19580 -720 冷卷指数 13660 13670 -10 不锈钢主力 14425 14485 -60 注：无锡盘收盘晚上11点45分 现货 6-4 6-3 涨跌 升贴水 现货 6-4 6-3 涨跌 SMM1#电解 镍 147300 149950 -2650 冷卷304*2B（无锡） 14750 14750 0 1#金川镍 148050 150650 -2600 升1100 冷卷304*2B（佛山） 14700 14700 0 1#进口镍 146600 149350 -2750 贴350 冷卷304*2B（杭州） 14800 14800 0 镍豆 143950 146850 -2900 － 冷卷304*2B（上海） 14800 14800 0 数据来源：Mysteel、SHFE、SMM、中联金、大越期货研发中心 镍仓单、库存 期货库存 6-4 6-3 增减 伦镍 83514 83724 -210 沪镍（仓单） 22679 22995 -316 总库存 106193 106719 -526 截止到5月31日，上期所镍库存为25444吨，期中期货库存21737吨，分别减少255吨和增加480吨。 时间 仓单库存（吨） 现货库存（吨） 保税区库存（吨） 总库存（吨） 2024-5-31 21737 13353 3100 38190 增减 480 -1223 0 -743 数据来源：Mysteel、Wind、大越期货研发中心 不锈钢仓单、库存 上期所不锈钢仓单数量 200,000.00 180,000.00 160,000.00 140,000.00 120,000.00 100,000.00 80,000.00 60,000.00 40,000.00 20,000.00 0.00 不锈钢总库存 不锈钢200系 不锈钢300系 不锈钢400系 1600000140000012000001000000800000600000400000 200000 0 5月31日无锡库存为64.83万吨，佛山库存33.76万吨，全国库存108.5万吨，环比增加1.63万吨，其中300系库存71.67万吨，环比增加0.91万吨。 1 7 13 19 25 31 37 43 49 55 61 67 73 79 85 91 97 103 109 115 121 127 133 139 145 151 157 期货库存 6-4 6-3 增减 不锈钢仓单 181872 179873 1999 数据来源：Mysteel、SHFE、大越期货研发中心 镍矿、镍铁价格 镍矿 品味 6-4 6-3 涨跌 单位 红土镍矿CIF Ni1.5% 45.5 45.5 0 美元/湿吨 红土镍矿CIF Ni0.9% 32.5 32.5 0 美元/湿吨 海运费菲律宾 -连云港 12 12 0 美元/吨 海运费菲律宾 -天津港 12.75 12.75 0 美元/吨 品种 品味 6-4 6-3 涨跌 单位 高镍 8-12 998.5 999 -0.5 元/镍点 低镍 2以下 4150 4150 0 元/吨 数据来源：Mysteel、SMM、大越期货研发中心 不锈钢生产成本 传统成本 废钢生产成本 低镍+纯镍成本 13963 14435 19140 冷轧不锈钢：304系：生产成本：中国（日） 冷轧不锈钢：废不锈钢：304系：生产成本：中国（日） 冷轧不锈钢：低镍铁+纯镍生产工艺：304系：生产成本：中国（日） 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 2021/1/4 2021/3/4 2021/5/4 2021/7/4 2021/9/4 2021/11/4 2022/1/4 2022/3/4 2022/5/4 2022/7/4 2022/9/4 2022/11/4 2023/1/4 2023/3/4 2023/5/4 2023/7/4 2023/9/4 2023/11/4 2024/1/4 2024/3/4 2024/5/4 数据来源：Mysteel、大越期货研发中心 镍进口成本测算 进口价折算：152330元/吨 进口价 400000 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 11012013014015016017018019011001110112011301140115011601 数据来源：Mysteel、Wind、大越期货研发中心 免责声明 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 THANKS! 证券代码：839979 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼电话：0575-88333535E-mail：dyqh@@dyqh.info